“11超日债”本月多次提示风险 融资无度或违约在即

每经记者 裴文斐 发自上海

2月23日，ST超日（002506，SZ）发布公告，提示“11超日债”存在违约风险。这已是本月第4次风险提示。同时，4.7亿元的银行贷款未获银行展期或续贷。

银行业人士向《每日经济新闻》表示，ST超日融资无度是造成今日困境的元凶之一，对于“11超日债”的违约风险并不意外。

付息成疑或被停牌

2月6日、19日、22日、23日，ST超日4次就“11超日债”发布风险提示公告。

2月23日，ST超日发布公告称，目前公司的流动性未得到改善，仍存在“11超日债”不能付息的风险。如不能按时付息，则“11超日债”将面临停牌乃至暂停上市。

上述公告称，公司须于2013年3月5日前发布是否能够按时支付债券首次利息的公告。如果公司于2013年3月5日前发布无法按时支付首次利息的公告，那么“11超日债”将自2013年3月5日起被实施停牌，并可能被停牌至债券暂停上市。

据《每日经济新闻》记者了解，“11超日债”于2012年发行，发行评级为AA级，规模10亿元，票面利率8.98%，期限五年，每年3月7日付息一次，首次应付利息8980万元。

此外，因ST超日2011年度亏损，且预计2012年全年亏损9亿元至11亿元，按照有关规定，“11超日债”将自2012年年度报告披露之日起被实施停牌，深圳证券交易所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停债券上市交易的决定。

根据此前公告，截至1月31日，ST超日有4.7亿元银行借款逾期，并未获得相关银行的展期或续贷。且多家供应商、银行及其他债权人提起诉讼均未达成和解，ST太阳主要银行账户及主要资产被债权人冻结、抵押或质押。

银行几无续贷意愿

一不愿透露姓名的银行人士接受《每日经济新闻》采访时表示，ST超日今日的困境主要来自融资无度，A股市场上，类似ST超日的企业也不在少数。

“举例来说，某企业向银行融资30亿元，此时负债率只有40%~50%，然而，此后该企业盲目生产、资金用途不明，造成还本付息困难，结果它开始发债、进行民间拆借、发行信托等，最终导致自身负债率远远高过当年银行给它授信时的情况。”上述人士说道。

“此前，媒体报道ST超日暗示银行抽贷导致今日的局面，但是从我们的角度看，负债率如此恶化，银行若不抽贷，老百姓的存款怎么保证？所以温州不良率上升，企业倒闭的原因到底是银行抽贷、搞一刀切，还是本身市场机制没有建立起来，这值得我们深思。”上述人士告诉《每日经济新闻》记者。

“国外的一些经验或许值得借鉴，银行可以很清楚地获悉企业的融资情况，倘若企业一再发债，负债率出现明显变化时，就很难再借钱。如果外部再融资不通知银行，就视同违约。”银行人士进一步分析表示。

从财报来看，ST超日的现金流持续恶化。数据显示，2012年前三季度，超日太阳的资产负债率已经达到63.8%的历史高位，货币资金占总资产的比重下降到历史低点5.8%。