老郑说汇：就业形势有所好转 美元下档支撑转强

每经记者 郑步春

上周汇市事件较多，其中最重要的是美国就业指标有所好转，虽然还远不足以使美联储撤出宽松政策。在数据影响下，美元指数呈现探底回升态势。欧元上周冲高，本周一暂大幅回落。日元弱势难改，英镑反复后仍偏弱，商品币种走势中性。本周汇市的影响因素也不少，主要有澳央行、英央行、欧央行等议息，这其中可重点关注欧央行及英央行利率会议。

美元探底回升

上周发生三件对美元影响较大的事，一为美国当地时间周三上午公布的去年四季度GDP意外萎缩，二为美联储利率会议宣布维持原有的量宽政策不变，三为1月非农就业数据实质上不错。

弱势经济增长数据通常暗示美联储很难退出刺激性政策，所以美元的供给量仍可能继续偏多。上周美联储的利率会议基调偏软，为美元利空。

上周五公布的1月非农就业指标，由于其结果非常不错，美元周五探底回稳，本周一向上弹升。数据显示，美国1月非农就业岗位增15.7万人。该数据虽然微差于预期，但同时公布的去年12月及11月非农就业指标向上修正的幅度极大，两个月上修的就业增加数竟然高达十几万个，所以实际上构成了利好。不过，同时公布的1月份失业率微高于预期，所以市场在初始阶段难以厘清这些错综的信息，美元当天走得稍弱些。

本周一，市场在经过更长时间思考后变得更为乐观，加上欧元区恰好有些负面数据，这种情况下美元展开了反弹。

美元指数上周五最低点为78.918点，最终收于79.162点，本周一北京时间19：57暂涨0.40%至79.478点。从形态上看，美元指数似构筑跨度达五个月的多重底，下档于78.60点~79点一带有较坚实的支撑。从目前美国楼市及就业情况均有所好转看，再度向下的机会似乎已经不大。

不过，美元就此产生较大行情的机会暂难看到，因美国的7.9%失业率仍然较高，未来落到美联储认可的6.5%的水平还有相当大的距离。

欧元短线陷入调整

欧元本周一大跌，但近期整体表现依然显得强劲。

近几周以来欧元的整体强势主要得益于LTRO超额还款。此外，欧元强势还得益于美元的相对弱势，以及日元的超弱势。

本周一欧元短线急速回落，同上时间暂大跌0.68%至1.3564美元。欧元下跌一方面受美元反弹影响，另一方面和部分利空数据相关。

周一公布的欧元区去年12月PPI月率意外降0.2%，此结果远差于预期的涨0.1%。该数据对欧元极具冲击力，而本周欧央行正巧将召开利率会议，所以利空进一步放大，因为低PPI无疑加大了欧央行降息压力。

从另一层面看，近期日元人为地被压贬已引发部分欧洲政客们忧虑，只是这种争论没有达成共识罢了。

此外，同在周一公布的欧元区2月SENTIX投资者信心指数为负3.9，而预期为负3.0。

就短期走势而言，至少在本周四欧央行利率会议前，欧元应很难再度走强，这是因为欧央行虽暂不至于降息，但考虑到物价等经济指标，其会后言论的整体基调不会太强。

英镑或延续弱势

除欧央行外，本周澳央行及英央行也将举行利率会议。澳大利亚虽有一些降息压力，但近期中国经济形势好转已使这种机会大幅下降，所以本周不必过多关注。

最近英央行的举动更应予以关注。目前英国也有些政客在盯着日本，一部分政客表示，弱英镑有助于提振经济。另外，下任英国央行行长卡尼（MarkCarney）将于本周四在英国议会作证词，其上台后的政策倾向或许会有所流露。高盛公司近期表示，卡尼有可能采取更加扩张且更富创意的货币政策，所以英镑将延续跌势。

近期英镑走势实在较弱，其兑美元弱势，兑欧元更是弱势，且看不到上涨的基本面因素。

经济基本面是英镑弱势的根本。就基本面看，英国去年四季度GDP环比降0.3%，市场认为其“三A”评级或被下调。此外，其与欧元区关系不明也是英镑压力，因为政治不确定性有可能阻止外商直接投资。

未来英镑波幅可能扩大，因其兑美元持续了四年的大型收敛三角形已走到尽头。考虑到其经济不如美国，以及印钞自由度较高，所以长线走势堪忧，一般以中线看空做空为主。

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