政治局会议定调：保持稳健货币政策 注重“预调微调”

每经记者 胡健 发自北京

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究明年经济工作。中央政治局决定，明年中国将保持稳健的货币政策和积极的财政政策不变。

新华社发布的通稿指出，会议提出，要更加有预见性地加强和改善宏观调控，准确把握好调控的力度、节奏、重点，并根据形势的变化及时作出预调、微调，解决经济运行中的突出矛盾。

明年更加注重“预调微调”

在评价今年经济时，上述会议指出，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，呈现增长较快、物价趋稳、效益较好、民生改善的良好态势。

会议同时强调，当前我国发展仍处于重要战略机遇期，但经济平稳运行仍面临不少突出矛盾和问题。明年是实施“十二五”规划承上启下的重要一年，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系。

多名分析人士在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，从会议所传达的信息看，控物价被提及得并不太多。此外，虽然上述会议并未明确提出“保增长”等字眼，但从会议基调来看，决策层显然在明年更加注重“预调微调”。

统计局发布数据，11月份CPI同比4.2％的涨幅，是CPI同比数据14个月以来的新低，但仅仅４个月之前，７月份同比上涨6.5％的CPI当时创下了37个月的新高。业界认为，从37个月的高点到14个月的新低，背后是宏观调控这只有形之手作用的结果。

中国国际经济交流中心研究部副部长张永军告诉《每日经济新闻》记者，今年以来，货币政策重新回到稳健区间，比此前的宽松政策收紧得很快，从抑制流动性的角度将通胀稳了下来。

他还提到，积极的财政政策也在密切的配合着控通胀这一年内首要任务的完成，而财政政策的发力点在于保障农产品供给等范围。

目前我国通胀已经明显进入下行通道，交通银行首席经济学家连平表示，受翘尾因素走低等多重因素影响，今年年末到明年年初物价将继续下行，预计12月CPI会降至4%以下，而2012年全年可能下降到3—3.5%区间。

与此同时，中国经济这艘航船驶入了一个新的环境中，胡锦涛也提醒说，当前世界经济风险明显增多，我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续问题仍很突出。

张永军认为，积极的财政政策和稳健的货币政策仍然成为明年的调控主基调，但内涵却有所不同。

他分析说，货币政策的稳健提法有两方面考虑，其一是明年控通胀任务仍然不算轻，3%—4%的CPI增长预期并不算低。其次在欧债危机前途未明的国际大环境下，中国经济或许需要适度放松货币政策，因为“稳健”这一提法更加强调的是灵活性。

保增长被寄予更多重视

11月CPI实现大幅下滑，这在一定意义上说明今年以来控通胀的多项措施已经见效。

业界认为，今年１月至１０月M2、M１累计增速已经进一步降至12.9％和8.4％，经济需求偏冷正使中国经济增速正在加速下滑。

尽管中央经济工作会议尚未召开，但从政治局会议对明年经济工作提出的几点调控思路看，保增长比控通胀所占的位置更加重要。

海通证券最新报告称，工业增加值连续几个月降低并回落至13%以下的走势，表明通胀已经不是宏观经济的主要矛盾，保增长将成为政策的首要目标。

报告称，工业回升有赖于政策乏力，货币政策由进一步放松的必要，财政政策需要更加积极。

中央政治局在会议中谈到明年调控思路时指出，明年是实施“十二五”规划承上启下的重要一年，关键是要把稳增长、调结构、保民生、促稳定更好地结合起来。

从会议提出的五大点调控方向与目标看，除在第一点提及“要统筹处理好增长、结构、物价关系”外，其他内容并无侧重强调与稳物价有关的内容。

但就投资、出口和消费这三驾拉动经济增长的马车，会议侧重讲到，在投资上，要“保持投资合理增长”；在消费上，提出要“着力扩大内需特别是消费需求”；而外贸领域则强调“保持出口稳定增长”。

中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，在外需下滑幅度较大、消费疲软的前提下，还是应当启动“内需补外需、投资补消费”的政策调整，在适度调整投资结构的基础上，“稳投资”应当是工作的核心。

他指出，应该及时出台以减税、增加指出为主题的积极财政政策，通过积极财政的事实在“调结构”与“稳增长”之间寻找到契合点。

高盛高华报告列举了四个决策层将重点发展的领域：推进发展现代农业；加快经济结构调整，特别是鼓励居民消费和发展新材料等新兴战略性产业；完善基本公共服务系统，特别是教育、医疗、社保及公共住房体系；提高直接融资比重。

在财政政策方面，张永军解释说，今年的保障房建设已经启动，明年还会继续实施，而在一些保民生的关键领域和薄弱环节也需要财政资金的支持。他说：“积极的财政政策更加强调的是连续性。”