昨日A股市场不惧海外“风浪”，“毅然”走出一波强劲的独立行情。在对反弹行情乐观其成的同时，部分基金依旧对市场后续走势出言谨慎。基于“短期难言反转”的共识，近期不少基金在操作上趋向灵活“边走边看”；而面对依旧混沌的行情，“确定性”相对较高的大消费领域成为其重点配置对象。
“拐点还未出现”
近期受外围市场动荡影响，A股出现阶段性调整。然而昨日A股不惧海外“风浪”，“毅然”走出一波强劲的独立行情。在对反弹行情乐观其成的同时，部分基金依旧对市场后续走势出言谨慎。
泰信基金表示，市场的反应已经过度。美国国债市场依然是世界上流动性较好、安全性较高的市场。但在市场情绪尚未完全释放前，A股投资者应多看少动，不要轻易抄底。
“目前市场底部隐现，但从底部到反转依旧需要更多因素的配合。”北京某股基基金经理表示，近期周边市场剧烈动荡，国内通胀压力并未缓解，在此背景下，股指难有持续性的反弹动力。“再加上目前正处上市公司半年报发布期，在经济增速减缓的情况下，上市公司业绩下滑可能不在少数，在操作中除防范大盘下跌的系统性风险外，半年报业绩地雷也不可不防”。
基于短期反转难出现的预期，近期基金操作偏向灵活，“边走边看”等待市场信号。
摩根士丹利华鑫基金投资总监陈晓表示，从目前看，经济增速回落是一个大概率事件，与此同时，今年下半年通胀有可能回落，导致政策微调的可能，这或造就股市的底部。他建议，在震荡的市场格局里，逢低买入，逢高卖出。
在长城基金(博客,微博)看来，A股连续三个交易日盘中最高跌幅超过200点连续破位，创今年以来新低。“根据新的形势和变化，市场有望短期企稳。”在此预期之下，长城基金当前的投资策略建议为，总体控制仓位，当前适当参与，并根据形势的发展及时灵活操作。
“做足确定性”
在通胀高烧未退、经济增速回落已成定局的背景下，退守消费、成长股成为基金经理们的主流倾向。
长信基金策略分析师毛楠表示，当前应该坚持在消费类行业中做一些结构性的调整。即适度增加纺织服装、商业贸易、医药生物的配置比例，与此同时，减少食品饮料行业的配置比例。在其看来，如果市场情绪继续悲观，行业的防御属性具有阶段性，前期涨幅越小的行业，防御性可能更强。
大成基金表示，在宏观经济新格局下，以中国为代表的具有稳定增长潜力的新兴经济体有望成为国际资金避风港，其股市表现有望优于发达市场。在全球投资者避险情绪高涨的情况下，贵金属也将受到资金追捧。
“行业选择方面以防御为主。”在泰信基金看来，在整体市场担忧经济前景不确定的时候，A股市场中具备确定性成长的行业值得配置。确定性增长的行业主要集中在大消费类，具体包括食品饮料、商业贸易、纺织服装和农林牧渔。同时关注黄金股投资机会，避险资金可能持续推高金价。
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