专家观点：汇率自由化为资本项目开放关键

每经记者 杨可瞻 实习记者 蓬勃 王平禄

中国当前外汇储备充盈，能应付随时发生的兑换要求，减轻国际收支调节压力。

但究竟资本项目开放最需要做什么？资本项目开放后对于投资者有什么样的启示？就此，《每日经济新闻》记者采访了三位业界专家。

兴业银行首席经济学家鲁政委：

国内探讨的资本项目开放是人民币资本项目开放，过去大家通常理解的资本项目开放是指外汇，但是目前强调的是人民币，要让人民币可以自由流进自由流出。这意味着在长期，人民币的开放最终还是会达到跟外币开放同等的效果，但并不是说立即就会出现完全一样的情况。

其实，当前最需要的是有个更灵活的人民币汇率，如果这个做不到，其他都免谈。

一旦汇率自由化后，利率会自行调整。最关键的还是汇率，一旦资本项目开放，汇率主要由国内外的利差决定。

独立经济学家谢国忠：

中国资本项目开放还需要做什么？最主要的是国内财富要有安全感，不然风险很大。另外，也要有健全合理的法制，比如私有财产保护制度。这样的话，如果有什么动荡，资金不会大量的流出体系，不会造成恶性循环。

此外，银行都是受政府控制，就像水坝在上面，下面有波浪波动。有多少水下来，由水坝在控制。

汇率要过渡，经常项目是开放的，汇率不反映经常项目的变化。汇率要开放，要让它自由波动。货币和利率都控制的话，资本项目开放是不可能的。

对外经济贸易大学金融与投资研究中心主任宋国良：

在QFII方面，额度将会放大至350亿美元左右。据证监会主席说法，还有十倍的空间，外管局去年下半年开始加速审批额度。12月份，股市大涨，外汇流入爆发增长，跟股市外资流入有很大关系。

国际板方面，目前并没有新的信息出来。以后国际板的标准、上市门槛，还是按中国标准走，交易办法上微小差异化。到我的市场来，就要遵守我们的规则。外来的公司也要按中国法律制度走。

投资者监管方面，监管层最重要的保护是信息披露。