每日经济新闻

    两度折返 期指主力飙出成交天量

    2012-04-25 01:37

    作为沪深300指数最大的权重板块,银行股异动是否沦为期指庄家拉升指数的工具?

    每经编辑 每经记者 张昊    

    每经记者 张昊

    “第一次感受到如此触目惊心的行情。”投资者老陈对《每日经济新闻》记者感慨道。

    老陈所说的 “触目惊心的行情”,出现在昨日(4月24日)的期指市场上。当天,上证指数放量收出红十字星技术形态,期现市场均玩“过山车”行情。尤其是具有T+0的期指市场,盘中两次大幅“折返”为资金多空博弈创造了绝佳条件,正是先多、后空、再多的操作,使期指主力合约——IF1205创下43.2万手的成交量,这也成为该合约的最高成交纪录。

    值得一提的是,有观点对昨日早盘银行股的突然拉升抛出质疑:作为沪深300指数最大的权重板块,银行股异动是否沦为期指庄家拉升指数的工具?

    银行股助力期指拉升

    老陈浸淫于商品市场多年,2011年初便玩起期指,在这个市场,他算是有一定资历的炒家。

    昨日盘前,老陈告诉《每日经济新闻》记者,基于4月23日对市场的研究,他看好A股金融股尤其是银行股的拉升。

    在他看来,近期金融及券商板块反复活跃,而23日有关贷款利率市场化的消息——存款利率不动,放宽贷款利率,将对银行股产生最直接利好。

    “金融板块是沪深300指数的最大权重板块,如果金融板块拉升,沪深300指数及对应的期指也将相对拉升。”老陈称,有政策背景支撑,预料24日市场的走势将是趋势性向上。

    昨日9时55分,A股市场上,以宁波银行为首的银行股果然开始异动。10时25分左右,宁波银行甚至冲刺涨停,银行板块的人气瞬间带动。

    银行板块异动的另一直接体现就是期指的拉升。

    9时54分,IF1205合约自2616点,两分钟后上涨至2623点一线,随后经过数分钟的盘整,10时02分伴随着A股银行板块的大幅拉升,从2621点上涨至10时17分的全日最高点——2655点,其间涨幅超过34点。

    早盘的上涨印证了老陈早前对市场的判断。但面对巨大的期指多单获利盘,他并没有想着止盈离场,而是选择了再次坚守,不料,接下来期指的突然“折返”却让他始料未及。

    IF1205合约在2647点一线高位盘整数分钟后,突然扭头向下,10时29分自2648点,一路跳水至10时55分的2625点一线,1分钟后新一轮跳水再次开始,11时02分,IF1205合约已下跌至2586点。

    “或许投资者已经形成了一个惯性思维,即蓝筹股上涨后紧跟着的是市场跳水。”老陈告诉记者,由于对市场参与者心里活动考虑并不全面,在本次跳水之初也未及时止盈,最终他每手仅获利5点出局。

    两次折返 成交创天量

    相比于老陈,活跃于期指交易的另一炒手老张,则通过技术盘感在昨日期指的第二次“折返”中获利出局。

    “上证指数在2350点是一个重要技术关口,该点位应该有比较强的支撑。”老张告诉《每日经济新闻》记者,预计2350不会跌破,因此当上证指数接近2350后就已着手准备在期指市场开多单。

    13时28分,IF1205合约已从低点反弹到2583.6点,老张在2582点一线买下数手多单。在随后的13时53分,期指回落至2580点,前期多单已经被套。但13时57分,期指再次猛烈上攻,随后两分钟老张在2592点将前期多单获利了结,最终每手获得了10点涨幅。

    从午后期指反弹行情看,IF1205合约自最低2571.6点,一路震荡上扬,14时50分达到反弹高点2618.2点,本次期指低位“折返”高达46点。而IF1205合约全日成交量达到43.2万手,创下该合约历史之最。

    中证期货分析师刘宾告诉《每日经济新闻》记者,期指全日高达84点波动,是昨日巨幅成交的首因。当日期指自高点首次“0折返”,更多体现了多头资金的获利了结;而午盘后,期指第二次自低位的“折返”除有部分多头资金进入外,更主要是空头资金的离场。

    银行股沦为庄家“工具”?

    昨日期指市场的大幅波动实为罕见,而有观点怀疑,银行股成为了期指庄家获利的工具。

    “该操作模式在坊间是有一定的流传,但是自己身边投资者都没有经历过。”老陈告诉《每日经济新闻》记者,首先在期指市场提前埋伏多单,然后现货市场中用资金拉银行股,游资的跟风效应推动板块上涨,从而直接带动指数的上涨。

    由于期指具有T+0的交易优势,期指上涨后前期埋伏的多单获利了结,然后期指庄家转手开空单,次日利用手中的筹码砸银行股,从而在次日指数下跌中,早前的空单获利了结。

    “但这可能是市场单方面的想法。”老陈说,昨日银行股盘中拉升是直接的政策诱因,而期指跟随金融股上涨,随后自高位大幅跳水,由于现货市场是T+1,因此同一笔资金当日拉升权重股后不可能砸盘,上述猜测已经站不住脚。

    另外从期指市场提前埋入多单的角度,4月23日IF1205合约及次月的IF1206合约多头头寸并没有明显变动,比如IF1205合约多头中海通期货、银河期货都是上百手多单减持,而基金席位代表的上海东证全日多单减持量也达到508手;而在前20名主力席位中,多头的增仓量为963手,空头的增仓量则高达2011手。

    另一方面,如果期指庄家拉升指数,前期多单获利了结再转手做空,次日利用手中甩卖现货筹码,从而打压当日指数,空单再次获利了结,但昨日的IF1205合约前20名多空主力持仓均显示的是减持,其中多头减仓2570手,空头减持2170手。

    上海某大型期货公司负责人告诉《每日经济新闻》记者,操纵现货在期指市场获利的可操作性很低,其中的障碍是资金拉现货的成本太高,因为期指每个账户最大投机量是不超过100手,即不到1500万元资金量。同时,要拉现货市场也必须要准确把握一些政策催化剂,否则用于拉升现货的资金更高。

    此外,最大的障碍在于交易所的跨市场监管,即股票账户与期指账户同时监管,一旦两个账户出现同时异动,就已经违反了交易准则。

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