今日微评

屈宏斌（汇丰大中华区首席经济学家）

1月银行结售汇顺差从去年月平均400亿美元飙升至700亿美元，做多人民币的在岸和离岸盘子明显增加。升值预期-资金流入-升值压力上升-更强预期的循环正在发生。如果不打破循环，今年新增外储可能超过5000亿美元。而单边升值预期一旦固化，将阻碍利率和可兑换改革的推进。

管清友（民生证券研究院副院长）

1~2月工业增加值增长9.4%，增速降低0.3个百分点。出口订单下滑的影响将在2~3个月之内反映在出口数据上，出口高增长难持续。1~2月房地产销售下滑，加剧内需萎缩，尽管货币环境有所缓和，但仍然无法改变经济下行趋势。