目前市场处于强弱分水岭边缘

来源： 证券日报

出镜嘉宾 袁季

广证恒生咨询副总经理

本期主持 孙 华

策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

由于近日主力已进入进攻位置，引而不发会损耗做多热情，因此，主力策略上应选择一鼓作气拿下。所以，短期而言，接下来主力这脚油是否给力就较为重要了，能否很快见分晓值得关注。市场目前被热情推动特征仍较明显，但需要留意的是，外围经济继续偏冷，可能影响A股这股暖流。道琼斯工业指数经历几个交易日的反弹之后，上周最后一个交易日掉头向下，反弹格局已受到明显威胁。

上周，A股市场走势没见到加油，反而有点像汽车熄火溜坡，上证指数上周连跌五个交易日，从2117点退到2069点，近三周K线形成“两阴夹一阳”的不利组合。周一虽有利多消息支持，市场反弹力度依然偏弱。

两周前，23个一级行业指数均有不同程度的上涨，房地产、建筑建材、家用电器等前七个行业指数涨幅自7.74%至2.5%不等。上一周被空头泼的冷水冻结，所有一级行业指数悉数回落，其中18个跌幅超过3%。我们认为房地产板块是周期性板块的急先锋，可作为行情强度的风向标进行观察。

上周房地产指数的调整并不出乎预料，但作为领涨板块，调整来得如此急促和有力，对多头的打击还是很沉重的。昨日房地产板块再度领衔反弹，可持续性仍需观察。翻看23个一级行业指数可以很直观看到，化工、食品饮料、医药生物、采掘、交通运输、机械设备、轻工制造、餐饮旅游、商业贸易等跌破了短中期均线，电子、纺织服装、信息服务、信息设备、农林牧渔等创出阶段新低，勉强运行在20日均线附近的只有房地产和家用电器，这意味着绝大多数板块处于波段弱势中，而大盘维持整理格局与金融服务这个权重板块的表现有较大关系。

奥巴马连任之后，市场市场现已聚焦美国“财政悬崖”的问题上。标准普尔表示美国经济跌落“财政悬崖”可能性有15%，并导致一系列的税收提高和支出削减，美国失业率将在年底以前上升至9%以上，除非国会能采取措施避免此事发生。道琼斯指数自10月5日见高于13661.87点之后辗转下行，至上周五一度回落至12743.39点，如调整扩大，将对全球市场形成进一步拖累。

目前市场处于强弱分水岭边缘，上证指数正好靠近中期压制线，而这条压制线自今年7月以来已经四次阻碍了多头反弹。这次又形成了阻力，从而也显示出多头力量不足。但由于多头攻势较弱，短期反冲也不会很大，在狭窄整理带还有震荡的机会。尽管一些积极因素正在酝酿，但市场的弱势并不容易就此逆转，上证指数在10月下旬及上周两次跌破短周期反弹趋势线，震荡之后应防范再度回落的风险。