聚焦成长的力量 新兴产业浪潮逆袭A股

每经记者 李智

中欧基金相关人士指出，目前宏观经济短期相对较弱，社会资金流通不畅；银行贷款又受制于今年M2目标和通胀压力，而表外贷款受制于风险管控，投资者近期在操作上或宜以防御策略为主，应多关注操作灵活性和配置结构性问题；持股上注重行业、公司的成长性与业绩表现。

在中欧基金的观点中我们可以看到，“成长性与业绩”，正是弱市当中机构选股的重要标准。自《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》颁布以来，战略性新兴产业已经成为各大机构重点关注的方向。数据显示，基金对于战略新兴产业类股票的平均持股比例有所提高，截至今年一季报，已连续四个季度基金持股比例均高于去年同期；同时，基金重仓于战略新兴产业的比例也均高于去年一季度。

在很多市场人士的眼中，公司自身所具备的成长的力量，才是支撑公司股价的脊梁。当很多传统行业陷入滞涨的泥潭之后，以节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料等为代表的新兴产业，却表现出了旺盛的生命力。股市作为经济的晴雨表，也将这一特点完整的体现出来。我们也曾经看到，当一些个股早已涨至高位之时，机构资金依旧在争先恐后的抢入，催生出了一个又一个“弱市明星”。

实际上，即使在前期惨淡的熊市中，也涌现出了一批逆势上涨的妖股，下半年依旧有不少投资机会，至于在挑选投资标的方面，顺应经济发展方向的新兴产业，特别是已经显示出快速发展势头的领域，自然成了最佳的投资标的。随着各种消息接踵而至，市场资金的流动，板块个股的走势往往会出现反复，但是各自所具有“成长的力量”的优势一旦爆发，终究会成为股市上一条条靓丽的风景线。接下来，我们就来看看一些已经初露锋芒的板块。

手游领衔文化传媒/

不知从什么时候开始，等待已经不再是一件磨人的事情，只需要打开手机，任何时间、任何地点都能是娱乐或是工作的场合；不知从什么时候开始，看电影已经不再是奢侈的享受，每到周末电影院都人满为患，一部刚刚上映的电影都成为人们讨论的话题……伴随着人们物质生活水平的不断提升，对精神生活也有了更高的需求。有需求就有市场，有市场也就有了财富，自然A股市场上也有了直观的反应。

在最近的市场上，如果要说最炙手可热的题材，手游绝对是其中之一，中青宝、掌趣科技的逆市大涨就是最好的证明。与传统的网络游戏（端游）和网页游戏（页游）相比，手机有着明显的优势，除了便携性以外，其以小博大的特性更让不少资金为之疯狂，比如近期爆红的疯狂猜图，据媒体报道开发成本还不足10万元，但是却俘获了数十万的粉丝，这样的成绩在其他方式游戏中是无法想象的。另外随着智能机的快速普及和技术推动高品质游戏产品的增多，以及用户消费习惯的形成，手游还有更为广阔的发展空间，目前整个行业规模由2012年的60亿元迅速向百亿元膨胀，在A股上市公司中，有机会分享这百亿元蛋糕的仅仅是一小部分。

在上市公司方面，掌趣科技（300315，收盘价32.98元）作为唯一上市手游公司亦具有稀缺性，智能机游戏产品推出速度明显加快；作为 “A股游戏第一股”的中青宝（300052，收盘价32.68元）也高调加码手游，与国内游戏业界金牌制作人携手推出最新手游产品；拓维信息（002261，收盘价14.46元）通过“自研+代理”模式推广手机游戏项目，盈利模式主要以一次性下载收费和增值服务收费模式为主，之前代理的植物大战僵尸取得了不错的收益。另外，很多传统媒体也逐步加大了对游戏产业的投入，比如博瑞传播（600880，收盘价17.63元）增发股份收购漫游谷股权，浙报传媒（600633，收盘价21.57元）收购盛大娱乐旗下的杭州边锋和上海浩方等等。

值得一提的是，腾讯近日宣布将于7月3日公布微信游戏平台细则，正式宣布进军手游市场，券商机构普遍认为，微信的加入增加了一个强有力的新的推广平台，未来整个平台环节的推广能力会加强，手游玩家群体将会变大，相应的手游市场规模也会扩大。

当然，除了目前最炙手可热的手游以外，以光线传媒（300251，收盘价32.01元）、华谊兄弟（300027，收盘价28.55元）为代表的电影制作、发行商，受益于动漫产业全产业链消费正在启动的奥飞动漫 （002292，收盘价22.39元），均是值得长期关注的投资标的，特别是随着政策红利以及一些事件性因素（如票房数据）的刺激，都可能对股价造成刺激。

光伏有望破茧重生/

新能源产业，曾经是一个在市场上充满各种光环的词汇。在资源紧缺、世界环境污染日益严重的大背景下，光伏发电凭借资源分布广、易获得、无污染及较高的安全性等优势，成为世界各国尤其是欧美国家发展清洁能源的首选。不过随着欧债危机的爆发，作为光伏装机大户的欧洲各国普遍削减对光伏发电的补贴，需求不足导致光伏产品价格迅速下跌，行业景气度急转直下，身为光伏巨头尚德电力宣布破产将行业的窘境暴露无遗。

不过需要指出的是，今年一季度随着产品价格的不断回升，新兴市场需求增加等利好因素影响，不少涉足光伏的上市公司再次受到了各方关注，甚至超越大盘走出独立向好行情，

计划在内蒙古呼和浩特市建全球最大光伏产业园，并且携手巨 头 SunPower的 中 环 股 份（002129，收盘价18.44元）就是最具代表的例子。

东北证券指出，上半年光伏板块已初步摆脱颓势，目前行业政策层面利空已基本出尽，欧盟双反结果有可能转好，国内政策组合拳也将重磅出击，企业经营已呈现转好迹象，预计中报将有较多公司转亏为盈，行业供需也正向逐步平衡发展。从较长周期来看，光伏无疑仍是最为重要最为可行的新能源路径之一，未来发展前景不容置疑。当前光伏板块不仅存在双反可能转好、国内政策即将出台的交易性机会，从行业反转的角度来看，优质公司的长期配置性机会也值得关注,新起点、新机会正在来临。在投资标的方面，重点 推 荐 单 晶 龙 头 隆 基 股 份（601012，收盘价9.52元），中环股份、东方日升（300118，收盘价5.73元）也可重点关注。

需要指出的是，目前很多业内人士都在期待光伏行业“平价时代”的到来。虽然光伏产业发展早已上升成为国家战略性行业，但经济效益的相对落后，依旧是限制光伏产业发展最现实的问题。随着技术的不断推进，促使成本降低，以及国家加大补贴力度，光伏产业经济效益有望逐步提升。

数字新媒体走到前台/

在数不胜数的产业中，TMT（数字新媒体）绝对算的上是走在科技最前沿的产业之一。正如大家所熟知的，随着新技术、新产品的不断涌出，电子产品有着极快的更新换代速度，举个简单的例子，家庭中的电视、空调、冰箱等产品使用寿命动辄数年以上，甚至能够达到十年，但是电脑、手机的使用年限却远远达不到这一水平

近年来，智能手机的爆发式增长推动了TMT行业的发展，随着技术的不断推进，新的故事也由此开始。比如可穿戴电子设备，在谷歌眼镜横空出世之后，苹果、三星等大厂商均提前布局可穿戴电子设备领域。时至今日，穿戴电子设备已经不仅仅限于消费电子，穿戴科技正向运动、医疗等领域加速渗透。ABIResearch数据显示，2011年全球穿戴式电子设备的出货量规模大约为2200万台，预计2018年全球穿戴式智能设备的出货量可达到4.84亿台，复合增速达到56%。

目前的主流观点是，基于设备信号输入（触控、语音和位置感应）和输出（屏幕显示、投影显示、声音播放）的变革，MEMS（微机电系统）将有望成为可穿戴电子设备崛起的最大受益环节。在上市公司中歌尔声学（002241，收盘 价36.29元 ）、 共 达 电 声（002655，收盘价8.65元）是MEMS麦 克 风 生 产 商 ； 苏 州 固 锝（002079，收盘价4.46元）子公司从事MEMS传感器设计、生产平台与物联网项目载体；九安医疗（002432，收盘价8.37元）可穿戴运动记录仪登陆美国市场。

当然，TMT产业的故事绝不仅仅是可穿戴设备而已，随着4G牌照下发，新一轮的网络建设将开启，网络建设板块的规划设计提供商、无线主设备提供商、传输网络设备提供商、工程配套服务提供商有望在下半年开始获益，涉及上市公司包括烽火通信（600498，收盘价16.48元）、日海通讯（002313，收盘价16.49元）等。

其实，不管是呈现爆发式增长的手游，还是站在新起点上的光伏，又或是故事层出不穷的TMT产业，它们受到关注的原因，都是因为顺应、甚至是引领社会经济发展的方向，不断开辟空白领域创造新的需求，为未来的成长打开广阔的空间，而不是像传统行业一样严重依赖资金投入创造需求增量。

可以预见，在未来一段时间，国内外经济形势或将依旧严峻，加上IPO重启的阴霾，A股想要迎来一波大行情并不容易，在这样的市场环境下，只有当企业表现出脱颖而出的成长能力，才能博得资金的青睐。而作为投资者来说，顺势而为也成为了最合理的选择。