今年以来，A股市场整体呈现震荡下行的趋势，但上市公司大股东套现意愿却不降反升，同期公告大股东减持规模合计达到126.63亿元，较去年同期增长85%。在大股东减持的打压下，相关股票的走势承受了巨大的冲击，今年以来逾半数大股东套现股跑输大盘。
大股东减持潮来势汹涌
今年以来A股市场在国内货币紧缩政策压制、海外债务危机的影响下，整体表现相对疲弱，并曾拖累大盘一度下探2610点。在此情况下，上市公司大股东的态度出现分化。一方面，部分大股东出手“抄底”，如中国石油、东方电气(600875)、中国卫星(600118)等公司的大股东纷纷增持。另一方面，另外一些大股东则大肆减持，甚至出现“清仓式”抛售行为。
统计显示，今年以来65家上市公司发布大股东减持公告，公告减持数量合计为8.99亿股，参考成交平均价和股票均价，公告大股东减持额合计约126.63亿元。与其形成对照的是，去年同期公告大股东减持公司为67家，减持股份合计为6.23亿股，套现市值仅为68.42亿元。两相比较，今年上半年股东公告减持股数量同比增加44%，套现市值则同比大幅增长85%。
市场人士指出，今年以来大股东减持同比大增，与诸多因素有关。首先，在大盘持续调整局面下，许多持股成本较低的股东选择落袋为安。同时，货币紧缩政策步步紧逼，许多企业甚至大股东都面临着资金紧张的窘境，通过二级市场套现可以缓解自身“钱紧”的压力，也是其背后的重要动因。
值得注意的是，大宗交易系统在大股东减持方面扮演着越来越重要的角色。今年以来大股东公告大宗交易成交7.14亿股，占减持股份总数的79.41%。2010年同期大股东公告大宗交易成交3.61亿股，占减持股份总数的57.95%。二者比较，今年以来大股东通过大宗交易减持数量大幅增长，占期间减持股份比重也迅速提升。统计显示，去年大股东减持借道大宗交易的比重不足六成，而今年以来这一比重快速提升至近八成水平。
从今年各月情况来看，A股市场的冷暖与大股东减持之间有着密切联系。在3月份市场走强期间，大股东减持市值曾一度高达35.67亿元，处于年内高位。此后随着市场逐级下行，5月份大股东减持市值又降至11.80亿元的低位，不过，由于近期大盘从2610点回升至2700点上方，减持规模再度抬头，6月与7月的大股东减持市值分别达到16.13亿元和22.38亿元，呈现环比回升势头。
36股市值缩水381亿元
由于上市公司的大股东最了解公司发展情况，大股东的套现行为往往被二级市场解读为重大利空。例如，大股东减持出现，往往让投资者联想到上市公司业绩可能出现下滑风险，同时为避免成为大股东套现的“抬轿者”，机构投资者有时也会出现蜂拥出逃现象，这都会对相关股票的走势形成压力。
就相关股票的走势来看，大股东套现带来的负面影响逐步体现。统计显示，今年以来被大股东减持的65只股票中，36只股票同期跌幅超过沪综指。就以上36只被套现股来看，大股东今年以来累计减持额为82.63亿元，受此影响，这些股票的市值从年初的2354.9亿元降至当前的1973.73亿元，累计缩水381.17亿元。由此可见，在大股东因套现而赚得盆满钵满之时，二级市场的其他投资者却不得不为此埋单，二者之间形成了强烈反差。
例如，宏达股份(600331)的大股东四川宏达实业有限公司今年以来也多次进行减持，时间跨度从今年1月延续到7月，减持股份合计1.52亿元，套现金额高达21.04亿元，一举成为大股东减持额最大的股票。大股东连续不断套现，让宏达股份的股价不堪重负，今年以来累计跌幅达到10.32%。
同时，华东数控(002248)今年以来就遭遇了“滑铁卢”，其股价从年初的26.58元一路下滑至14.74元，累计跌幅高达44.40%。该股连续不断回调，终于令大股东失去慢慢减持的耐心。公司公告称，实际控制人汤世贤及其一致行动人因其个人理财需要，在2011年7月8日至7月11日期间累计减持股份1133.59万股，占公司总股本高达4.40%。
此外，今年以来部分二级市场“明星股”诸如迪康药业(600466)、华丽家族(600503)和西藏发展(000752)等，也频繁出现了大股东的套现。虽然从年内涨幅来看，迪康药业、华丽家族和西藏发展等股票依然是“牛气十足”，但是大股东持续减持的累积负面效应也在逐渐显现。统计显示，迪康药业和华丽家族7月以来分别下挫10.17%、16.64%，似乎显露出由“牛”转“熊”的迹象。
今年以来表现较好的大股东套现股
代码 简称 今年以来涨跌幅（％） 大股东名称 减持数量（万股） 减持市值（万元）
000752 西藏发展 195．91 西藏光大金联实业公司 4356．20 59792．31
600466 迪康药业 164．67 四川蓝光实业集团公司 3023．86 42139．87
600696 多伦股份(600696)78．81 多伦投资（香港）公司 1777．00 13943．17
600783 鲁信创投(600783)67．65 山东省鲁信投资控股集团 370．00 21212．68
001896 豫能控股(001896)66．27 河南投资集团有限公司 876．98 8857．73
002171 精诚铜业(002171)62．51 安徽楚江投资集团公司 2824．74 56648．95
600503 华丽家族 55．01 上海南江（集团）有限公司 3559．62 66754．83
000939 凯迪电力(000939)45．28 武汉凯迪控股投资公司 1149．00 23094．90
000789 江西水泥(000789)41．25 江西水泥有限责任公司 600．00 7607．27
600319 亚星化学(600319)41．11 潍坊亚星集团有限公司 586．00 4893．44
今年以来跌幅居前的大股东套现股
代码 简称 今年以来涨跌幅（％） 大股东名称 减持数量（万股） 减持市值（万元）
002248 华东数控 －44．40 山东高新技术创投公司 1133．59 18022．25
600289 亿阳信通(600289)－33．39 亿阳集团股份有限公司 2200．00 29585．84
600576 万好万家(600576)－29．85 万好万家集团有限公司 847．82 19566．80
600980 北矿磁材(600980)－29．79 北京矿冶研究总院 595．56 17621．99
600599 熊猫烟花(600599)－29．72 银河湾国际投资公司 413．40 7586．11
002138 顺络电子(002138)－28．16 金倡投资有限公司 380．00 9557．00
600843 上工申贝(600843)－27．31 上海市浦东国资委428．05 6731．21
600213 亚星客车(600213)－26．27 江苏亚星汽车集团公司 27．00 394．70
002090 金智科技(002090)－24．45 南京金智创业投资公司 363．00 4900．50
002161 远望谷 －24．13 徐玉锁 696．02 16139．91
002169 智光电气(002169)－22．20 广州金誉实业投资集团 1190．00 11082．20
002213 特尔佳 －21．91 凌兆蔚 500．00 6788．83
600416 湘电股份(600416)－21．72 湘电集团有限公司 1744．63 58578．97
600526 菲达环保(600526)－19．05 菲达集团有限公司 187．04 3055．29
000751 锌业股份(000751)－19．02 中冶葫芦岛有色集团 3054．60 28040．51
000998 隆平高科(000998)－19．01 长沙新大新威迈农业公司 1100．00 34023．00
002210 飞马国际(002210)－18．64 广州市飞马运输有限公司 40．00 412．57
600151 航天机电(600151)－15．59 上海航天工业总公司 9230．87 130015．03
600523 贵航股份(600523)－15．53 贵州航空工业集团 1050．00 21425．84
600561 江西长运(600561)－14．60 江西长运集团有限公司 650．00 7221．92
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