中国铝业涨停反致巨量融券卖出

受印尼政府拟征收铝土矿出口税的传闻影响，中国铝业(601600)本周三涨停。但中国铝业当日的融券卖出量高达150万股，位居融券卖出第五位。与此同时，中国铝业当日的融资偿还额为2044万元，而当日融资买入额仅为683万元。

虽然大盘本周三依然处于震荡回调当中，但融资买入的热情不减，融资买入余额保持稳步增长。沪深交易所的两融统计数据显示，本周三的融资买入额为33.6亿元，融资偿还额为29.4亿元；融资余额为463.5亿元，相比前一交易日增加了4亿元。融券余量金额为9亿元，相比前一交易日减少了4亿元。

在融资净买入中，金融保险业、金属非金属业和房地产业位居行业前三位。金融保险业的融资净买入额为1.2亿元，高居行业榜首。在金融保险业，中信证券(600030)的融资净买入额为5655万元，民生银行(600016)的融资净买入额为3454万元，中国人寿(601628)的融资净买入额为2489万元。在金属非金属行业，包钢股份(600010)的融资净买入额为3067万元，方大碳素的融资净买入额为2328万元，厦门钨业(600549)的融资净买入额为1502万元。房地产业的融资净买入额为5204万元，广汇股份(600256)、正和股份(600759)、保利地产(600048)的融资净买入额居前。

值得关注的是，中国铝业本周三的融券卖出量剧增，而中国铝业当日涨停。本周三，有传闻称，印尼或将打击金属原矿征收出口税，以避免在2014年出口禁令生效前对矿物过度开发，这一消息为中国铝业涨停的主要原因。但就在普通投资者将此消息视为利好之时，两融大户却进行了卖空。分析人士认为，“短期内，中国铝业因存货涨价受益，但长期来看，中国铝业的经营会严重受限于铝土矿供应，利空明显。”

虽然两市大盘单边上涨的势头已经受阻，但融券卖出却曾略微下降。沪深两市的两融统计数据显示，本周三的融券余量为1亿股，相比前一交易日减少了约10%；融券余量金额为9.3亿元，相比前一交易日减少了4000万元。在融券卖出中，采掘业、金属非金属行业和批发零售贸易行业位居融券卖出前三位。

机构对股市短期悲观中长期乐观。东兴证券表示，在经过2011年的单边下跌的熊市之后，对今年保有相对乐观的期待，但在3月剩余时间里，市场上行动力不足以及下方支撑力量的存在将使得市场维持宽幅震荡格局。市场上行仍需等待政策的进一步出台和基本面复苏的明确信号。

中信建投证券认为，年初以来的估值修复行情的实质仍然没有变化，流动性仍在改善，这决定了短期内市场并没有系统性风险，但预期到基本面的衔接的节奏变得复杂，市场可能以调整配置方向来完成对于预期变化的修正，政策预期已经从高涨到拉平，而基本面的兑现显然被延迟，这也预示着短期市场波动可能加剧、周期品主线短期面临调整。