持股市值仅增630亿 11月险资新入市资金恐有限

每经记者 涂颖浩 发自上海

11月24日，中国保监会公布的保险业数据显示，2014年前11月，保险业实现原保险保费收入18714.76亿元，同比增长17.80%，较前10月增速（18.25%）进一步放缓。在投资端，11月，险资入市占比由10月底的10.14%提升0.54个百分点至10.68%，11月底持股市值较10月底增长了630.28亿元。

某保险公司投资总监张先生对《每日经济新闻》记者表示，以目前的险资投向股票和证券投资基金的增加数据来看，该部分资金应该以大盘带动下的被动市值增长为主。换句话说，在11月股市的大涨中，作为市场最大机构投资者之一的保险资金，新增入市资金恐非常有限。

保费增速进一步放缓

保监会数据显示，2014年1~11月，原保险保费收入18714.76亿元，同比增长17.80%，较前10月增速（18.25%）进一步放缓。其中，产险公司原保险保费收入6774.23亿元，同比增长16.05%；寿险公司原保险保费收入11940.41亿元，同比增长18.82%。与前10月保费数据相比，产寿险保费收入增速进一步放缓。

此外，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费3733.18亿元，同比增长21.27%。2014年前11月，赔款和给付支出6423.63亿元，同比增长15.83%。

险资运用方面，截至11月，保险资金运用余额89478.79亿元，较年初增长16.4%。具体而言，银行存款24906.73亿元，占比27.84%；债券35958.78亿元，占比40.19%；股票和证券投资基金9555.49亿元，占比10.68%；其他投资19057.79亿元，占比21.29%。

险资入市占比提升至10.68%

记者注意到，11月，险资入市占比由10.14%提升0.54个百分点至10.68%。以持有的股票和证券投资基金实际金额来看，11月持股市值增长了630.28亿元。此外，险资其他投资占比微增0.03个百分点。与此同时，银行存款、债券类的投资占比均较10月份进一步下降。

值得一提的是，由于近期股市回暖，继9月底险资投资股市占比回到10%以上后，险资投向股票和证券投资基金的占比不断上升。前9月、前10月、前11月投资占比分别为10.01%、10.14%、10.68%，9月、10月、11月单月增量分别为327.19亿元、150.22亿元、630.28亿元。那么，这是否表明险资近期在积极入市呢？

对此，张先生对 《每日经济新闻》记者表示，以目前险资投向股票和证券投资基金的增加数据来看，该部分资金应该以大盘带动下的被动市值增长为主。张先生指出，近期A股市场波动大，险资因投资风格不同采取策略有差异。多数险企目前应该还处于观望状态，主动性的调仓存在一定的滞后。

事实上，数据显示，11月全月，上证指数上涨了10.85%，但从保险资金投资入市的总额来看，11月底增幅在7%左右，落后于上证指数。考虑到险资持仓结构的问题，即使11月有新增险资入市，但恐也会非常有限。

对于险资其他投资，张先生认为相对于A股市场，后者因商业性更强，对险企的投资能力提出了更高要求。12月15日，保监会发布《关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》，保险资金对投资创业投资基金的投资，将对保险资金收益率的提升形成利好。