后市预判现分歧 两上市险企大笔赎回指数基金

年报发布会期间还言之凿凿谨慎乐观的保险巨头们，眼下对后市看法突现分歧。

多家保险公司、基金公司内部人士昨日向本报记者透露称，本周初，某大型上市保险公司赎回了数十亿元的大盘指数基金；此外，另一家上市保险公司近期也大笔赎回了中小盘指数基金。

业内人士分析认为，通常来说，保险资金赎回指数基金存在三种动机：一是看空后市，二是砍仓止损，三是调整仓位。

据市场人士分析认为，在此点位抛售指数基金，并不意味着保险巨头们完全看空后市，波段操作、调仓换品种的可能性较大。不过，至少说明保险资金对后市预期的分歧在增加，同时，也不排除保险资金不看好指数，而看好成长股的可能性。

事实上，悉数历年来的权益投资轨迹，我们不难发现，近年来波段操作在保险公司内部较为常见，但却未必每次都踏对节奏，踏空、踏错、看错波段的案例并不少见。注重资产负债匹配、追求长期投资价值的保险公司，却出现了一些保险投资经理在考核压力下频繁交易的现象，值得深省。

不过，从目前记者了解到的情况来看，这两家上市保险公司的赎回举动并未引来跟风。据记者采访了解，其余几家知名保险巨头并未出现明显的赎回举动。其中一家大型保险公司权益投资经理坦言，目前主流保险公司的权益仓位普遍低至10%以下，赎回压力其实并不大。

值得一提的是，包括上述投资经理在内的多位保险业投资人士表示，目前操作上确实应该谨慎观望为妙。一家中型保险公司资管部人士告诉记者，该公司对后市持谨慎态度的原因是，困扰当前市场的因素仍然存在，包括IPO重启预期、监管层继续整顿银行理财产品，还有就是经济运行形势趋冷等原因。

另一家保险资管公司人士进一步分析认为，关键是，从消息面来看，目前找不到能够支撑趋势反转的利好，盘面热点难以持续，这说明市场出现大面积分歧。在这样的环境下，行情难以转入强势，大盘调整亦在情理之中。不过，调整过程中或有弱反弹的机会出现。

从目前采访的情况来看，保险公司目前的操作准则多是“谨对大盘，精选个股”。其中一家大型保险机构的投资部人士相信，“未来新政策的出台，会给相关板块和个股带来一些交易性机会。我们认为，下半年股市的机会相对上半年更多一些，届时经济走势、政策预期、企业盈利复苏等都会更加明朗化。”