备战沪港通上证所“很忙”又发通知又开会

每经记者 孙宇婷

8月中旬，随着技术系统测试的启动，意味着沪港通的筹备进入最后冲刺阶段。目前，距离沪港通启动仅剩下两个月时间，值此重要时间节点，《每日经济新闻》特在每周一推出“决战沪港通·赢在香江”系列报道，旨在向读者揭秘交易所及券商备战情况，跟踪沪港通相关政策变化，同时全面介绍香港证券市场，厘清A股、H股交易规则的差异，并探讨港股市场未来潜在的投资机会。

沪港通上线在即，《每日经济新闻》记者近日从多个渠道获悉，上海证券交易所 （以下简称上证所）近期连续发布多个重要通知，所含内容是自今年5月上证所向会员发布《关于启动港股通业务相关准备工作的通知》以来，内容最翔实、分量最重、措辞最紧迫的。

如此次向会员公布的《上海证券交易所港股通业务试点方案（草案）》（以下简称《试点方案》），在之前的征求意见稿基础上进行了更新，主要涉及八处业务要点。此外，上证所还对港股通业务进行了总体工作安排，拟分上线前准备、上线前部署和正式上线三个阶段，并于今日（8月11日）开始受理会员接受现场检查的申请。

对于渐行渐近的沪港通业务，港交所亦在紧锣密鼓地备战。

上证所连发通知督战港股通/

经过两个多月的准备，港股通各项工作均依照计划积极推进。

为了做好业务准备工作，并进一步交流准备情况，《每日经济新闻》记者获悉，上证所于8月8日在上海召开了港股通业务座谈会。根据记者获得的会议通知，此次参会者为上证所各会员公司的董事长或总经理，通知提醒称“会议重要，务必出席”。此次会议主要涵盖四个方面内容：港股通业务总体准备情况；港股通结算总体准备情况；港股通下阶段工作安排及要求；会员交流讨论港股通准备情况和工作安排。

就在上述会议召开的前一天（8月7日），上证所更是接连向各相关会员单位发布了多个有关沪港通业务的重要通知。

《每日经济新闻》记者留意到，在一份总计达52页的《关于发布沪港通业务相关文件的通知》中，上证所发布了 《试点方案》、《上海证券交易所沪港通试点办法 （草案）》，并就《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引（征求意见稿）》向会员公开征求意见。

记者发现，较4月底的征求意见稿，此次发布的《试点方案》涉及的主要业务要点有八处：一是细化了对投资者、市场参与人参与港股通的要求；二是强调了参与港股通的投资者，除需通过规定的证券账户进行交易外，需满足监管机构及上证所的相关规定；三是明确了A+H股公司的A股为风险警示板股票（即ST、*ST和退市整理股票）的相应H股不纳入港股通股票；四是细化了对港股通投资者的委托限制和对指定交易的要求；五是明确了上证所转发联交所提供的免费一档行情，3秒刷新频率，港股通股票范围内；六是提高了每日额度披露频率，每5秒发送给券商，每5分钟在网站上披露；七是将代中国结算在网站上发布结算汇率；八是投保基金要求参与港股通的会员报送港股通数据，具体接口另行规定。

而对于股份分拆或合并方案，将待最终明确后，及时对前述草案进行增补或修订。

首次公布港股通总体安排/

《每日经济新闻》记者留意到，同日发送至各会员公司的，还包括 《关于做好港股通业务上线准备工作的通知》，在这份通知中，上证所明确，港股通业务是证券市场今年一项重点工作，下一步，将以港股通业务正式上线为目标，加速推进各项工作。由于时间紧、任务重，会员须高度重视和精心组织。

上证所在通知中首次公布了港股通计划安排，并对主要任务进行了详细部署。根据总体工作安排，拟分为三个阶段。

第一阶段为上线前准备，时间在8月~9月，主要任务包括完成公司港股通业务方案，制定港股通业务上线实施计划，完善公司相关制度和流程，开展公司内部培训和投资者教育；完成上证所组织的接入测试、全天候测试和全网测试以及接受上证所组织的港股通现场检查。

第二阶段为上线前部署，计划执行时间在9月底以前，任务主要是完成港股通生产系统上线部署，做好投资者教育和准备，与上证所证券交易服务公司签署港股通服务协议以及开通港股通交易权限。

第三阶段即港股通业务正式上线阶段。而关于具体时间，上证所只在通知中称，待监管部门批准后择机上线，目前无明确的时间表，期间主要任务包括完成通关测试，完成开通前的准备以及完成开通交易。

此外，上证所将于今日开始受理会员接受现场检查的申请，根据会员申请将适时安排现场检查。而现场检查结果将作为会员参加港股通业务的依据之一。

110名券商已向港交所递交参与申请/

作为此次沪港通业务的一端，上证所可谓马不停蹄，积极备战，而另一端的港股市场，准备情况又如何呢？

8月6日，港交所行政总裁李小加在公布港交所2014年上半年业绩时指出，沪港通具体推出的日期会由监管机构公布，预期会在正式推出前两个星期发布。但可以肯定的是，不会在国庆长假前推出，优先选择星期一推出，以让市场作更多准备。

港交所在中期业绩发布会上表示，至今已举行25场沪港通简布会，逾3000名市场参与者参加，110名券商已呈交参与申请，这批参与者占市场的成交已超过80%。针对内地投资者，港交所参加了超过10场内地研讨会，接触了3500名以上的投资者。香港及海外投资者方面，机构投资者涵盖了600家买方公司。

作为中国资本市场双向开放首班车，李小加强调，在确保市场百分百准备就绪后沪港通才启动，设定额度的用意是力求平稳进行，毋须“轰轰烈烈”，希望日后能不断改进、升级和扩容。税项问题即将得到解决，供股细节正在商讨，并计划于推出前公布方案，股票借贷整体框架已确定，待进一步商讨细节。

交易所积极联网测试

除建立的良好沟通机制及制度安排外，对于硬件环境的测试也进行的如火如荼。据《每日经济新闻》记者了解，目前港交所和上证所都在进行联网测试安排。

记者从上证所8月4日发给各会员单位的 “技术系统测试的通知”中获悉，上证所方面于8月起正式开展港股通技术系统测试，测试主要内容为港股通交易和清算等。会员测试分为3个阶段：全天候测试阶段、接入测试阶段和全网测试阶段。会员需依次完成各阶段测试，而全网测试的结果将成为会员参加上证所港股通业务的依据之一。

香港方面的交易所参与者正在进行专用网关端对端测试的第二阶段，此前（7月2日至7月17日），已对系统连接、营运流程及用户功能进行测试，最迟8月15日须向港交所交回测试结果。

根据港交所8月1日发布的安排，在开始端对端测试之后，2014年8月下旬至9月，港交所将举行一次连接测试及两次市场演习，让参与者检视就沪港通推出首日时参与沪港通是否已准备就绪。

记者从港交所测试通告中了解到，此次测试及演习分为三个阶段：8月23日~24日（星期六及星期日），核实系统对市场演习已准备就绪；8月30日~31日（星期六及星期天），模拟正常交易与交收及结算活动 （结算参与者适用）；9月13日（星期六），模拟系统故障由主数据中心切换至后备数据中心，核实紧急运作程序。

根据通告，已经申请成为首批沪港通使用者的交易所参与者必须参加上述连接测试及两次市场演习。港股市场亦会于以上日期开放测试。