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    小盘股打新告别“暴利” 机构浮盈比例8%

    中国证券报 2011-10-26 09:56

    统计显示,参与小盘股网下配售尚处于限售期的机构浮盈总额不足5亿元,浮盈比例为7.95%。

      由于股市低迷,破发现象再度闪现,加之一级市场投资者渐趋理性,如今参与小盘股“打新”早已经告别了“暴利”的时代。统计显示,参与小盘股网下配售尚处于限售期的机构浮盈总额不足5亿元,浮盈比例为7.95%。

      机构打新利润薄

      时下已经临近10月末,回想两年前,2009年10月30日创业板迎来了首批成员,游资爆炒的场面可谓是蔚为壮观,翻番的新股比比皆是。此后这样壮观的场景并不多见,不过在很长一段时间里,打新都被认为只赚不赔的“好买卖”。虽然今年两次大规模破发潮让一些投资者感到恐惧,但是冠昊生物、东宝生物的首日翻番让“打新热”重新升温。

      随着9月以来沪深股市持续表现疲弱,新股炒作热潮退去,打新利润也越来越薄。从数据来看,目前机构参与网下配售且处于限售期的小盘新股共计45只,配售资金合计62.58亿元,按照10月25日收盘价计算,机构浮盈4.97亿元,比例仅为7.95%。

      对于机构参与网下配售来说,近期申购新股属于低风险、低收益的买卖。首先,在45只新股中,目前处于破发状态的新股只有7只,占比15.56%。并且,这7只破发股吸引了64家机构参与配售,浮亏金额合计为2.02亿元,平均每家机构的浮亏仅为315.99万元,这样的亏损金额对于机构而言只是“挠痒痒”而已。其次,虽然大盘近期持续回调,相比于二级市场来说,接近8%的投资收益已经相当不错,不过从机构的角度来看,“打新”一般被看作低风险投资,相比于债券和理财产品来说,这个收益水平并不算突出。

      正是由于“低风险、低收益”的特征,如今机构参与“打新”的热情相比以前已经大幅降温。统计显示,参与45只新股网下配售的机构共计279家次,平均每只新股有6.2家机构申购。以往机构一哄而上的场面已经很难再见了,即使是债券型基金的打新意愿也在减退,例如哈尔斯、金信诺、巴安水务等新股仅吸引了3家机构参与申购,可谓是门可罗雀。

      新股收益差别大

      由于近期上市的新股首发市盈率仍然略高于二级市场的平均水平,因此45只新股上市后大多出现跳水队的走势,只是股价调整的幅度并不一致,导致了机构在这些新股身上的收益规模产生了很大的差异。

      大连电瓷是机构“最赚钱”的新股,8月5日上市时的发行价为17.00元,而如今最新收盘价为30.54元,相比发行价涨幅高达79.65%。资料显示,仅4家机构参与了大连电瓷的网下配售,包括博时稳定价值债券基金、国联安德盛增利债券基金、中银稳健双利债券基金和社保基金403组合,申购股份100-200万股,这些机构的浮盈金额合计达6770.00万元。

      爱康科技、光线传媒也成为了机构浮盈较多的新股,金额分别为5670.00万元和5394.60万元,不过与大连电瓷不同,这两只新股更加受机构的青睐,分别吸引了8家和15家机构参与配售,使得“打新红利”惠及了更多的机构投资者。

      此外,表现低迷的蒙发利成为了“最亏本”的新股,9月9日上市时发行价为52.00元,而如今收盘价仅为37.20元,破发比例高达28.46%。资料显示,多达10家机构参与了网下配售,这些机构浮亏金额合计高达8880.00万元。其中,宏源证券宏源3号红利成长集合资产管理计划申购数量最多,为120万股,截至目前浮亏约为1776.00万元。

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