业内：证监会今再议股权众筹草案

每经记者 史青伟 发自上海

近期，股权众筹一词曝光率大增，被高层频频提及。受此影响，沉寂已久的股权众筹监管细则一事再次引发舆论关注。有业内人士直言，今天证监会将召集业内人士商讨监管草案问题。与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，互联网巨头和国资开始越来越多地关注众筹行业，纷纷对此布局。

不过，股权众筹领域并非一派美好景象。如果缺乏必要的程序和手续，筹资前投资人对项目认识不足，投资后缺乏股东关系管理，最初的创业热情往往会被无尽的利益纠葛所羁绊。近期，引发舆论热议的“西少爷”股东掐架事件，便来源于此。

11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会上首次提出“开展股权众筹融资试点”。

值得一提的是，对于股权众筹监管细则，此前业内曾有多次传言，一些媒体对此也做过相关报道。但时至今日，相关细则仍未出台。不过，一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者，今日（11月26日）证监会将召集业内人士商讨股权众筹监管草案问题。

平台发展仍需谨慎/

11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议提出了十项措施，其中第六条提出“开展股权众筹融资试点”，这是国务院会议中首次提到股权众筹。一天后，在“2014世界互联网大会”上，李克强再次提及众筹，肯定众筹作为互联网时代创业新工具的作用。

爱创业CEO顾冰向《每日经济新闻》记者表示，不管是总理的讲话，还是前几日央行的降息，都表示出政府正着力解决企业融资成本高的问题。之前股权众筹还有争议，但在总理力推后，中国股权众筹的发展正迎来新的机遇。

“毕竟不是所有的企业都会IPO，处于不同发展阶段的企业需要不同属性资本的扶持，从过往经验来看，银行并不能解决小微企业的核心问题。随着互联网金融的发展，创业热的兴起，股权众筹顺应而生。”顾冰表示。

网信金融CEO盛佳则表示，国务院会议提及股权众筹是行业利好，“会鼓励更多创业公司参与其中。”但平台发展还是应该谨慎，包括对项目的审核，还有对投资人的保护，应由专业团队来做。

此外，顾冰告诉记者，目前，困扰股权众筹的非法集资问题大部分已经不存在了，法律上认可网站注册人为特定对象，而不是在线下寻找的非注册投资人，这就规避了非法集资的风险。

监管政策出台或提速/

随着决策层把股权众筹提升到一个新的高度，监管政策出台步伐或将加速。一位业内人士告诉记者，今天证监会将召集业内人士商讨股权众筹监管草案的问题。

“众筹行业的具体监管思路还存有一些争议。基本的监管思路就是依法执行，我们也尝试推动从正面清单向负面清单转化，当然这需要一个过程。”中国证监会创新监管部副主任王欧在“2014世界互联网大会”上透露，目前央行已经在牵头制定关于促进互联网金融健康发展的监管细则，而证监会相关众筹的监管细则，也将很快出台。

盛佳表示，股权类众筹存在不少监管空间，目前急需明确对于合作投资人的认定，对于股权众筹来说，需要有一定的投资经验和资金能力才能参与其中。众筹行业正努力在做这方面的认定，包括投资人真实身份、财力、投资经验等的认定。“未来如果能有更明确的条例甚至工具对接，比如说身份的认证系统，包括一些银行证券系统的对接，对保护投资人利益，我相信会有非常大的帮助。”

此外，如何界定单笔投资金额上限，也是目前争议较多的地方。业内人士告诉记者，监管层倾向于把个人单笔投资金额上限下调至1.5万元，以便引导投资者进行小额投资，降低风险。

不过，“如果一家公司融资1000万元，按照《公司法》规定的200人的股东人数上限，需要人均融资5万元，1.5万元的人均额度，无法完成募资。”上述业内人士表示。

另外，此前也有报道称，证监会拟将投资人分成两档，一是一般投资人，单个项目投资不能超过1.5万元~2万元；二是合格投资人，对单个项目可投资50万元。同时规定融资方不能面对非特定对象，所有股权必须托管，接受监管等。