业内建议RQFII机构纳入保险信托

证监会日前已完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》的修改程序。据新华社报道，此次试点办法修改将扩大RQFII机构范围，投资机构将不限于基金公司和证券公司，投资境内股票市场和债券市场的2：8比例限制也将取消。

专家认为，扩大投资机构范围有利于充分利用券商、基金公司之外金融机构的市场渠道和资产配置能力，满足境外投资者投资境内资本市场的需求。取消RQFII投资股债市场2：8的比例限制适应了市场发展需求，有利于更多资金进入内地股市，提振市场信心。

体现市场化发展要求

2011年12月，证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布基金管理公司、证券公司RQFII境内证券投资试点办法。试点机构在香港募集人民币资金投资境内证券，在获批的投资额度内，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金，不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。

证监会最近已完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》的修改程序，目前正进行部委会签程序，不久将正式实施。据报道，此次修改将扩大RQFII机构范围，使可开展RQFII业务的机构不限于证券公司、基金公司。同时，放宽投资比例限制，RQFII投资境内股票市场和债券市场的2：8比例限制将取消。

中国人民大学金融信息中心主任杨健表示，香港等发达市场的市场化程度较高，其投资者风险识别能力较强，RQFII投资比例限制从技术水平上来说没有必要。具体投资比例应由机构根据市场需求决定，而不必在监管法规中作出硬性规定。《试点办法》此次修改取消比例限制，体现了市场化发展要求。

建议保险信托机构入围

对于RQFII机构扩围，华泰证券基金研究中心总经理王群航表示，保险、信托等机构经过近几年的发展，资产规模和投资理念臻于成熟，应考虑将这些机构纳入RQFII投资机构范围。《试点办法》此次修改将使RQFII机构范围扩大，同时取消投资比例限制，将为境内资本市场带来增量资金。“应该看到，这种增长不会是暴风骤雨般的爆发式增长，而是和风细雨般的逐步增加。”他建议，如果允许保险、信托等机构参与RQFII，应对其设立相应准入条件，从而有效保护投资者。

杨健表示，将保险机构纳入RQFII机构范围的可能性较大，保险机构的资产规模和资产配置能力不容忽视。银行、信托等机构也有望成为RQFII投资机构。