券商经手费五地调查：九成券商拒绝下调 股民难享20亿元政策利好

每经记者曾子建王砚丹曾剑杨苏朱秀伟牟璇 证监会此前发布的“A股交易相关收费大幅降低”通知，调整后的收费标准昨日起已开始实施。据证监会统计数据，2011年股票总成交金额为42.16万亿元。经手费双边收取，即2011年沪深交易所共收取经手费90多亿元。如果按照调整后的标准0.087‰计算，那么2011年经手费将减少约20亿元。 20亿元，究竟是谁的利好？《每日经济新闻》记者对成都、北京、上海、广州和深圳五地券商进行调查，得出的结论让人吃惊：九成券商拒绝降费，更有券商明确表示，降低交易费跟客户佣金无关，降低的是证券公司交给交易所的规费。 新闻背景 减费新政昨起实行 利好券商还是股民？ 每经记者曾子建 五一劳动节小长假，当所有人还处于小长假放假状态时，中国证监会却加班加点赶制利好。4月30日，证监会发布“A股交易相关收费大幅降低”的通知，调整后的收费标准6月1日起实施，其中，主要调整的是A股市场交易经手费收费标准。证监会还表示，此次降低A股交易相关收费，总体降幅为25%，预计年度总额会达到约30亿元，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担，有利于资本市场持续健康发展。 而昨日，就是证监会此次下调交易手续费首日，究竟下调手续费对市场产生怎样的影响，普通中小投资者是否又能真的从中受益？首先，让我们先来回顾一下此次手续费调整的相关政策。 为投资者减负证监会前所未有高调 其实，就在今年4月27日，证监会就提前宣布了对期货市场手续费的大幅下调通知，而在当天证监会发布公告的最后一句话称，“有关降低股票交易费用，减少股票交易成本的事宜，有关部门正在研究和审核之中。”这句话，给所有投资者吊足了胃口，更让市场产生诸多联想，甚至不少人预计，会不会下调印花税？ 刚过3天，证监会最终发布了“A股交易相关收费大幅降低”的通知。据公告，调整后沪深交易所的A股交易经手费将按成交金额的0.087‰双向收取，此前上证所A股经手费标准为成交额的0.11‰，深交所为0.1475‰。除经手费外，过户费等其他有关费用也作了调整。 证监会有关负责人表示，此前执行的收费标准是根据当时市场规模和环境确定的。通过这些年的发展，上市公司数量和股票成交量有了显著增长，交易基础设施得到较大改善，历史遗留问题得到有效化解，为降低相关收费奠定了基础。此次降低A股交易相关收费，总体降幅为25%，预计年度总额达到约30亿元，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担，有利于资本市场持续健康发展。 一年将少交约20亿 那么，究竟什么是经手费？这部分费用到底是怎么收取的？ 根据上证所的公告，A股交易经手费的收费标准为成交金额的0.11‰（双向收取）。而这部分费用，实际上是券商向普通投资者收取之后，再交给交易所。收费标准下调为0.087‰后，也就是说经手费费率下调了0.023‰。 而深交所原来的收费标准为，按交易额的0.1475‰收取（其中交易所所收取0.122‰，中登公司收取0.0255‰）。现由按交易额的0.122‰收取降为按0.087‰收取，即下调了0.035‰。 有人算了一笔账，根据证监会统计数据，2011年股票总成交金额为42.16万亿元。由于经手费为双边收取，所以经手费是按照约84万亿的成交额来计算。因此，按这个数据估算，2011年沪深交易所共收取经手费90多亿元。如果按照调整后的标准0.087‰计算，那么2011年经手费将减少约20亿元。 降低经手费：利好券商还是股民？ 按照证监会4月30日的说法，此次下调A股相关费用，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担，有利于资本市场持续健康发展。证监会出台此政策的初衷是让利投资者，减轻投资者负担。但这一政策刚一出台，券商对此政策的解读却发生了明显的偏差。 今年5月2日，平安证券分析师王韧在其发布的研究报告中，竟然认为这一政策“直接利好券商”，“不直接利好投资者”。王韧认为，经手费的调整对普通投资者暂时没有影响;但对券商存在实质性利好。普通投资者的交易费用包括占成交金额1‰的印花税、占成交金额3‰的佣金、占成交股票数量1‰的过户费和委托通讯费等其他费用构成。尽管本次经手费有微幅调整,但经手费包含在佣金中由券商一次性收取,除非后续券商会降低投资者费用,否则对普通投资者没有影响。 很明显，也就说，如果券商相应降低了投资者的手续费，也就意味着投资者减负得到真正的落实。但是，随着6月1日，券商下调收费标准首日到来，是否所有的券商都严格执行了证监会的规定，为投资者减负？《每日经济新闻》记者就此进行多地调查走访。 成都篇 受访散户不知情多数营业部经手费照收 每经记者王砚丹曾剑 在A股市场交易经手费正式下调后，成都股民的交易费用真的因此降低了吗？ 日前，《每日经济新闻》记者对成都40家营业部展开了调查，但得到的结果却令人吃惊。从调查结果来看，九成营业部并未相应降低向投资者收取的手续费，仅有4家营业部称，系统会进行自动调低。 下调经手费散户不知情 《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者首先来到银河证券科华北路营业部。 进入宽敞的营业大厅，记者发现里边空空荡荡，只有几名老者三三两两地聚在一起，有一搭没一搭地讨论着行情。 记者在一位老年女股民刘老师身边坐下，与她攀谈起来。刘老师虽已头发花白，但却很健谈，不过为了谨慎起见，记者并没有表明身份。 NBD：婆婆，你炒股已经很多年了吧？今年收益怎么样呢？ 刘老师：今年这行情，看着热闹，赚钱难得很，热点换得太快了。我年纪大，不喜欢频繁换票，现在看来今年只是个不亏不赚。 NBD：那你知不知道从6月1日起经手费下调的事情？ 刘老师：经手费是什么啊？我从来没听说过呢。 NBD：就是前不久证监会发的那个通知。这费用是券商收取股民手续费的一部分，所以如果经手费降了，那么我们的交易成本也应该相应下调。 刘老师：还有这事啊？我倒真没研究过，看来我要去问问他们营业部的人了。 NBD：你是否希望手续费收得再低点？ 刘老师：当然了，以前找营业部谈过，但营业部说，现场交易的股民不可能再低了。 记者和刘老师的对话引起了散户大厅中其他股民的兴趣。一位同样上了年纪的女士对记者说：“我们都不晓得这个事情啊，完全没听说过。”而另一位拿着十字绣、年纪稍轻的女士也附和道：“营业部压根就没提过有这事，收什么费都是他们说了算，该怎么交我们就得怎么交。” 机构大户期待政策落实 《每日经济新闻》记者发现，与多数散户股民似乎并不知情不同，一些大户和机构虽然觉得经手费的收费标准下调影响不算太大，但对这一政策还是充满期待。 陈先生是一名有几千万资金的大户，他在成都西门某营业部开户，长期在家使用网上交易，每个月都会贡献相当大的交易量。他告诉记者，“不怕跟你说，我在他们那儿的手续费收得已经极低了，可能券商也就是收了个成本价。所以，那个经手费调不调，对我来说确实影响不大。只要行情好点，什么都有了。不过，既然证监会有这个政策，那肯定还是很值得期待的，希望券商能够把这个政策给落实了。” 陈先生还表示，券商之所以给这么低的佣金，主要还是因为资金量大、交易量大，这就是薄利多销的道理。“举个简单的例子，如果佣金高，可能股票要涨5分钱才能盈利，但如果手续费低，可能涨1分钱就能盈利了，所以这样也有助于大资金的快进快出。大机构多做几个来回，券商的佣金收入一样可观。” 多数营业部明确不会下调 5月31日，记者走访了成都国金证券东城根街营业部。时近11点，营业部的人气并不旺，只有零星几名投资者在柜台上办理开户业务。 记者找到一位客户经理，想咨询一下经手费下调后能否降低整个手续费率。不过这位客户经理明确告诉记者，如果佣金率已经调到千分之一，那么就没法再向下调了，除非是高于千分之一则可以向下调。“四川的证券业协会明确规定了千分之一佣金是底线，我们不能违反规定。经手费虽然是从佣金中扣除，但协会没出新的说法之前，我们不能随便调。西部地区比如重庆那些地方佣金都可以低于千分之一了，但成都暂时没办法。” 午后《每日经济新闻》记者又以投资者身份致电其他券商的营业部，发现绝大多数都以“千分之一是协会规定底线”为由，表示无法将交易成本降低到千分之一以下。 如中银国际人民中路营业部工作人员就向记者明确表示不会调整。 NBD：经手费下调，我们的佣金率是否可以减去经手费下调这部分？ 工作人员：经手费是券商上交给交易所的。我们没有接到下调通知，目前不会下调整个佣金率。 NBD：是不是因为资金量而有差异化对待？ 工作人员：我们对客户是一致对待的，此次不会给大客户下调，也不是因为你的资金量小就不下调。 此外，如光大证券成都武成大街营业部、招商证券成都西一环路营业部、中信建投马家花园路营业部、海通证券人民西路营业部等都表示了相同看法。海通证券人民西路营业部一名客户经理还对记者表示，成都市区的营业部，因为竞争很激烈，佣金水平是一再下降，目前已经是券商盈亏的平衡点上，如果再降就没有利润可言了。“我们还是要有基本的盈利才能给投资者提供更优质的服务。”他同时表示，此次交易所下调经手费，与券商也没有多大关系，主要的费用其实已经由交易所收上去了，这个下调幅度并不大。此次下调或许只是表明交易所有意给券商松绑，给投资者减负的一种态度。 个别营业部或相应调整 经过两天时间的调查，记者发现，绝大部分券商都不会相应调低手续费。但也有极个别的营业部表示，经手费下调后，客户的交易成本可以减轻。不过，最终到底调整没有，还得股民自己看看交割单了。 广发证券新光路营业部称，经手费包含在佣金里，但这个是交易所收取的，不是公司收的。公司的系统将会自动将此次下调的部分调整出去。不过影响很小，客户可以忽略不计。 新时代证券成都西安中路营业部工作人员热情地回答了记者提问。“现在所说的千分之一佣金是由两部分组成，一是券商收取的净佣金，二是其中包含的经手费、过户费等。6月1日以后我们会按照规定，系统自动下调经手费费率，净佣金率不变，这样一来你的佣金总费率就会下调至千分之一以下。” 而西南证券西体路营业部的说法则有些模棱两可。营业部一位女性工作人员最初在电话中对记者表示，经手费是要交给交易所的费用，不是佣金。总部没有通知下调佣金，所以暂时不会调整。况且，千分之一的佣金已经是协会规定的最低佣金水平，肯定不能下调了。表面上交易所是降低了投资者的费用，其实是减少了券商上交的费用，受惠的是券商。然而仅仅10分钟左右，该女士又打回电话表示，刚接到通知，公司已经出了文件，会在系统里面对佣金作出相应的调整，让记者关注6月1日的交易明细。 6月1日，记者又电话联系了国泰君安成都顺城大街营业部，一名工作人员称，经手费确实是从客户的手续费中收取，既然国家发了文要降，那么系统里会做自动调整。不过，对资金量小的客户来说，这一调整可能没有太大影响。 券商总部：降费率是大势所趋 根据记者从众多营业部调查的情况来看，仅有个别营业部明确称，会在交易系统中自动调低经手费费率，那么，券商总部对此又是怎样的态度呢？ 昨日，记者电话采访了华西证券一名副总。该人士表示，经手费是券商从客户交易手续费中收取，然后上交给交易所。既然交易所下发通知调整收费标准，那么系统中也会作出相应的调整。不过，对于普通投资者来说，手续费下调0.023‰，可能真的没有什么感觉。该人士还称，这次证监会首先从经手费开刀降低交易成本，说明了管理层的态度，也表明未来手续费下降依然将是大势所趋。 另外，国金证券总部一位人士则表示，要说降低交易成本，以前佣金从3‰的硬标准下调到现在的1‰，对股民而言，其影响远远高于经手费的下调。 四川地区佣金下调仍有空间 在调查中有不少券商表示，四川地区协会要求，新开户佣金标准是1‰～3‰。也就是说，客户的佣金最低不能低于1‰。言下之意，如果再往下走，券商将无利可图。那么，真实情况是否真的如此？ 记者发现，其实成都不少股民的佣金远比1‰高，有些股民即便是网上交易，券商收取的佣金依然高达1.8‰，甚至是2‰。而某些券商对一些大户的佣金，最低可能低至万分之五。 一名证券界人士表示，相比全国券商的平均水平来看，四川地区的标准确实还是比较高。该人士称，目前全行业的平均水平甚至已经低到了万分之八。而在广州、深圳等有些地方的券商，投资者开户时就已经可以直接享受万分之八的标准，如果资金量大，还可以更低。而在沿海地区，券商的成本相对会更高，所以四川券商应该还有进一步下调手续费的空间。 北京篇 券商拒绝再下调 杨苏每经记者曾子建 据记者不完全统计，北京地区大中小券商中，6月1日并没有出现下调投资者手续费的情况。各家券商给出的原因主要集中在，本次下调的费用占投资者的交易成本比重极小。 实际上，投资者的交易成本包括佣金、印花税、证管费、交易经手费和过户费，此次监管部门针对后两项费用大幅让利25%，多位业内人士向记者表示，券商佣金水平早已实现市场竞争和定价，因而此次监管层让利政策对市场的作用并不明显。这与记者了解的北京券商经纪业务市场情况颇为吻合。 下调手续费：股民其实很在意 《每日经济新闻》记者走访了北京市西城区和海淀区的几家证券营业部，中小投资者们如同往常一样，“朝九晚三”看盘交易。下午三点之后，大厅里的人渐渐散去，券商的工则仍在来回忙碌。 记者随机询问了一些投资者，其中大部分都对交易所下调规费有所了解，主要是通过4月30日政策推出时媒体的报道，以及彼此的交流。一位投资者在政策刚推出时，还曾经专门询问过自己的客户经理，当初的回答是不清楚，后来得到了明确的答复，并不会对佣金进行相应的下调。 “这一年多行情基本都往下走，交易次数比以前少得多了。”一位投资者表示，交易次数下降是一方面，另一方面，大伙儿一直在相互打听佣金费率水平，得到的反馈是目前费用基本就是最低的。 其实，北京地区投资者对佣金情况较为敏感。一位投资者告诉记者，挑选入驻券商之前已经比较了交易费用、交易通道情况等因素，目前费用基本是行业底限，何况交易所下调费用的绝对比例也比较小。 记者还了解到，目前资金量较大的客户，许多已经将佣金谈到了万分之三的底线，这几乎肯定是业内能承受的最低水平。 另一位投资者就坦言，他的一些朋友现在都是在万分之三的佣金水平，估计很难再往下调整了，最多机构客户有可能调整。 如果因为比重较小和地区佣金水平较低等原因，北京地区的券商并没有在佣金上直接让利于投资者，那么有无其他让利举措呢？对此，记者发函询问多家上市券商，截至发稿时，没有收到回复。 中信等券商态度坚决：不调！ 对于券商是否顺势下调投资者交易费用，记者以投资者身份，致电数家券商在京分公司了解情况。然而，无论是领头的大中型券商如中信证券、国信证券、招商证券，还是华西证券等中小券商，均得到一致答案：不调！ 国信证券工作人员在电话中表示，这是券商代扣交给上交所的费用中非常微小的部分，客户佣金则不会有调整。该工作人员反复表示，这次下调部分只是规费中很小的一部分，本身只占交易成本的十万分之十一左右，下调比例为25%，因而基数上比例仅有十万分之几，对投资者的手续费用影响很小。另一位工作人员则称，按照千分之一的手续费来计算的话，交易所收取的规费大概是万分之二左右，公司则收取万分之八的手续费，目前下调的是万分之二其中一部分，比例非常小。而且万分之二的规费包括包括经手费和监管费用等，仅仅是经手费的25%，差不多是下调十万分之五的费用，只占实际手续费很小的比例。 记者质疑到，券商是否会调低资金量较大客户的费用？该工作人员回答，本次变动对手续费影响很小，因此公司没有给客户调整佣金，无论大户小户。 中信证券工作人员称，目前中信证券佣金大约是千分之二，各个营业部略有差异。本次政策中与投资者密切相关的，是过户费的下调，以前是成交面额的千分之一，现在下降到千分之0.75。其他的费用与投资者没有直接联系，是和券商相关的。而与投资者有关的过户费，已经下调了。 招商证券工作人员则回答，过户费自然下调了，这是交给上海交易所的费用。经手费主要是券商与交易所结算的费用，下调的幅度非常小，并且已经包括在交易成本里，目前不会下调。 华西证券表示，公司会对客户交易上海市场A股的过户费进行下调，中登公司降低到千分之0.75。至于客户的佣金并没有做变动，也没有相关通知。该工作人员称，证券公司向交易所缴纳的经手费进行下调了，但是客户的佣金没有做调整。 资深经纪人：券商不会主动下调手续费 此外，多位在券商从事经纪业务的人士告诉记者，本次下调只是看上去下调很多,特别是有媒体报道时打出了交易费用下调25%的标题，让很多客户觉得费用下调的比例很大。但是，只要投资者仔细看清楚项目，即可发现调整幅度其实很小。该通知早在4月30日发布，6月1日起开始执行，一直有一些投资者询问，但是并不多。 一位大型券商营业部管理人员告诉记者，非常肯定所在券商不会因此下调客户佣金，其他券商也应该不会作出调整。原因主要是本次下调的比例非常小，对交易成本影响非常小，难以体现。 “除非投资者提出要求，公司不会主动下调佣金费用。”一位从业数年的证券经纪人表示，之前新闻报道交易所下调费用的情况后，确实有一些客户打电话来询问，但是从来没有收到过费用下调的通知。 值得注意的是，证券经纪业务的市场竞争，近几年来席卷全国，特别是北京地区日趋白热化，佣金水平也不断创出新低，以至于券商从事经纪业务的许多员工难以为继，人员流动性也不断加大。不过，北京地区的投资者则获得了相应的低交易成本，这是许多地区难以争取到的。另外，尽管本次交易所下调经手费的比例高达25%，但是经手费本身占基数比例仅为十万分之几，在投资者交易成本中份额非常小，低于通常佣金计量水平一个数量级，所以几乎没有券商再主动下调手续费，将此微利拱手让给投资者。 广深篇 佣金高的才降低规费 每经记者朱秀伟 深圳作为全国金融、证券业前沿阵地，券商间的竞争历来是最为激烈的，佣金战也让深圳200多家营业部大部分处于亏损状态，针对本次监管机构下调交易费用给投资者减负，深圳和广州的券商营业部到底是否让利给了投资者，还是乘机揩油？对此《每日经济新闻》展开了调查。 散户称没接到任何通知 作为深圳券商营业部最密集的一栋写字楼，位于福田区金田路的荣超经贸中心在深圳具备标杆意义，云集了超过6家券商营业部，其中包括大名鼎鼎的光大证券金田路、五矿金田路营业部等。 上午9点左右，上班时间电梯口云集了许多人，其中不少是职业股民，徐先生就是其中之一。 “今天开始，沪深交易所A股交易费用全面下调，其中A股交易经手费总体降幅约为25%，请问你所在营业部有下调吗？” “我是早上听广播才知道这件事的，营业部也没有通知。”徐先生急匆匆地向记者告别，称“我这就上楼问问他们（券商），能降一点是一点”。 在三楼的太平洋深圳营业部门口，一位拿着饭盒上班的股民引起了记者注意。“5月份我就听说了，我专门还算了下，少不到几个钱，而且营业部说他们也不知道，要等总部的通知。” 同样的情况，记者在国泰君安深圳上步中路证券营业部调查时也有遇到。 正是交易时间，多名投资者在国泰君安深圳上步中路证券营业部的一间交易室内紧盯盘面，其中一名投资者称，营业部方面并没有就此事向他们发出任何通知。记者在与一名浏览当天报纸的投资者闲谈中发现，其对6月1日降低交易费用一事颇为了解，然而对于券商是否会降低投资者费用尚未关注，不过其表示随后会做相关了解。 大户反应平淡 不仅是普通投资者“不知情”，一些大户也反应平淡。 “最近要开新户，跟好几个券商都在谈，北京的不低于万八，上海的不低于万六，深圳的不低于万八。”深圳游资王先生向记者说到。 对于此次下调交易费用，券商有无减少，他表示“都没有提到，以前怎么收，还怎么收。” “没有任何人通知我要降低费用。”海润达资本总裁仇天镝向记者说到。“我是营业部的老客户，我的佣金算是营业部最低的，包括规费是万三，券商明确说我的规费没法再降了。”另一位大户也有同样的表述。 不少券商营业部的工作人员对此也反应平淡。“是否会降低投资者交易费用，这个是由总部决定，目前尚未收到总部通知。”国泰君安深圳上步中路证券营业部一位名叫徐飞的工作人员向记者表示。 国都证券深圳金田路营业部刘永良、太平洋证券股份有限公司综合部经理张少鹏、五矿证券总部品牌经理陶元均表达了相同的说法。 “跟客户没有关系，主要是交易商跟交易所之间的事情，好像跟股民关系不大，一年下来少不到什么费用，要调整的话早就通知了。”华泰联合证券的一位工作人员私下透露到。 刘永良在接受《每日经济新闻》记者采访时称，“这次交易费用降低比例很小，对于投资者应该没有太大调整，不过还是要看总部那边。”他同时表示，投资者也很少关注这个事情。对投资者来说，这更多是心理作用，让大家了解到管理层对资本市场的一个态度。 有行业内人士认为，在深圳地区券商交易费用方面利润空间已经很小，目前竞争非常激烈，而且营业部需要每月向协会递交新增客户报表，卡得很死。 据了解，深圳证券业协会要求佣金要求最低就是万分之八。对此，张少鹏称，目前万分之八是一个统一的收费标准，深圳基本是按上述标准进行。 据《每日经济新闻》记者调查获知，就在本周，深圳证券业协会刚刚召开了一次会议，深圳200多家营业部参会。 6月1日，深圳市证券业协会向各券商营业部发布一份名为《关于深圳地区证券营业部特别类型客户佣金报备的通知》，内容写到“为落实《关于深圳地区证券营业部坚持守法合规经营反对不正当竞争的若干意见和通知》，兼顾行业发展需要，现将特别类型客户佣金报备要求通知”。 文件所说的特别类型客户范围，共分为两类：一类是大宗交易客户；二是大额资金客户，其中又具体分类两个数量级：资金规模1亿元以上和5000万元到1亿元。通知指出，特别类型客户可酌情制定特别佣金标准，低于深圳地区佣金成本平均水平的量化交易、ETF套利交易客户，其资金规模不低于500万元，而且要求深圳各营业部每月要报备量化交易和ETF交易的成交金额和手续费收入。并且“协会将进行检查”。 券商自己截留 “协会通知只是对大客户放开了佣金最低比例的限制，普通投资者，佣金不低于万八。深圳地区券商营业部竞争太大，大家佣金都不能再低了，交易所规费标准所对应的券商佣金比例是千三，现在券商佣金比例早就低于千三了，但规费还是以前的，现在交易所要降规费，让利，对券商是好事，但我们认为这部分费用，不少券商不会给客户降”。一位券商合规部的人向记者说到。 前述券商营业部都反映，降与不降都取决于券商总部，营业部并没有决定权。 记者随后采访了平安证券、招商证券、国信证券总部，奇怪的是，截至记者发稿，三家券商均未对记者采访做出任何回应。 尽管券商均对此“三缄其口”,但记者从国信证券深圳某营业部内部人员了解的情况获知，尽管下调了具体的费用，但并非针对所有的客户。 国信泰然九路的一位内部人士称“今天收到了公司发出调整交易费用的内部通知”。但他表示，只是做出了针对性的调整，并非让利所有的客户。“我们有调了，对客户这边是针对性的调整，对于佣金高一点的进行了调整，佣金低的就不用降低。”他进一步说到，“佣金比例在千分之一点五以上就下调。低于这个数的，规费跟以前一样”。 目前，在深圳佣金比例高于千分之一点五的并不多。 此次下调交易费用还涉及到期货的交易，而且期货交易手续费整体下降30%，比股票还大，《每日经济新闻》记者采访了一位期货公司高层。 “我们左右为难，都不知道怎么做。”他首先抱怨到，“交易所以前会把费用返还给期货公司，现在下调费用之后，就不返还了，我们还要亏损。”他进一步解释到。 “老实说，我们只降低了一部分。不敢全部让利给客户，否则我们就要亏损了。”他同时表示，该费用完全不下调的话，在客户那里交代不过去。 广州营业部：规费降不了 在广州东风中路某营业部开户的廖先生十分郁闷。 “以前很少去看交割单，今天看到新闻说到降低交易费用，我打开看了下，5月份一个月我缴纳的规费和过户费加总达到了4000元”，而他的账户总资产仅仅过百万元。 “这次下调了25%的交易费用，那就是1000元，够我的车加好几次油了。”他进一步算账说到。 但随后记者向廖先生解释：所谓的“25%”只是下调了A股市场交易经手费的25%，并非全部交易费用的25%，因此所涉及的交易费用实际上比较低。 廖先生告诉记者，减负的这个愿望落空了。“营业部客户经理告诉我这是交易所让利给券商，而不是投资者，不仅是我，所有的客户都不能降低”。 “我部将根据公司安排，5月31日清算后对A股一级费用和二级费用中规费部分进行调整。”一位广州小券商的内部人士向记者发来的邮件截图写到。这家小券商表示将让利的部分给了投资者。 上海篇多数营业部称未接下调通知 每经记者牟璇 上海，中国金融业最为发达的城市，也是券商总部云集的城市。面对6月1日即将实施的降低A股交易的相关收费标准的调整，上海地区的券商反应一定程度上很能看出我国券商对此次政策调整的态度，而上海地区客户佣金也是全国范围内的标杆。 就此，《每日经济新闻》记者全面调查后发现，并未有一家证券公司明确提出会在6月1号后下调相关费用。 多数券商看淡收费调整 众所周知，上海人向来精于计算、且擅长节约成本，因此对于交易费用的降低也是格外关注。一名上海个人投资者向记者表示，对于交易频繁的投资者，如果佣金能够进一步下降，当然是大有好处，毕竟资金量大的话，佣金支出也是不少的开销，不过现在还没听说券商有降低佣金的政策出台。 而一家大型券商的人士表示，4月30日降低交易费的消息出台后，公司的客服电话确实接到了不少投资者打来电话咨询佣金的问题。此外，一券商上海营业部的人士也表示客户有向公司了解降低交易费的情况。可见，上海投资者对于交易费用的降低十分关心，毕竟，此前证监会有关负责人提到的“此次降低A股交易相关收费，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担”的说法，对于投资者投资股市的情绪有一定程度刺激。 然而，与投资者的热烈反应形成鲜明对比的是券商方面，记者先后询问了包括国泰君安、申银万国、东方证券、兴业证券等相关总部在上海的券商媒体发言人，当记者提到6月1日起A股证券交易经手费将下调25%时，大部分券商发言人反应都较为平淡，且并未有一家券商表示将会从6月1日起相应调低客户佣金。 一位上市券商发言人表示，在证监会宣布降低A股交易的相关收费标准后，各个分公司、各个营业部以及客服电话都接到了客户的电话。对此，公司的应答口径是：沪深交易所和中登公司下降A股交易收费标准，是指证券公司上缴的交易费用，并非普通投资者日常交易所产生的佣金。根据中国证券业协会的政策规定，证券公司调整客户交易佣金标准，需报当地协会同意后方可调整，公司营业部已与当地协会就新的佣金收费标准进行研讨沟通，在新的标准出台前，仍沿用目前标准。 而另一位大型券商的发言人则提到，股民目前主要的交易成本是佣金、印花税和过户费，这次降低的交易经手费实际上就包含在佣金里，不过本来经手费之前也收得不高，而现在上海券商的佣金都压得比较低，印花税和过户费都没有下降，所以对于客户的交易成本来说不会有太明显的下降，我们公司也没有提出要进一步降低佣金。 同时，还有几家券商发言人表示对此事不太清楚，对于公司是否下调佣金也不了解，不过至少目前还没有接到要下调佣金的通知。也有券商发言人表示知道此事，但对客户佣金并无影响。 经手费下调与客户无关？ 另一方面，记者也先后致电国泰君安打浦桥营业厅、国泰君安上海天山路营业厅以及兴业证券部分营业部，相关客户服务人员均表示未获知要降低客户佣金。令记者意想不到的是，证监会的明文要求是“减轻投资者负担”，但有营业部竟表示，这部分经手费的下调，客户是享受不到的。 国泰君安打浦桥营业厅的人士表示，这次交易所提到的降低交易费跟客户佣金无关，降低的是证券公司交给交易所的规费，客户是享受不到的。而另一家营业厅的服务人员则提到，佣金跟之前一样，只不过如果交易金额比较大的话，可以做一些调整。 有市场人士指出，“原本经手费就是由客户交给券商，再由券商交给交易所。现在经手费下调了，也就意味着券商上交的少了，客户却交一样多的手续费，如果这样的话，证监会这项政策岂不是成了利好券商，而真的和客户没关系了？”该人士表示，很明显，在这件事情上，券商和股民的利益立场不同，对政策的理解也就不同，最终的结果就是证监会的政策落空。 上海地区手续费下调空间有限 为何券商不愿意再为股民下调手续费，更愿意将经手费的减免部分揣进自己的腰包？这或许与上海地区本身手续费较低有关。上海地区目前普通个人投资者的佣金一般从0.08%起，低于其他地区普遍收取的0.1%。原因是上海券商众多，并且竞争激烈，所以各大券商为了吸引客户，佣金都压得比较低，同时，现在的市场不好，券商的佣金率也上不去。不过，资金大户的佣金率还是非常低的，最低可以谈到0.03%。 某上海私募人士向记者表示，他们现在也没有收到券商方面主动要降低佣金的通知，一般情况，券商如果不是想拉客户或者是推销一些别的服务，不太会主动跟我们商量降低佣金，他们肯定是希望佣金越高越好，交易越频繁越好，而且现在上海这边，大客户的话佣金还是比较低的，下降的空间不大。 ·律师观点 证监会应约束券商行为 每经记者曾子建 本周四和周五，本报记者对成都市40家营业部，以及北京、上海、广州和深圳的券商进行了调查，调查的结果令人吃惊，竟然有九成的营业部均表示，不会相应为投资者减负。那么，究竟下调经手费后，券商到底应不应该给股民相应下调手续费呢？ 仅是给券商的优惠？ 券商不给投资者减负，其最主要的理由是，“这与股民无关”，甚至有券商直接给股民解释称，“这是证监会给券商的优惠”。记者调查发现，多数券商给投资者这样解释：经手费是券商交给交易所的规费，所以下调经手费，跟股民缴纳的手续费，或者说佣金没有任何关系，所以不会下调客户的手续费。但是，事实果真如此吗？ 其实，券商交给交易所的经手费，实际上都是从客户的佣金中收取，再由券商交给交易所。所以，如果券商收了客户1‰的佣金，那么其中有一部分就是经手费。而如今，经手费下调后，也就意味着券商交给交易所的钱少交了，所以，如果向客户收的手续费不变，那么多收的经手费实际上就被券商截留了。 打个简单的比方，一笔交易，按照原来的标准，券商从股民收取了10元的经手费，然后10元都要交给交易所。下调经手费后，券商只需要向交易所交8元的经手费了，但券商依然向客户收10元，多收的2元就被券商截留了。 所以，如果要按证监会的目的，此次降低经手费是为投资者减负的话，券商就必须向客户相应调低手续费。 另外，有不少营业部认为，如佣金达到千分之一的水平，这是地方证券业协会要求的最低水平，所以，如果股民的佣金水平已经降到了1‰，就不能再降了。但业内人士认为，这个规定实际上早就名存实亡了，目前行业平均水平也低于1‰，这根本不能作为券商不调手续费的理由。而且，地方行业协会的规定，又怎么能与证监会的规定相违背？所以，券商不愿意为股民下调手续费，最根本的原因，其实就是想把这部分下调的经手费揣进自己的腰包。 股民选择面太小 昨日，《每日经济新闻》记者就九成券商拒绝为投资者减负一事，电话采访了北京问天律师事务所张远忠律师。对此，张律师表示，证券交易经手费，实际上还是属于证券行业的一种规费。但是，既然证监会已经明确表示了，下调费用的目的，是减轻投资者负担，那么券商理应参照执行。如果券商拒绝为投资者相应降低交易费用，那么证监会应该对券商的行为有所约束。另外，股民也可以因此而选择别的券商，但现在看来，股民的选择面确实太小了。 （韩海龙亦对本文有贡献）