李大霄:中国股市真的要迎来“牛市”了

每经记者杜冉乐实习记者丁舟洋发自成都 “躺着挣钱”的投资时期已然过去，眼下的投资理财需要对宏观经济的精准把握、对投资类别谨慎挑选。 10月18日下午，由《每日经济新闻》、《成都商报》联合主办，华润置地（成都）有限公司承办的“2014中国西部高端投资论坛”大型系列论坛，拉开首场讲座的大幕。 中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁在谈到家庭资产投资情况时指出，当前富裕家庭对房地产持有投资的下降，导致中产家庭资产占总资产的比重明显上升，进而使得全社会资产不均状况有所好转，而当前央行出台的房产新政将短期释放大约550万套购房需求。 英大证券首席经济学家李大霄以股票投资为例，他认为当前中国股市正好处在一个钻石底，也必将迎来一拨新的牛市。 “金融业还有4倍发展空间” 作为社会发展的“细胞”，家庭的财富分布变化折射出一个国家的经济发展方向。甘犁团队组织的“中国家庭金融调查”显示，2011年-2013年，中国的资产不均现象有了明显好转。中等资产家庭的总资产占比在提升，由2011年的10.7%上升到2013年的13.5%。 另一方面，甘犁指出，中等资产家庭总资产占比提升的主要来源是房产投资的增长，房屋资产的增长对总资产增长的贡献高达76.8%。2013年，房子在中国中等资产家庭资产中的比例为66.4%，而美国中等资产家庭资产的资产配置中，房子占比为40%。 面对楼市下行，中国家庭对房地产投资的未来期待也出现了明显分化。在买房人群中，2014年第二季度购房者投资性购房动机占购房总动机的24.8%，“投资性购房”成为最重要的购房动机，而第一季度此数据仅为10%。在卖房人群中，2014年第二季度卖房者认为房价会降而卖房的比率为10%，而第一季度此数据仅为3.8%。 这两组数据的变化，反映出“买房投资的家庭认为房价下滑，正是抄底进入的好机会。而卖房的家庭这是楼市衰落的开始，要赶紧处理掉投资性房产。”总体来说，中国家庭对房价的预期以“平稳偏下降”为主。 值得注意的是，“中国的股市和楼市像坐跷跷板，颇有些此消彼长的意思。”甘犁团队的调查结果显示，中国家庭对股价的预期全面乐观。2013年，中国中等资产家庭金融资产占总资产比例为10.1%，而美国同类家提供的金融资产占比是40%。“结合中国家庭对股价的全面乐观，意味着中国金融业还有4倍的发展空间。”甘犁表示。 此外，甘犁还向与会嘉宾透露，按照他们最新研究成果，再结合当前的央行“新四条”，短期间将激活大约550万套购房需求。不过，他还强调说，央行这一刺激举措至少还要等一个月之后才能看出实际成效。 李大霄教你“抓牛股” “中国首次真实的牛市已经到来！”李大霄演讲之初抛出的言论引发现场掌声阵阵。 李大霄分析，国内PMI情况稳健、通货膨胀水平处于受控状态、就业情况较好、GDP和家庭收入都7%左右的增长，种种迹象都表明中国宏观经济形式良好。特别是实体经济融资成本的降低，为股票增长带来了较好的运作环境。 不少投资者还沉浸在7年熊市的氛围时，股指却从今年6月开始已悄悄上涨近20%。结合宏观经济形式和股市指数的变化，李大霄判断：“牛市已经到来。” 牛市来临，投资者该如何“抓牛股”、“避垃圾股”？李大霄指出，首先要树立起良性的投资理念：“要做多不要做空”；慎用杠杆，“管理好财富，稳定增长就是最好的。不要想一夜暴富，大幅震荡不是美好生活。”；投资是一场马拉松，比耐力而不是比速度。 在上述投资理念的指导下，李大霄提出，“小股票不能买，新股票要慎买，分红不高的股票要排除，成长股、题材股、垃圾股最好不沾。”另外，高发行价、超高市盈率、高操纵资金的“三高股票”也是要谨慎对待的。 李大霄认为，从2014年股票资产配置吸引力来讲，封闭式基金、A股低估值的蓝筹股等，都是具有较大潜力的，建议关注金融、基建、铁路、消费、电器行业。并重点关注两条主线：传统行业类股票在过度下跌后估值修复的投资机会；以及中国经济转型过程中，节能环保、高端装备制造、信息技术、新能源、新材料、高科技等场长类股票回调后的投资机会。 在一系列“股票投资干货”分享后，李大霄指出，中国成为第一大经济体是大势所趋，现阶段要振奋对中国经济的信心。他判断，市场经过20年的发展，“蓝筹股洗尽铅华逐渐展露出越来越高的投资价值，市场已渐渐进入长期投资的起点。未来10年或20年市场将迎来投资回报期，此刻正是长期资金进入市场的好机会。”