警惕季节性紧张一季度流动性仍承压

每经记者 裴文斐 发自上海

1月10日，央行在公开市场开展总计550亿元的逆回购操作。其中，7天期150亿元，中标利率3.35%；14天期400亿元，中标利率3.45%。据统计，本周到期逆回购规模达3130亿元，没有可供对冲的到期央票，若央行无新动作，本周净回笼2200亿元。

有分析认为，进入2013年以来，市场资金面宽松、资金利率大幅下降，央行逆回购缩量动力充足，预计1月银行间市场资金面有望延续去年四季度以来相对宽松、总体平稳的格局。

不过，央行货币政策委员会委员陈雨露近日曾表示，央行不会单靠逆回购来调控流动性，存款准备金率和利率政策都有可能会使用，市场分析人士开始预计降准日期。

“下调存款准备金率的可能性正在加大。”有分析人士告诉《每日经济新闻》记者，“1月份公开市场尚有逾4000亿元的逆回购将到期回笼，公开市场操作空间仍较大，但后续影响基础货币投放的外汇占款及财政存款因素均不容乐观。”

2012年，中国人民银行先后两度降息，并两次下调存款准备金率。

不过，今年一季度市场流动性仍将承压。“临近春节，资金往往会呈现季节性紧张，同时也是投资旺季。”某债券分析师分析表示。

1月10日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，短期利率除隔夜利率微涨0.1个基点外，其余中短期利率均告下跌。其中，隔夜利率涨0.1个基点，至2.108%；7天利率下跌2.55个基点，至2.999%；1个月期利率跌14.53个基点，至3.7627%。

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