131倍GDP天量买单惊现瑞典股市

蓬勃 每经记者 杨可瞻

在过去3年内，发达国家证券交易市场竟相继爆发两次难以置信的乌龙事件。一次是美国股指的瞬时暴跌，另一次就是本周在瑞典股市出现的天量买单。这令投资者愈发相信，衍生品既是促成金融市场发展的利器，也可能是高悬的达摩克利斯之剑。

11月28日上午，在瑞典斯德哥尔摩证券交易所，一笔瑞典史上最乌龙的买单进入指数衍生品交易市场。这笔买单共计约43亿张12月份瑞典OMX30（斯德哥尔摩证券交易所加权股票市场指数）指数期货合约，总价值接近4.6万亿瑞士克朗，相当于瑞士国内生产总值的131倍。天量买单的出现扰乱了瑞典证券市场，迫使交易所在上午10点之前就早早关闭了当天的衍生品指数交易市场。

据《欧洲投资》杂志报道，买单指令顺利地进入买卖盘，导致市场混乱。交易所方言人Carl Norell说，“像那样巨量的买单不可能进入竞价系统。”

事实上，交易所的指令解析系统出现了技术性错误。指令库系统可以过滤那些异常的买卖指令，但是在这个事件中，系统没有起到相应的作用。

当地媒体引用交易所发言人的话报道称，交易所已经展开调查，在事件没有查明原因之前，将暂停所有的指数衍生品交易。

就在这次乌龙事件发生两个月前，欧洲议会经济委员会颁布条列，进一步加强了证券交易规则，包括限制由电脑控制的高频率自动证券交易。在这种交易方式下，指数期货价格可以在一秒钟之内改变200次以上。

2010年的5月份，美国纳斯达克股票交易所，一名交易员在卖出股票时敲错了一个字母，将百万误打成十亿，导致道琼斯指数突然出现近千点的暴跌。这一错误交易发生在下午2点42分到2点47分之间，道琼斯指数从10458点瞬间跌至9869．62点，与前一交易日收盘相比，下跌了998．5点。到2点58分，道指又回到10479.74点。这次莫须有式的暴跌成就了道琼斯指数历史上第二大单日波动幅度。