黄金ETF正式上报 基金创新力度加大

每经记者 李娜

在证监会发布的最新一期基金申报名单中，市场期待已久的黄金ETF正式露脸，国泰和华安两家基金公司成为首批申报相关产品的公司。

据悉，从产品设计上来看，两家黄金ETF主要投资于金交所场内的黄金投资品种，跟踪国内黄金现货价格的走势，都在上交所上市，不过从购买方式等产品设计上有不同。

自监管层鼓励创新以来，基金公司的脚步在加快，尝试范围不断扩大。尽管在不少业内人士看来，即使有些公司在短期内找到新方向设计出新颖的产品，但也会很快被复制，产品同质化严重。不过对于投资者而言，用于资产配置的选择范围在不断扩大。

黄金ETF浮现

本周，证监会发布的新基金审核进度表中，国泰基金和华安基金两家基金公司都在上周申报了黄金ETF相关产品。历经三年多的等待，黄金ETF产品终于浮出水面。

《每日经济新闻》记者了解到，此次上报的国泰黄金ETF及联接基金将采取授权参与人的方式，主要投资于黄金交易所的现货黄金合约，并在上海证券交易所上市。很显然，黄金ETF挂钩于黄金产品，同时又在证券交易所上市交易，实质上将黄金资产进行了证券化，建立了商品市场和证券市场间的联系。

同样，华安易富黄金ETF也主要投资于金交所场内的黄金投资品种，以追踪国内黄金现货价格的走势。ETF基金份额以人民币标价，在上交所挂牌交易。投资者可以像买卖股票一样在上交所进行ETF份额的二级市场交易，也可以使用黄金现货合约进行黄金ETF的一级市场申购和赎回。此外，华安易富黄金ETF还允许投资者以现金替代的方式由基金公司代买卖黄金现货合约进行一级市场的申购和赎回。

相关资料显示，自2010年7月份上海黄金交易所综合类会员个人客户平移至商业银行基本结束以来，商业银行代理个人黄金业务持续增长。2011年以来，上海黄金交易所Au99.95、Au99.99两个主力黄金品种，日均成交量合计已超过7吨，日均成交金额合计接近23亿元。

目前，对于投资者而言，实物黄金和纸黄金，是投资者投资黄金的主要模式。然而，现货黄金的准入门槛较高，Au99.95的最小交易单位为1000克，Au99.99和Au100g为100克；而纸黄金的投资收益则没有实物黄金资产作为保障，投资者需承担纸黄金提供银行的信用风险。

相比之下，黄金ETF适合投资的人群更为广泛。比如对于那些有黄金资产配置和交易需求，但由于受到相关投资范围的限制，不能持有黄金但可持有ETF的专业机构客户；以及投资金额偏小的散户和一般的机构客户，也可通过黄金ETF实现对黄金资产的配置和黄金的交易需求。

黄金配置价值突出

基金公司表示，从收益的相关性来看，黄金与现金、股票以及房地产收益率的相关性很低，从而使得黄金在资产配置中起到分散风险的作用。

对于黄金价格的未来走势，基金公司等机构也显得更有信心。美银美林首席技术分析策略师MacNeilCurry表示，黄金2012年的升势依然受到良好支撑。未来2~3年，金价可能达到3000至5000美元/盎司。

诺安黄金基金经理宋青表示，从中期来看，明年黄金向上的趋势不会改变，全球主要的发达市场基本上还是“负利率”，量化宽松未来还会维持1~2年，这样的环境下向上趋势很难改变。另外各国央行都在增持黄金，投资者投资黄金的持有量也在不断增加。虽然年底阶段金价在短期会有一些波动，但这些都是正常的，而且也蕴含着波段操作的可能，之前没有配置黄金资产的投资者可以逢低配置一些黄金资产。

《每日经济新闻》记者还了解到，还有不少基金公司筹备了黄金ETF产品，有的基金公司已完成产品设计，也准备申报相关产品。可以预见的是，在基金公司加快向财富管理型基金公司转变的同时，基金公司的创新品种将会越来越丰富。

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