存款保险制度促资产配置多元化

证券时报记者梁雪

存款保险制度在为储户的存款上“保险”，但亦是风险提示。为规避出现损失，降低风险，投资者将部分资金从银行转向其他投资工具的可能性增大。

券商业内分析师普遍认为，存款保险制度的出台将导致投资者的资产配置更具多元化。国泰君安首席经济学家林采宜更是呼吁，互联网理财产品（如“余额宝”）等同样需要保险制度来覆盖小额投资者的风险。

国海证券一名投顾表示，存款保险制度的推出对于非银行金融构成利好。因为该制度释放了银行可能倒闭的信号，储户获得信号后，会做其他投资，更多资金会投向多元渠道。

深圳某私募基金研究员亦持相同观点，他表示，“该制度实施后，投资者的资金将分散于不同的银行，或者投资者不再仅以存款的形式持有资产，而是增加多元投资标的，以债券和股票等形式持有资产。”

在央行非对称降息后，股市意料中的“一路高歌”，业内人士预计未来股市将维持上扬态势。在股市持续回暖、收益不断攀升的情况下，存款保险制度使得投资人将资金“搬家”到股市的机率颇高。

但申银万国研究所宏观分析师李慧勇称，存款保险制度并不会使得存款在短期内“大搬家”。短期内，倾向于理财的投资者还是会继续理财，倾向于存款的投资者可能还是会继续存款。但是长远角度来看，该制度会促使投资者进行更加精准的风险和收益匹配。券商的产品优势将大于银行，会促使投资者的一部分资金从银行流向券商、基金等。投资者的投资渠道将更趋于风险和收益的匹配。

不过，李慧勇也强调，存款保险制度从草案制定到具体实施，仍需一段时间，所以该制度产生的上述对资产配置方面的影响，也将是一个过程，需要时间。

此外，随着互联网金融的深入发展，除了债券和股票，银行理财产品、互联网理财（如宝宝、P2P等）的收益普遍高于银行存款，成为部分投资者看好的投资标的，亦成为资产配置多元化新的生力军。

国泰君安首席经济学家林采宜对此表示，在互联网金融时代，我国吸收或者变相吸收存款的机构已远远不止于银行体系，非银行机构的运营风险目前既无严格的监管措施，也没有纳入存款保险体系，而像余额宝这类产品实际上是涉及千家万户的类储蓄业务，同样需要保险制度来覆盖小额投资人的风险。