中纺183亿并购安信证券481亿资产

每经记者 曾剑

安信证券即将登陆A股市场。中纺投资（600061，前收盘价6.44元）今日发布重组草案，公司拟以182.72亿收购国投公司 （中纺投资控股股东国投贸易的唯一股东）等14名交易对方合计持有的安信证券100%股份，公司主营业务将增加证券服务业。与此同时，中纺投资还计划发行股份募集不超过60.91亿元发展证券业务。

国投公司将直接控股

资料显示，安信证券成立于2006年8月22日，注册资本约32亿元。截至目前，国投公司持有该公司58.01%股权，投保基金持有25.88%股权。国投公司的持股是于2013年~2014年5月耗资95.6亿元从投保基金、金桥创投等4家公司手中购得。安信证券主营业务为证券业务，并通过数家子公司从事直接投资、期货、国际业务以及基金等业务。目前，公司直接持有安信国际、安信期货、安信乾宏3家全资子公司、控股安信基金（持股52.71%）和参股前海股权交易中心（持股18.018%）。

截至2014年6月30日，安信证券总资产为481.03亿元。经评估，安信证券100%股权的评估值为182.72亿元，与其归属于母公司股东净资产账面值101.31亿元相比，增值率为80.36%。此次交易，中纺投资拟以6.22元/股的发行价格向国投公司等14名交易对方合计发行约29.38亿股用于支付收购对价。

此外，中纺投资拟向不超过10名特定投资者发行不超过9.79亿股募集配套资金。募资总额不超过60.91亿元，资金全部用于补充证券业务资本金。具体用途包括：开展金融创新业务、扩大证券投资业务规模、推动传统经纪业务向综合理财服务转型、加强中后台建设与提升营销服务能力。截至2014年6月末，安信证券净资本约84.48亿元，与证券排名靠前的券商之间存在较大差距。

在上述交易完成后，国投公司将直接持有中纺投资39.21%的股份，通过国投贸易共计持股43.10%，成为中纺投资控股股东。

经纪业务占比六成

2012~2014年上半年，安信证券分别实现营业收入为23.27亿元、31.41亿元及18.28亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3.29亿元、5.16亿元及4.28亿元。其中，手续费及佣金净收入占比保持在60%以上，利息净收入及投资收益收入排名二三位。从近年来的收入构成上看，虽然手续费及佣金净收入占比依旧较高，但呈现出下降趋势。

综合来看，证券经纪业务目前依旧是安信证券的重要业务板块和主要业务收入来源之一。公司合计拥有176家营业部，其中8家处于筹建当中，网点数量行业排名前十左右。客户A股账户数在2012年至2014年6月期间各期末分别为372.65万户、384.56万户和389.77万户。2012年、2013年和2014年1~6月，安信证券证券经纪业务分别实现净收入11.71亿元、18.06亿元及7.72亿元。在国内证券行业中，2012年和2013年公司股基交易份额排名均为第14位；2014年1~6月，公司股基交易份额排名第12位。

记者注意到，安信证券的期货业务也呈现上升趋势。2012年安信期货实现营业收入9500.69万，净利润1620.79万元；2013年，安信期货实现营业收入1.09亿元，净利润为1374.64万。今年上半年，安信期货的净利润已达2424.23万元。

对于此次交易，中纺投资表示，此举可以实现国投公司金融业务板块主要资产的整体上市，进一步推动国投公司作为国有资本投资公司多元化业务的开展。同时，在上市公司现有纤维、羊绒制品等业务营收降低，盈利水平下降的情况下，新增证券业务有利于上市公司长远发展。