冠农股份主营暗淡靠“钾肥”扭亏王亚伟首季度押宝已被套

每经记者 皇甫嘉

近年来，冠农股份（600251，收盘价15.60元）主业一直萎靡不振，在今日公布的2013年一季报中，公司营业收入同比下降27.2%，但依靠联营公司“国投罗钾”等贡献的投资收益，公司在首季度依然实现了8136万元的净利润。

《每日经济新闻》记者发现，昔日公募“一哥”王亚伟所管理的“昀沣证券投资集合资金信托计划”，在今年首季末以376万股成为第七大流通股东，但目前已“被套”。

靠“钾肥”扭亏/

今日，冠农股份公布了今年一季度财报，报告期内实现营业收入22170万元，同比下降27.2%，归属于上市公司股东的净利润8136万元，同比增幅仅为2.57%，而经营活动产生的现金流却有恶化趋势，同比下降了41.9%。对于营收骤降的原因，公司解释为去年番茄酱产量大幅下降，导致果蔬制品年初存货和效率同比大幅降低。

值得注意的是，虽然冠农股份在报告期内勉强实现了盈利，但财报显示同期营业总成本达到了2.39亿元，因此公司主营业务首季实已亏损。

公司之所以能在一季度避免亏损，主要靠联营公司“国投罗钾”等贡献的投资收益。财报显示，报告期内实现投资收益达到了9825万元，同比增长37.3%。

同时，《每日经济新闻》记者发现，在前日冠农股份刚刚公布的年报中，“国投罗钾”便贡献了3.85亿元投资收益，实际上已经远超公司去年仅为2.49亿元的净利润。

资料显示，国投罗钾是我国最大的硫酸钾生产企业。目前正在运行的是120万吨/年的一期工程，实际产量可达到120万吨/年，二期工程也将在2015年左右完成，预计达到300万吨的生产能力，成为全球最大的硫酸钾生产企业。

一方面，冠农股份近期的业绩几乎完全仰仗钾肥业务，另一方面，卖方机构近期却指出 “钾肥市场库存过高”。

中金公司在本月初公布的研报中称，目前国际主要消费地（包括中国）的钾肥库存均处高位，而北美钾肥生产商的库存已连续5个月环比走高，并高于过去5年的库存均值，春节以后，国内市场对钾肥的采购依旧低迷，使钾肥价格继续承压。

据此，中金公司认为2013年国内钾肥市场将保持弱势盘整，“国投罗钾”投资收益对公司利润贡献将减少，故下调了公司的评级。

王亚伟进驻暂被套/

值得注意的是，虽然卖方机构并不看好公司的前景，但在此公告中，冠农股份 “前十大流通股”名单中意外地出现了王亚伟的身影。

资料显示，“昀沣证券投资集合资金信托计划”今年一季度买入367万股，占流通股比例为1.01%，目前排在前十大流通股东的第七位，而昀沣信托计划的管理人便正是名震业界的“一哥”王亚伟。据《每日经济新闻》记者粗略计算，若以一季度市场均价16.5元为买入价，367万股所需资金约为6000万元。

值得注意的是，由于主营业务尚在扭亏过程中，冠农股份近期的股价表现异常低迷，昨日公司股价以15.60元/股报收，并且低于一季度的最低价，因此，王亚伟此次操作已有账面浮亏。

另据统计显示，冠农股份已经是王亚伟在本年度所投资的第7家公司了，前6家分别为乐凯胶片（600135）、三聚环保（300072）、天壕节能（300332）、大冷股份（000530）、中际装备 （300308）、神农大丰（300189），其中昀沣信托持有三聚环保1930万股，为目前所公布的第一大重仓股。

此外，昀沣信托还分别持有广电网络 （600831）和华润万东（600055），冠农股份是目前公开资料显示的、王亚伟所投资的第9家上市公司。