基金看淡年报行情调仓正忙

截至3月11日，两市累计392家上市公司公布2011年年报，涉及基金重仓股152只。截至3月9日，今年以来已公布年报的基金重仓股平均涨幅为16.56%，同期全部重仓股涨幅为14.37%，而大盘仅上涨10.91%，年报行情似有凸显。

然而，沪上某大型券商的首席宏观分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，经济下滑，企业盈利增速放缓，股市对年报行情早有预期，年报效应渐弱。此外，据他所掌握的情况来看，机构特别是公募基金当下普遍谨慎，调仓速度放缓。但在一些个股出现急涨、急跌之后，基金都有可能会出现减仓举动。

17只基金捕获3牛股

国投瑞银或抛售中航地产

今年以来，全部A股中涨幅排名前十的个股，有三只已公布了2011年年报，它们分别是中航地产(000043)、鑫龙电器(002298)和沱牌舍得(600702)。在其公布的年报中显示，三家公司去年实现归属母公司净利润较上年有大幅增长，增幅分别为92.12%、70.1%和155.42%，而出色的业绩早已被不少机构注意，基金更是潜伏其中，值得注意的是，三只个股今年以来分别高涨81.11%、80.78%和61.33%，等候多时的基金在此轮涨幅中浮盈颇丰。

对此，沪上某大型券商的首席宏观分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，已经到了3月，市场对年报行情早有预期。

尽管国家一直强调不放松地产调控，但中航地产依然业绩飘红，并受到基金等机构的青睐。该股在去年三季度即成为国投瑞银优选成长的前十大重仓股，四季度，该基金再次增仓，截至四季度末，重仓中航地产782.42万股。同时，该股也成为国投瑞银优选成长的独门重仓股。若该基金持股数量至今未变，今年以来的43个交易日，就浮盈3998万元，占其四季末资产净值的2.1%。除了基金四季报显示，中航地产年报显示，它的无限售股东中，招商先锋(217005,基金吧)和国投瑞银核心企业也位列其中，分别持有349万股和243万股。其中招商先锋则是在四季度新进持有。

值得注意的是，今年以来，中航地产有4个交易日荣登龙虎榜，其中的3次都有机构大笔卖出和买入。和讯数据显示，仅在1月30日，就在机构席位被卖出7887万元。截至3月9日，国投瑞银成长优选(121008,基金吧)和国投瑞银核心企业两基金的今年以来回报率为5.12%和5.1%，排名同类293只基金中的223名和224名。

和中航地产相似，基金四季报显示，鑫龙电器为泰信系基金的独门重仓股，泰信蓝筹(290006,基金吧)和泰信发展均在去年四季末重仓该股，累计持有520.43万股，总市值达6661.47万元。若该基金持股数量至今未变，今年以来2只基金累计浮盈5381.14万元。

但在鑫龙电器公布的年报数据显示，其前十大无限售条件股东中，现身6只基金。除了上述的2只泰信系基金外，泰信优质(290004,基金吧)主题、兴全有机增长、国投瑞银创新动力(121005,基金吧)也纷纷现身，分别持有279万股、197万股和164万股。隐身的三只基金持鑫龙电器也均实现浮盈。

今年以来大涨的沱牌舍得不仅被新华灵活主题等4只基金在四季末重仓持有。同时，该公司年报中显示，前十大无限售条件股中，博时新兴、汇添富均衡(519018,基金吧)等4只基金也现身其中。

大立科技(002214)重组梦碎

7基金惶恐出逃

一些基金因上市公司“业绩报喜”而浮盈颇丰外，仍有不少基金踩中“业绩下滑”个股。值得注意的是，已经披露年报的392家上市公司中，34家净利润较上年出现不同程度的下滑。大立科技就是其中之一。

基金四季报显示，华富竞争力等5只基金重仓大立科技。东吴系东吴新经济(310358,基金吧)、东吴新创业和东吴进取策略三只基金更是抱团持有，累计持股199.27万股，总市值达5946.35万元。大立科技2011年年报中显示，其前十大无限售股东中，除了东吴2只基金外，鹏华优质治理(160611,基金吧)和嘉实主题精选(070010,基金吧)也分别持有329万股和322万股，成为大立科技第四和第五大流通股股东。

可惜的是，7只基金相中的这只个股的基本面有些让人出乎意料。大立科技年报显示，2011年公司净利润3094万元，较上年减少42.01%。此外，今年2月最后一个交易日，重组停牌3个月的大立科技终于复牌并宣布终止重组，当日该股跌停。第二日，尽管有机构席位买入61万元，但仍然没能逃脱跌停的命运。连续2日跌停板让机构倍感恐慌。和讯数据显示，3月2日，3个机构席位上累计卖出2.34亿元，机构买入的金额仅有553万元，以基金为首的机构可能大笔出逃。截至3月9日，今年以来，复牌仅8个交易日的大立科技就暴跌20.45%。

去年3月8日，该公司同样宣称正在筹划重大资产重组事项并停牌，然而，4月6日公司就宣布因未能就资产重组预案达成一致，公司终止筹划重大资产重组事宜。当日大立科技复牌并在连续5个交易日暴跌24.93%，位居4月A股跌幅榜首位。然而仅仅过去一年，基金对该公司“重组梦”依依不舍。然而，一年的等待却依旧是虚幻一场的“白日梦”。

除了大立科技外，去年一季度遭受“瘦肉精”事件的影响的双汇发展(000895)在去年四季度依然得到80只基金的重仓，累计持股1.08亿股，持股总市值达75.3亿元。然而，双汇公司公布的2011年年报显示，2011年实现利润总额 8.03亿元，较上年减少54.78%；归属于上市公司股东的净利润5.65亿元，较上年减少51.27 %，截至3月9日，今年以来双汇发展下跌2.52.%，80只基金累计浮亏1.89亿元。