瑞信唱空中资行 下调9只银行股目标价

每经记者 田文会 实习生 陈健元发自北京

据港媒报道，近日瑞信下了调9家中资银行股目标价，并列出了5大不利因素。而《每日经济新闻》记者注意到，在瑞信之前，摩根大通等国际投行也曾唱空中资银行股。

列出五大负面因素

据《每日经济新闻》记者了解，瑞信下了调9家中资银行股目标价，还列出导致下调的五大负面因素：内房限购、制造业PMI偏软、中国央行自1月以来连续回收流动性、2月社会融资总量收缩、银行理财产品规范限制。

其中，目标价下调幅度最大为中信银行（00998，HK），达19%，目标价4.9港元；工行（01398，HK）下调幅度11%，目标价6.33港元，评级维持“跑赢大市”，该行维持工行及建行为行业首选。农行及交行评级则由“跑输大市”上调至“中性”，目标价则分别下调7%及2%，至4.11港元及6.64港元。另外，瑞信把今年内银贷款增长下调0.3个百分点至12.5%。收费增长预测则上调3个百分点至11.3%，不良贷款比率下调0.1个百分点至1.08%。

农业银行资金部门人士对《每日经济新闻》记者表示，瑞信下调目标股价，目前并未对银行产生影响，加上央行不断地回购流动性，资金面依旧相对宽裕。

另有相关人士称，瑞信的报告更多是心理压力大于实际压力。目前市场风险已经得到了一定释放，即便是存在进一步的探底，也没有那么可怕，更谈不上唱空中国银行股。

专家看好中国经济

瑞信集团曾在最近采访了中国人民大学政治学教授任剑涛。任剑涛表示，中国经济增长放缓已经出现，但相对与其他地区的国家而言，中国仍然是非常成功的。出于这个原因，可以对中国经济持乐观态度。最新的发展重点集中于三个主要领域。首先，国内需求不足；其次，中国应该专注于在国际舞台上的复杂变化；第三，必须专注于在中国社会的不平等。如果新领导层能够在这三个方面做好，那么中国的发展势头应该是非常强的。

《每日经济新闻》记者注意到，瑞信还强调了制造业PMI偏软。不过，今年3月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，比上月上升0.8个百分点，虽然是仅稍高于临界点，但已是连续6个月位于临界点以上。

同时，瑞信旗下合资子公司工银瑞信基金4月8日的研究报告称：2013年3月，中国非制造业商务活动指数为55.6%，比上月上升1.1个百分点。而汇丰3月中国服务业PMI也升至54.3，较上月增长2.2个百分点，创下6个月以来最高纪录。汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，数据表明全面而逐步的经济复苏正在持续。

有券商分析人士称，国际资本市场上的金融定价权掌握在少数外资大行手中。随着A股市场的国际化进程，势必有越来越多的国际投资者开始关注和配置中资银行股。及时观测和洞察这些国际大行的最新观点，对于内地投资者将会有更加深远的意义。