沪指放量挑战半年线 中金：春季攻势已现

每经记者 刘明涛

正当市场对行情缩量产生迟疑时，昨日（2月17日）沪指忽然拉升，一举站上60日线，上涨19.57点，下一步即将挑战半年线，成交金额也由974.0亿元升至1262.1亿元；创业板指大涨43点，直追2月10日1559.77点的历史新高。

《每日经济新闻》记者注意到，昨日中金公司以《春季攻势》为题发布研报称：对未来A股维持乐观态度。

沪市成交创两个多月新高/

上周五，国家统计局发布数据显示，1月全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨2.5%，与去年12月持平。

分析人士认为，1月并未因春节因素而引发CPI过度上涨，2.5%的涨幅基本符合市场预期。之前市场对经济复苏预期不佳，同时2013年12月资金收紧，导致A股春节前调整走低。此次CPI数据未超出市场预期，较低的通胀水平有利于经济复苏，也对A股有利。

2月15日，央行发布数据显示，1月社会融资规模为2.58万亿元，分别比上月和去年同期多出1.33万亿元和399亿元。其中，人民币贷款增加1.32万亿元，同比多增2469亿元。值得注意的是，1.33万亿元的新增人民币贷款也创出近四年来最高水平。然而，1月M1增速仅同比增长1.2%，分别比去年末和去年同期低8.2个和14.1个百分点。

对于未来的货币政策走向，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，1月略超预期的社会融资和信贷，会在一定程度上削弱管理层对经济减速的担忧，使流动性缓和态势不会立即转变。申万分析师李慧勇、吉灵浩则表示，不应因M1增速过低而悲观，原因有二：其一，反映企业投资意愿的中长期贷款基本正常，并未出现异常下降；其二，伴随货币基金、短期理财产品等现金管理工具的发展，使活期存款能更方便地转化为其他理财工具，而这一般不计入M1。

由于市场预期货币政策将相对稳定，加之IPO发行出现空窗期，昨日沪指上涨19.57点，收于2135.42点，涨幅0.92%，成交由974.0亿元升至1262.1亿元。《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪市成交额已创出2013年12月5日以来的新高，正向半年线发起挑战；创业板指大涨42.84点，虽涨幅达2.83%，但再度诡异地在2月11日历史新高面前止步。

券商称大盘股吸引力增强/

上周四，沪指和创业板指齐现惊魂下跌，昨日随着沪指放量站上60日线和创业板指大涨2.83%，两指数仅间隔一个交易日就一举收复上周四跌幅。这是否意味着A股此后将持续走强呢？

昨日，中金分析师王汉锋、李求索、侯雨桐联名以《春季攻势》为题发布研报，表示近期各种资金利率走势表明已经明显好转，流动性拐点已出现；“两会”在即，改革预期再次升温；业绩预览显示2013年总体业绩继续平稳增长；大盘股估值较低，吸引力增强。基于上述判断，中金在对未来A股市场进行展望时明确表示：维持对市场乐观态度。

海南宏润投资投资总监黎仕禹也对《每日经济新闻》记者表示，“从技术面看，沪指在经历了2月13日（上周四）的冲高回落洗盘后，上周五已开始反弹，而昨日则一举站上60日线这条行情分水岭，表明行情性质有所改变，也许不再是纯粹的技术超跌反弹。”

东吴证券也表示，从市场短期流动性来看，有利A股反弹反弹。春节过后，银行间市场利率逐级下行，上周虽然有4500亿元的逆回购到期，但利率不升反降，上周五银行间市场回购定盘利率继续下行，表明随着节日因素和政策因素影响消退后，流动性明显好转。二级市场上，由于2月IPO处于空窗期，资金压力也明显缓解，因此为市场反弹提供了“天时”。在“两会”之前，继续看好A股，建议关注“两会”概念股。

记者也注意到，并非所有人都看好A股未来走势。长城证券分析师朱俊春、彭益就认为，这轮春季行情至少已进入后半段，不排除进入尾声的可能，现在判断行业结束或为时尚早，但已较难挖掘显著的行业性机会。