美元反扑 有望向上突破

美元再度走强

本周美元探底回升，基本上收复了上周五失地。本周一美元小跌，周二小涨，周三显著上升0.47%至81.008点，本周四19：13暂微跌0.02%至80.994点。从形态上看，美元主要阻力在上周高点的81.187点，如果能冲过去，2013年11月高点81.482将很难阻挡其进攻步伐，下一像样的阻力位在82.50一带。

三井住友信托银行驻纽约全球市场副总裁海崎康宏说：“市场日益达成共识，美联储不会停下缩减刺激措施的脚步，在美联储本月会议召开前，美元汇率料突破近期高点。”

美联储下次利率会议是在本月底召开，虽然经济情况似乎不错，但估计美联储暂时不会续降购债额度，因离上次缩减购债时间太短，除非未来两周数据好得出奇。

上周五美元杀跌主要和当天公布的2013年12月非农就业数据惨淡相关，但进入本周后市场反思前期杀跌有些非理性，加上经济指标不错，故美元展开反弹。

美国2013年12月非农就业岗位增加数很低而失业率下降许多和近期美国的极寒气候相关，笔者上一次即提到这点，并认为美元的下跌不可持久，下跌理应成为做多良机。

本周发生的一些事情多数为美元利好，先是有多名美联储官员发表整体上偏好美元的演讲，后是本周三公布的物价指标尚可。

亚特兰大联储主席洛克哈特本周一在演讲中表示赞同“继续削减刺激措施”。本周二美联储另两名鹰派委员——费城联储主席普洛瑟和达拉斯联储主席费希尔均呼吁“加快结束购债计划”。本周三向为鸽派的芝加哥联储主席埃文斯竟然也表示，支持继续缩减美联储购债计划规模，如果经济增强，甚至有可能加大削减力度。

一般而言，鹰派发言利好美元会被大大忽视，但鸽派的利好发言会对美元产生较大推动，因此本周三美元涨幅较多与此大有关系。

美复苏证据增加

本周二美国公布的2013年12月零售销售环比增0.2%，优于预期0.1%。本周三美国公布的2013年12月PPI环比涨0.4%，创6个月以来最大升幅；2013年12月不计食品和能源的核心PPI环比涨0.3%，创17个月以来最高。不过，2013年全年PPI涨幅仅1.2%，为5年来最低水平。

今日稍晚，美国还将公布CPI数据，该数据影响显然更大。

低物价原本是妨碍美联储缩减购债规模的一项重要指标，现在数据稍微好转，虽然只是一个月的数据，且CPI不详，但至少算是个较好苗头。

周三下午，美联储公布的反映各分行所辖区域的经济状况报告，即所谓“褐皮书”。这份报告向来十分受到关注，关注度可能不恶于任何的单一经济指标。

在这份公布的褐皮书中，美联储表示，2013年12月美国经济活动继续以温和的步幅扩张，部分地区预计成长加速。具体情况为：在12个联储区域中，有9个地区经济增长温和，高于上一次12月4日报告中的7个。两个地区报告经济增长适中，低于上次报告的4个。

此外，在就业方面，这份褐皮书也有较详尽描述，整体上支持部分市场人士所认为的“12月就业增长骤降与寒冷天气相关”这样的观点。因此，单从这个角度看，亦对美元利好，因这足以证明上周五美元下跌有点非理性。

澳元弱者恒弱

澳元连跌三天，本周二澳元大跌1.12%，周三跌0.56%，周四同上时间暂大跌1.37%至0.8787美元，创三年半以来最低点。此外，澳元兑新西兰元跌至1.0579新元这一8年来最低水平。

近期澳元之所以再度杀跌，其原因是比较清晰的，首先美联储缩减QE理由加强显然是原因之一，其次是澳洲就业指标显著向弱。当美联储更加有意缩减QE时，美元资产的收益率就有望走高，间接压低澳元之类高收益资产。另外，如果未来哪天美联储居然开始加息，澳元所受影响还会加大。

当澳元原本就受到上述美联储有意缩减QE压制时，周四澳元又受到致命一击。周四上午，澳洲统计局公布，2013年12月澳大利亚就业人口意外大减2.26万人，这和市场预期的增0.75万人不可同日而语。另外，澳洲2013年12月季调后失业率持平于5.8%这一4年来最高水平，但这和就业参与率仅为64.6%相关，该就业参与率为2004年4月以来最低水平，这说明找工作的人少了，这才使失业率勉强维持原状。

上述几乎所有指标均利空澳元，澳元几分钟内自0.8895美元跳水0.85%至0.8820美元，其后盘整良久又于晚间继续下跌。从利率互换产品走势看，数据公布后，市场中认为上半年澳央行降息的概率由24%升至45%。

当前澳洲基准利率是2.5%，而在2011年时还高达4.75%，虽然勉强还算是高息货币，但实在有点名不副实，故其十几年以来累积起的100%以上的巨大涨幅面临极大考验。

澳元近三年来跌幅累计约20%，虽然已十分大，但从循环级大趋势看应仍有较多下跌空间，故操作上宜一路看空做空，不可惑于其短线超跌。