今日微评

刘煜辉（华泰证券首席经济学家）

央行对于人民币干预实际上包含两层含义：一是入场买卖外汇，二是对中间价的管理。个人体会：在人民币升值的基本面消失后，对中间价的管理可能成为央行干预的主要手段。这时候出现的特征，外占增加的构成出现显著变化，主要不是来自实体经济盈利，更多来自金融层面主动对外负债。

屈宏斌（汇丰大中华区首席经济学家）

汇丰全球领先指标（GLEI）从三年来高点下行，与PMI走势一致，预示风险资产可能开始走下坡路。资产配置方面，降低周期性敞口是核心，减少高收益债信用资产配置。同时，减少TIPS、黄金以及REITs资产配置，减少新兴市场本币债。弱增长以及QE持续利好美国国债。

辜胜阻（经济学家）

要实现区域协调发展，一个途径是产业转移，另一个途径是人口转移。目前大城市人口压力已很大，但中等城市和小城市还有很大的空间，十大城市群承载更多的人口将可以缩小区域之间的差距，“城镇化要解决人往哪里去，其实是人往城市群转移”。