通信运营商将进入3G收获期

　　截至昨日，通信板块最近三个交易日的总成交额为93.09亿元，大单净流入3.47亿元，大单流入占比达3.73%。其中，中国联通(600050)大单净流入1.41亿元，中兴通讯(000063)大单净流入1.24亿元，天音控股(000829)大单净流入0.19亿元，居该板块资金净流入占比排行前三名。此外，中国卫星(600118)、东方通信(600776)、大富科技(300134)等品种大单净流入居前。

　　近期，通信设备方面，爱立信、诺西以及瞻博公布了三季报。诺西、瞻博已经受到宏观经济不明朗带来的影响，而爱立信表现相对强劲，但也表示对不明朗经济形势担忧。市场人士认为，不明朗的宏观形势增加明年全球通信设备增长不确定性，此时应当关注通信设备行业中确定的结构性增长机会，推荐子行业：光通信、终端设备、WLAN设备、广电设备、网优测试服务等。

　　通信运营商方面，数据显示，3G用户数已突破9000万，占比达10%，中移动预测明年一季3G现重要拐点，3G用户占比将达到15%。因此，市场人士普遍认为，随着网络投资告一段落和千元智能手机对于3G用户及业务拉动，运营商将逐步进入3G盈利期，推荐3G业务弹性最好的中国联通。

　　兴业证券(601377)行业报告给予通信设备和通信运营“推荐”投资评级。首先，推荐受益光通信行业景气的中兴通讯（光通信+终端）、烽火通信(600498)、日海通讯(002313)；其次，由于通信运营商进入3G盈利期，推荐中国联通；再次，推荐WLAN设备的三元达(002417)；最后，推荐受益广电设备投资启动，关注数码视讯(300079)。

　　华泰联合证券认为，对于整个四季度，建议超配“通信”板块。从投资策略来看，随着三季报的公布，市场的关注点将从短期的每股收益转向公司的经营指标比如，收入、毛利率等。收入保持快速增长以及毛利大幅回升，将支撑公司股价。