财富管理脱虚向实 在实体经济中寻找金融发展机会

每经记者 涂颖浩 发自上海

“深改革、新机遇。”在西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏看来，“深改革”有一个最大的主题，就是要调整实体经济和金融体系的结构，而“新机遇”则意味着金融未来发展应该是在实体经济里面去寻找机会。12月12日，在由每日经济新闻报社主办的 “2014中国金融发展论坛暨第五届金鼎奖荣誉盛典”上，多位银行、信托行业内人士参与“新监管导向，财富管理如何支持实体”圆桌论坛，就金融支持实体经济各抒己见。

银行全程参与企业成长/

渤海银行上海分行零售总监朱雪春表示：“我们发现商业银行服务实体经济越来越难。从2009年开始，商业银行面临很多银监会的监管指标。尤其是到2014年，我相信2015年、2016年还会增加。”在目前的经济环境中，商业银行在小微企业融资难融资贵的问题上显得尤为谨慎，能够服务实体经济或者增长有突破的，都来自于包括信托、基金、保险的资管计划，实现对实体经济的曲线投资。

朱雪春认为，混业经营是商业银行的突破口。“很多政策都有边缘监管的盲区，在证券、银行、保险三家监管体系之下，大家都在相互借（渠道），推高了实体经济的融资成本，而未来在混合商业银行经营以后，这个会突破。国内有些商业银行，无论在盈利模式，还是在产品创新上，都是有前瞻性的。他们的发展区间比有些单一的纯商业银行发展大很多。”

宁波银行资产托管部总经理陈辰表示，“在145家股份制银行当中，宁波银行在上市公司中排名第四，在其他指标不变的情况，虽然仍受到地域发展的限制，但目前已经设立了更多的支行、分行以服务民众。”

陈辰认为，相对其他金融机构，银行因全程参与企业的生命周期，更为贴近实体经济。他认为，“银行可以和企业一起成长。对实体经济来说，小微企业是我们生命之本。如果利率市场化出来了，我们银行可以学习一下服务中小企业，做社区。”

信托投向紧跟实体经济/

四川信托副总裁严整表示，“扩大直接融资是宏观政策引导下未来的一个趋势，在利率市场化条件下，单纯依靠融资靠做利差对信托来讲是没有发展潜力的。99号文对信托业指引的方向，是回归到信托理财，提高信托财富管理的能力。在这个形势下，一方面信托行业面临了巨大的竞争，压力更大，但另一方面也应看到新常态下，信托行业正面临新的机遇。

“首先，新常态下过剩产能、传统行业的兼并重组、新经济、新业态、服务业和中小企业蓬勃发展乃至新型城镇化、农村土地应用权的承包流转等，都给我们提供了大量的投资机会；其次，随着我们扩大直接融资多层次资本市场的建立和不断完善，中小板、创业板、新三板，为我们投资融资、市场化定价和投资的标准化提供了重要的平台；再次，高净值人群的不断增长和产业的资本需求，为我们提供了巨大的空间。”严整表示，从产品的设计到全方位的参与，信托行业的种种优势能够把我们的投资机会与客户的投资需求有利地结合起来，信托行业还是有很大的发展空间。我们要立足于做一个大的投行，能够为客户提供一个综合的金融解决方案和其他的金融机构合作，实现满足客户个性化和多元化的需求。

安信信托副总裁陈劲认为，信托与银行理财规模相当，主要通过通道业务、政信合作和服务民营企业、中小企业的融资需求。

“今后的信托公司也仍然是围绕着实体经济来做，且离不开实体经济。”陈劲称，信托的创新包括三个方面，第一是市场创新，第二是制度创新，第三是监管创新。“监管创新是我们最大的需求。

对于市场质疑的信托风险暴露，陈劲表示，“信托行业发展至今，与银行理财相当的资产规模下，并没有看到哪个产品到了破产清算阶段，而大部分是流动性风险，信托产品是比较安全的。目前信托行业整体的不良率没有一个精准的数据，但我估计应该不会超过千分之五左右。”