风格转换？四板块“老树发新芽”

每经记者赵阳戈 一说起如今的股市，很多人会露出苦瓜脸。的确，伴随着上证指数步入“1时代”，小非不顾一切地套现，“黑天鹅”群舞，让许多投资者看不清方向。 但是，在泥沙俱下的市场中，也有一些避风港。比如今年创出新高的农业银行（601288，收盘价2.60元），近来走势顽强的保利地产（600048，收盘价11.47元）、招商地产（000024，收盘价23.85元）；沐浴在复苏暖风下的中国南车（601766，收盘价4.78元）、中国北车（601299，收盘价4.23元）；以及被增持的武钢股份（600005，收盘价2.65元）和有资产注入预期的河北钢铁（000709，收盘价2.34元）等。 仔细一看，这些个股都是2004年前后曾被基金疯狂追逐的“金花”。如今，这些“老金花”成了不可多得的积极因素。多位接受《每日经济新闻》记者采访的业内人士认为，这些个股正成为投资者的“避风港”，但是否意味着风格转换，还需要时间来检验。 银行股表现惊艳 总市值名列两市三甲的农业银行，上市时的“绿鞋机制”和“织布机行情”令人印象深刻，但正是这个长期处于破发状态的“大家伙”，9月底以来已累计反弹10%，11月涨幅达3.72%。 表现惊艳的银行股，还有工商银行（601398，收盘价3.88元）、中国银行（601988，收盘价2.76元），以及相对较小的北京银行（601169，收盘价7.20元）、兴业银行（601166，收盘价12.66元）等。 对于银行股表现的预判，《每日经济新闻》早在11月17日《证券周刊》中就有所提及。尽管银行股接二连三加入“破净”行列，但从三季报数据看，多数银行未出现核心资本充足率不达标的风险，这意味着其融资压力得到缓解。同时，银行不良资产见底已是大概率事件，再加上经济企稳，使银行股估值的修复可以预期。 地产股逆市上行 这两年，“史上最严厉”的楼市调控政策，让房地产板块承压。但近期地产股顽强的表现，吸引了市场的眼球：自9月27日以来，地产指数累计涨幅达10.17%，而同期大盘累计下跌1.2%。 地产股的表现与行业情况有关。有数据显示，11月楼市量价平稳，10月日均实际交易量又好于9月，虽然和6、7、8月相比仍有下滑，但很明显此前开发商的降价带来了销量的改善，目前仍有城市的销售旺季没有结束。 上半年楼市存在诸多不确定因素，相比之下，下半年比较平稳，这也给了开发商信心，他们开始积极寻地。统计数据显示，11月有十余家上市公司披露拿地消息，其中招保万金等龙头企业的拿地金额超过百亿元。 轨道交通股复苏 轨道交通板块也不容忽视。近来中国南车、中国北车、中国中铁（601390，收盘价2.86元）、中国铁建（601186，收盘价5.39元）等“大家伙”表现强势，走势远好于大盘。 这与政策暖风息息相关。如果经常关注铁道部动向，投资者会发现，铁道部自7月以来，不断追加投资规模。关于这一点，《每日经济新闻》曾在11月17日《证券周刊》中进行了详细解读。 无论是国轨、城轨还是动车组，相关项目的破冰和高层态度的回暖，实实在在令产业链上下受益。长江证券最新研报显示，目前我国已有34个城市的轨道交通规划获批，济南的规划也已报批。按5亿元/公里测算，未来三年我国轨道交通建设年均投资超3250亿元，今明两年将是招标高峰期。 钢铁股展开自救 钢铁板块虽然没有轨道交通的政策暖风，但近期表演也可圈可点，不少好戏的发动者都是上市公司大股东。 武钢股份停牌1个月后，随即抛出一份总融资额达150亿元的定增方案，高于市价四成的增发价，更显示出武钢股份的信心。为了护航定增，大股东武钢集团在11月30日再抛出一份20亿元增持计划。有了这个组合拳，武钢股份复牌以来累计上涨9.05%。 抢眼的还有重庆钢铁（601005，收盘价3.57元），该股因资产重组方案获批而一飞冲天，公告日至今累计涨幅超50%。资产重组中，注入的资产主要是大股东重钢集团长寿新区钢铁生产相关资产。 面临30亿元可转债赎回的河北钢铁，股价始终横向运行，主要因为大股东河北钢铁集团的承诺。去年11月，集团承诺要在2012年12月31日前，将铁矿石资产注入上市公司，眼看时限将至，《每日经济新闻》记者从上市公司证券事务部了解到，目前铁矿石注入方案在推进中，“力争”年底前完成。 风格转换的标志？ 无论什么原因，上述四朵“老金花”的惊艳表现至少说明，在这个泥沙俱下的大市中，多头并没有全部缴械。前期的热点股、小盘股暴跌，大块头反而稳健，这说明了什么？ 广东一位资深市场研究员告诉《每日经济新闻》记者，这种现象在年底很正常，“你看去年的银行股，也是年底走强，一直持续到今年一季度”，在系统性风险面前，很多资金会选择估值较低的标的来降低风险。可以说，这些大块头起到避风港的作用，也可以说是阶段性的风格转变。 “同一个资产，H股涨得好，A股表现差”，英大证券的李大霄认为，比如中国铁建，其A股表现远不如H股，“众人悲观时，千万不能失去信心。” 银河证券首席经济学家左晓蕾近日也称，2007年股市脱离价值基础“乱涨”，当时她大声疾呼“不应该这样涨”，如今她再次站出来，表示“股市不应该这样跌跌不休”，那些单边放大利空信息的所谓分析都不足取，投资者应有自己的思考和决策，只有自己才能救自己。 看来，市场观点也如四朵“老金花”一样，并没有呈现一边倒的情况。这些“老金花”是否能成为市场自我救赎的希望之火？让我们拭目以待。 “订悦2013”——《每日经济新闻》大征订活动，订报有礼。http://www.nbd.com.cn/corp/2013dingyue/index.html