多个线路年底密集开工 传铁道部将设基金纾困

每经记者 金微 发自北京

铁路建设又将迎来高潮。

10月23日，伴随着陕西省长赵正永宣布宁（南京）西（西安）铁路增建二线工程开工命令，又一项国家重点铁路工程项目拉开了建设序幕。就在几天前，总投资超千亿元的北煤南运大通道和宝兰客专（宝鸡到兰州）相继开工，让铁道部迎来了一个火热的四季度。据统计，年底前密集的动工潮将使今年铁路新开工项目由年初定的9个增加至22个。

项目密集上马，对于负债率已经较高的铁道部而言，无疑会让建设资金呈现压力。对此，有接近铁道部的人士透露，目前铁道部正在积极推进设立铁路发展基金，其作用是使民间资本以购买优先股的方式投资铁路。不过，有专家表示，目前民资更希望优先参与能够盈利的煤运铁路，铁道部即使设立基金，民资进入的意愿恐怕也不会很强烈。

铁路建设迎来井喷

在经历上半年的沉寂之后，铁路建设近期迎来井喷。中国工程院院士王梦恕介绍，资金保障是项目能否顺利进行的主要因素之一。去年受困于资金紧缺几乎陷入停滞的铁路建设目前大部分已复工，从中央到地方政府都在政策上尽量配合施工单位，争取完成年内任务。

今年，我国铁路建设投资力度加大，全国铁路基建投资计划经过多次调整，由年初计划的4060亿元一再追加到5160亿元，增加超千亿元；全国铁路固定资产投资计划也由年初的5160亿元增加至6300亿元。

截至9月，无论是铁路固定资产投资还是基建投资，均只完成六成左右。官方数据显示，在2012年接下来的3个月内，铁道部须完成近3000亿元的固定资产投资，其中包括2000多亿元的基建投资。

为了鼓励业主多完成工作量，铁道部将加强对业主单位的考核，将考核期由季度变成月度，以力保今年的投资计划能够完成。铁道部发布的数据显示，9月份完成基建投资642.7亿，是去年同期的2.1倍，扭转了铁路基建投资一度下滑的局面。

一名铁路设备供应商向《每日经济新闻》记者透露，目前各项工程在建速度明显加快，不过有些铁路项目还是缺资金。

资金来源备受关注

尽管有国家和地方政府的强力支持，但对于如此密集开工的铁路项目，资金能否迅速到位值得关注。由于部分铁路工程局负债率已经高达80%到90%，工程局借款的意愿下降，开工也受到影响。

北京交通大学经济管理学院教授赵坚在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，工程局的负债率过高，使铁路建设最终还是得由铁道部来推动。

目前，铁道部的融资渠道依然是通过银行贷款和发行债券等债务性资金而来。今年铁道部共发行2000亿元的铁路债券，其中包括1500亿元铁路建设债券和500亿元的中票和短融券。赵坚表示，在银行贷款和发债等渠道中，后者的融资成本低，铁道部会倾向于选择发债，但现在铁道部的发债额度快用完了，铁道部虽然还可以继续追加额度，但前提是要得到发改委的批准。

除了以上这两种渠道，铁道部还会获得财政的支持。不过，北京交通大学经管学院教授荣朝和认为，中央预算内资金追加铁路投资对改善铁路资产负债状况能起到一定作用，但其金额相比巨量的银行贷款和债券等债务性融资，仅为九牛一毛。

铁路发展基金或成选择

目前，铁道部“利润上不去、负债下不来”，资金问题已成为铁路建设能否顺利推进的关键所在。未来数年，铁路建设要想持续保持良好的发展势头，光靠财政和现有的融资渠道恐难以为继。

荣朝和表示：“当务之急是破解铁道部的体制困境，早日探索出一条可持续的铁路融资路径。”

民资就是一条可选择的方案。铁道部近年来已多次向民资伸出了橄榄枝，今年5月还出台了《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，鼓励民资以参股、联营等方式参与铁路建设及改造，但短期内还难以见到效果。如何建立起铁路建设资金来源的长期渠道，更好地吸引民资进入铁路投资领域，显得至关重要。

据透露，铁道部目前正积极推进设立铁路发展基金，使民间资本能够以购买优先股的方式投资铁路，从而搭建民间资本可投资铁路的投资平台，这项工作已得到国务院和有关部委的积极支持。眼下，铁道部正抓紧和有关部门对接，争取尽快出台公益性铁路建设投入、公益性运输财政补贴等各项政策，以保证涉及基金具有按期付息的能力。

赵坚认为，如果建设煤运铁路通道，由于可以直接盈利，因此谁都会愿意进入；但其他线路尤其是高铁短期内很难赚钱，这些项目没有多少民资愿意进入。“如果设立铁路发展基金，民资更不知钱会投到哪里去，因此铁道部设立基金，民资的意愿恐怕也不会很强烈。”

接近铁道部的知情人士也表示，铁道部的长处在于铁路建设和技术，对基金这种资本运作方式尚属尝鲜，尚无成功路子可借鉴，目前这一事宜进展尚不大。

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