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    “降准”长期影响仍待观察

    上海证券报 2011-12-02 08:30

    受周三央行宣布降低存款准备金率及隔夜外围股市大涨刺激,昨日A股高开,但股指上攻乏力,多头信心略显不足,市场最终冲高回落,虽然涨幅逾2%,但形态上收出带长上影的阴线。分析人士认为,央行下调存款准备金率短期内可能对A股形成一定刺激,但长期影响仍有待观察。

    盘面显示,沪深两市早盘均大幅高开,随即呈现高开低走态势,指数小幅下挫。上午10时左右,在金融地产等板块的带动下,股指开始发力上攻,沪指一度收复2400点关口,深成指也重新站上万点大关。临近中午收盘时,成交量开始逐渐萎缩,市场上冲动力衰减,午后股指高位整理后最终有所回落。

    截至收盘,沪指报2386.86点,上涨53.45点,涨幅2.29%;深成指报9917.86点,较前一交易日上涨224.48点,涨幅2.32%,两市成交额供1787.6亿,成交量较前一交易日明显放大,各行业板块全线飘红,其中保险、有色金属、券商、房地产等板块涨幅均超过3%,电力、酿酒食品、教育传媒等涨幅相对较小。

    资金流向上,流入最多的板有物制药(15.8亿)、有色金属(7.2亿)、金融(5.8亿)、房地产(3.8亿);而传媒娱乐(2.9亿),化工(1.8亿),电力(1.5亿),电子器件(1.1亿)则成为当日资金流出最多的板块。

    市场普遍认为,央行于前日降低存款准备金率是市场高开反弹的直接诱因。本次降准幅度达到50个基点,一定程度上超出市场预期。有分析认为此举是我国货币政策开始明确转向的标志,但对于本次下调存款准备金率对A股市场的影响,则仍需进一步观察。

    对于昨日保险、券商等蓝筹股的活跃表现,平安证券首席宏观研究员孙方红在接受本报记者采访时表示,这些板块的走强是市场对于央行下调存款准备金率的解读。

    展望后市,孙方红认为,本次下调存款准备金率,短期内会对市场构成心理上的支持,但对A股产生的积极影响能否持续还有待进一步观察。A股市场的长期走势,主要还是要看实体经济的恢复及增长情况。

    操作策略上,湘财证券认为,大盘上攻到2410点处的技术位附近开始横盘震荡,尾盘略显回落,显示上攻动力不足。不过大盘有效突破该点位可能性依然较大,但其突破方式则可能对后市产生不同影响,如果指数稍作整理快速突破,其后的上涨力度可能较强;反之,反弹的空间则会受到影响。预计大盘短线震荡的幅度会有所加大,投资者可考虑反复高抛低吸,以达到降低成本的目的。

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