2014年基金一季报今日全部披露完毕，基金在一季度内的布局调整路线图也就此明晰。
根据天相对72家基金和资产管理公司旗下基金季报的统计，公募偏股型基金一季度末合计持有股票9012亿元，相比前一期末大幅下降1236亿。与此同时，公募基金的整体基金仓位为77.90%，相比前一季末下跌了3个百分点。两者之间明显的差异，或显示了偏股基金在一季度遭遇了明显的赎回和净值下跌。
总体来看，基金经历了一个季度后，无论是掌控的股票资产数额还是持股信心都日益趋向保守。
仓位：前十大基金公司九家减仓
一季报的结论只有一个就是——基金在减仓，而且或许减仓的动作并没有结束。权益投资规模最大的前十大基金公司中有九家公司减仓，加仓的只有一家公司——易方达基金公司
对于判断基金持股的动向而言，基金整体仓位是最重要的指标。因为，它直接表明了基金经理的持股信心和后市的态度。
而一季报的结论只有一个就是——基金在减仓，而且或许减仓的动作并没有结束。
根据天相的统计，全部基金一季度末的平均仓位为77.9%，相比前一季度末下降了2.43个百分点。以可比基金论，基金仓位的下降幅度较小，仅有1.77%，但也不改变其仓位下降的判断。各分类基金中，封闭式基金的降仓最为明显达到5.08个百分点。主动的股票型基金仓位变动最少，仅1.66个百分点。总体上看，基金的仓位处于调整中。
但换一个角度看，基金公司的减仓信号则或许带有相当的普遍性。
根据我们对基金持股数额的统计，权益投资规模最大的前十大基金公司中有九家公司减仓，加仓的只有一家公司——易方达基金公司。
另九家公司中，业内股票规模最大的华夏基金，平均仓位从77.44%下降到72.94%，减仓4.53个百分点，持股金额从784亿元下降到662亿元。广发基金的平均仓位从82.76%的高位回落到80.89%。嘉实基金的仓位从79.94%下降到78.38%。降幅均在1%~2%之间。
此外，深圳的老牌基金公司博时基金减仓1.49%，去年业绩规模双丰收的景顺长城，股票仓位直落3.74个百分点到73.68%。汇添富基金少许减仓0.73个百分点。大成基金降仓0.83个点，南方基金大幅度减仓8.71个百分点。富国基金也减仓了3.48个百分点。
无论是通常信息灵通的北京基金公司，还是对市场体验颇深的深圳基金公司，或是执著于理念的上海大型基金公司都采取了减仓步骤，或许真的表明，基金这一次的态度比较谨慎。
行业：金融地产被抛弃风格切换未见苗头
2014年一季度，基金最看好的行业是“信息传输、软件和信息技术服务业”，基金在2014年初持有市值达到846亿元，至一季度末上升到1027亿元，是各行业中唯一基金增持过100亿元的行业
从基金公司的整体行业配置看，今年年初被讨论的风格切换至今仍未发生。截至2014年一季度末，大盘价值风格的代表行业金融、地产、制造业等持续遭遇基金抛售，当季度减持再次超过1000亿元。而信息技术、卫生和社会工作、科学研究和技术、教育这样的新兴消费行业依然是少数被基金增持的行业
具体来说，2014年一季度，基金最看好的行业是“信息传输、软件和信息技术服务业”，基金在2014年初持有市值达到846亿元，至一季度末上升到1027亿元，是各行业中唯一基金增持过100亿元的行业。截至一季度末，基金持有信息服务和软件类公司的比例已经上升到8.88%，超过基金整体持股的十分之一。同时也是除大制造业之外，基金最看好的行业。
除此以外，基金在“卫生和社会工作”、“科学研究和技术服务业”、“教育”三个新兴产业中的增持合计有25亿元。上述四个行业构成了季度末，基金资金流入的主要行业。
而基金在大制造业上市值折损达到752亿元，在金融业上，持股减少了259亿元，在房地产业上，持股减少了74.6亿元，在批发和零售、建筑业、水利环境和公共设施管理等行业上有50~100亿元的资金外流，总计来说，在多数的行业上，基金都发生了减仓，规模超过1400亿元。
概括来说，基金手中的资金总盘子在2014年一季度减少了1000亿元，而基金从制造业、金融和地产产业链上总计减仓了1400多亿元，在应付赎回和净值下跌的资金需要后，把多余的资金重点配置在信息软件和服务、卫生和社会工作等新兴消费领域。
具体来而言，基金在“信息传输、软件和信息技术服务”行业上的大手笔增仓，相当程度上要归功于超大型基金公司的支持。业内最大的华夏基金在该行业上的配置比例达到8.60%，成为所有公司中最看好该行业的基金管理人。天相统计显示，华夏在该行业中重点布局了卫宁软件(300253)、省广股份(002400)等公司。
而在“卫生和社会工作”这个领域里，易方达基金的持股比例超过所有大型基金公司，达到22%(天相统计显示)。这不仅要归功于它有一个大型的医药基金，还要归功于其对医药类个股的热衷。
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