周期板块有序轮动 强势格局延续

周期板块有序轮动 强势格局延续

中国证券报·中证网

周期板块的轮动是本轮上涨的主要动力来源，从目前看，尽管指数涨势趋于平缓，但动力尚未衰竭。继昨日的煤炭股和保险股后，今日部分有色金属和中小券商表现强势，水泥股龙头成功接力，支撑指数不跌。上攻步伐放缓的直接原因在于今日强势板块及股票的权重较此前领涨的银行、基建股偏小，间接也反映出投资者在大盘积累了客观的短线涨幅后出现恐高情绪，期望出现回调。

截至收盘，上证指数报2162.46点，较前一交易日上涨2.12点，涨幅0.1%；深成指下跌7.70点至8592.63点，跌幅0.09%；沪深300指数上涨1.42点至2368.12点，涨幅0.06%；中小板综指和创业板指分别下跌0.38%和0.55%，显著弱于主板。

今日的成交额仍然维持在较高水平，沪深两市合计达到1794.2亿元。对比此前数次“一日游”行情，当前横盘振荡期的成交额较大涨时成交额的下降幅度明显偏小，为强势表现。目前沪综指上攻至2150点之上，为今年年初反弹的启动区，阻力明显增加，但连续两个交易日强势震荡，亦显示出多方有蓄势等待上攻的愿望。

需要关注的是基建、汽车等早周期品种，以及权重较大的银行、地产，这些股票的见底时间在3季度末，与库存周期底部基本吻合，当前股价正处于主升阶段，对于指数的贡献较大。目前尚未观察到这类股票有见顶的迹象，因此投资者可适当降低指数调整幅度的预期，盘中回调是大概率事件。

而关于行情何时结束，不妨等待明确信号，从宏观数据上来看应等待PPI或CPI的回升势头结束，从市场走势上来看等待指数放量长阴后反弹无法继续创出新高。