新股发行改革出三狠招：破发延长限售股锁定 业绩变脸立案稽查

每经实习记者蒙湘林 《每日经济新闻》记者注意到，6月7日下午，证监会召开了例行通气会.通气会上，证监会就进一步推进发行新股发行方案征求意见的议题尤为引人关注。 分析人士普遍认为，在征求意见稿中，出现了至少三个颇具威力的狠招，比如要求发行人控股股东及持股高管承诺，公司上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月等。 董登新：理顺政府与市场关系是亮点/ 6月7日，证监会发言人在新闻通气会上表示，证监会就进一步推进新股发行体制改革正式对外征求意见，相关条款立即引起市场高度关注。 记者注意到，该意见稿分为“推进新股市场化发行机制”、“强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务”、“进一步提高新股定价的市场化程度”、“改革新股配售方式”以及“加大监管执法力度，切实维护‘三公’原则”五部分内容。 对于上述意见稿的具体内容，武汉科技大学金融所所长董登新告诉《每日经济新闻》记者：“本次意见稿最大的新意和亮点在于内容中鲜明提出要厘清和理顺市场和政府的关系，改革提倡市场化和法制化，这在此前的新股发行修订中是没有提及过的，显示出监管层的改革方向。” 记者注意到，在意见稿的前序部分提及了诸如“理顺政府和市场的关系”、“强化市场约束”等内容，同时在各项具体的改革意见中，也强调了诸如“市场化发行”、“诚信义务”、“定价市场化”、“加大监管执法力度”等主题。 对此，董登新补充表示：“IPO停发时间过长，监管层也在考虑下一步的计划，从这次意见稿的大方向上看，要求市场化，那么IPO开闸重启将是大势所趋，我个人是希望越快越好！” 分析人士认为，本次征求意见稿中“杀着”颇多，非常有看点。 比如，在强化对相关主体的市场约束部分，意见稿提出，“发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月”。 又如，针对此前出现的预披露信息前后矛盾的情况，意见稿指出，发现发行人申请材料中记载的信息自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的，证监会将中止审核，并在12个月内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请。若发现涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，将移交稽查部门立案查处，查证属实的，自确认之日起36个月内不再受理该发行人的股票发行申请。 第三个“狠招”是：发行人上市当年营业利润比上年下滑50％以上或上市当年即亏损的，证监会将自确认之日起即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请，并移交稽查部门立案稽查。但发行人在招股说明书中已经明确具体地提示上述业绩下滑风险、或存在其他法定免责情形的，不在此列。 万福生科逾八成投资者同意和解/ 在当天的通气会上，证监会从3月底之后延期提交自查报告的12家企业中抽取现场检查企业。抽查结果显示，被抽中的10家企业里，主板有3家、中小板有6家、创业板有1家。 此外证监会还表示，提交终止审查申请的企业，自终止审查之日起一年内再次申报IPO时，仍然需要履行自查义务、提交财务自查报告，同时对此类企业进行抽查。 除对财务检查的通报，证监会在本周监管方面又公示了两家违规企业的处理情况。万福生科案共涉及适格投资者证券账户13246个，涉及金额1.79亿元。截至6月6日，已经签署和解承诺函的账户11648个，占应补偿适格投资者账户总数的86.76%，金额1.69亿元，占比94.48%。 而针对千足珍珠涉嫌关联交易的市场质疑，证监会表示，已经采取了相关监管措施，千足珍珠业已公告相关内容并着手整改。 狠招1 发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。 狠招2 招股书预披露后，发行人相关信息及财务数据不得随意更改。审核过程中发现发行人申请材料中记载信息自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的，证监会将中止审核。涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的移交稽查部门立案查处，查证属实的，自确认之日起36个月内不再受理该发行人的股票发行申请。 狠招3 发行人上市当年营业利润比上年下滑50％以上或上市当年即亏损的，证监会将自确认之日起即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请，并移交稽查部门立案稽查。但发行人在招股说明书中已经明确具体地提示上述业绩下滑风险、或存在其他法定免责情形的，不在此列。