中国银行拟发优先股募资600亿 高于浦发低于农行

每经记者 王一鸣

继广汇股份、浦发银行、农行银行之后，中国银行（601988，收盘价2.65元）成为第四家拟发行优先股的A股上市公司。

《每日经济新闻》记者注意到，中国银行今日（5月14日）公告称，拟发行优先股总额不超过6亿股，优先股每股票面金额为100元，以票面金额平价发行，计划融资规模不超过600亿元。在此之前，浦发银行、农行银行优先股方案计划融资规模分别为300及800亿元。

预计股息率7%/

《每日经济新闻》记者注意到，中行今日发布的预案显示，本次优先股的发行对象为符合 《优先股试点管理办法》规定的合格投资者，每次发行对象不得超过200人，且相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。

与浦发、农行相同，中行本次优先股将采取非公开发行、非累积股息支付方式。在赎回权利方面亦为有条件赎回。

中国银行称：本次优先股无到期日，根据银监会相关规定，中行对本次优先股没有行使赎回权的计划，投资者也不应形成本次优先股的赎回权将被行使的预期。“但自发行之日起5年后，如果得到中国银监会的批准，中行有权赎回全部或部分本次优先股。”

中行还表示，本次优先股采取固定股息率，股息率的具体方式和定价水平提请股东大会授权董事会，根据相关政策法规、市场利率水平、投资者需求和中行具体情况等因素，采取合法合规的询价方式，在发行时与保荐人（主承销商）协商确定。

此前，市场预计浦发银行的优先股股息率约在7%～9%左右，而农行在预案中将股息率假定为6%，中国银行则在预案中测算股息率不超过每年7%。

中行表示，假设本次优先股在2013年初已经存续，按照本次优先股发行总额不超过600亿元，假设股息率不超过每年7%的情况下试算，2013年度应付优先股股息不超过42亿元，导致可供分配的利润减少不超过42亿元。

中行预计，截至2013年末，按照上述发行规模的假设条件，中行发行前后的一级资本充足率由9.7%提升至10.34%，资本充足率由12.46%提升至13.09%。

中行、农行目前均破净/

《每日经济新闻》记者注意到，此前农业银行表示，拟发行不超过8亿股优先股，预计可提升一级资本充足率和资本充足率近0.83个百分点，分别达10.08%和12.69%；浦发银行拟发行不超过3亿股优先股，资本充足率由10.97%增加至12.22%；一级资本充足率由8.58%增加至9.82%。

同为银行业公司，中行与农行、浦发一样，设置了相似的在两种情况下的有条件转股条款。其触发条件为：第一，当其他一级资本工具触发事件发生时，即核心一级资本充足率降至5.125%（或以下）时，本次优先股将全部或部分转为A股普通股，并使本行的核心一级资本充足率恢复到触发点以上。

第二，当二级资本工具触发事件发生时，本次优先股将全部转为A股普通股。其中，二级资本工具触发事件是指以下两种情形的较早发生者：一是银监会认定若不进行转股或减记，中行将无法生存；二是相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持，中行将无法生存。

记者注意到，在“强制转股价格”的确定方面，中行与浦发银行不同，而与农行相似。中行规定，“本次优先股的初始强制转股价格为审议本次优先股发行的董事会决议公告日前20个交易日本行A股普通股股票交易均价。”值得注意的是，目前中行与农行股价均处于破净状态。

此前浦发银行规定，优先股强制转股价格为本次发行董事会决议公告日前最近一个会计年度末 （即2013年12月31日）公司合并报表口径经审计的归属于母公司所有者的每股净资产，即10.96元/股。