每日经济新闻

    12亿大单布局4行业

    证券日报 2011-06-07 08:51

    电子信息三季度旺季可能超预期、酿酒食品有望继续获得超额收益、机械工程机械全年增速有望达25%、商业连锁 看好三方面的机会

      编者按:

      上周沪深两市下跌趋势得到缓解,市场短期初显止跌迹象,由于自4月19日至前一周收盘,上证指数已有11.36%的累计跌幅,市场对反弹的预期也逐步增加。上周沪指徘徊2700点附近,部分行业的大单资金流入量开始明显增长,显示出主力资金有布局反弹行情的特征。

      据《证券日报》及大智慧统计,上周沪深A股大单资金整体仍呈离场迹象,合计主力资金净流出12.61亿元,但电子信息类、酿酒食品、机械与商业连锁等四类行业呈现主力资金净流入,合计流入12.07亿元,在行情初步探底企稳之际,大量资金的介入抢反弹意味明显,本报今日特对这些行业及个股进行分析解读。

      电子信息三季度旺季可能超预期

      据《证券日报》市场研究中心及大智慧(601519)统计,上周五电子信息板块指数收报2109.42点,周涨幅为2.89%,跑赢上证指数1.74个百分点,同时,由于反弹行情的持续,主力资金开始对电子信息股进行吸筹,上周合计主力资金净流入43272.8万元,占上周电子信息板块总成交额的1.74%,处31类行业主力资金排行榜首。

      从主力资金流向来看,上周有86只电子信息股被主力资金吸筹,合计净流入74211.633万元,平均每股主力资金净流入862.93万元,上周主力资金吸筹超过2000万元的电子信息股有6只,分别是:正海磁材(13915.709万元)、北京君正(13470.717万元)、四川九洲(3702.913万元)、华东科技(3090.053万元)、飞乐音响(2624.909万元)、大族激光(2310.772万元),这些个股对应的上周涨幅分别为:5.42%、5.27%、10.77%、4.32%、7.59%、5.23%。

      2011年以来,我国电子信息产品对外贸易总体保持平稳增长,但月增速呈小幅回落态势。据工信部网站提供的数据显示,1-4月,电子信息产品进出口总额3410亿美元,占全国外贸进出口31%;其中,出口1964亿美元,同比增长19.6%,占全国外贸出口的35.4%;进口1446亿美元,同比增长17.8%,占全国进口的26.5%。4月份,出口增长17.1%,进口增长11.2%,增速分别比上月回落0.6和4.6个百分点。其中,通信设备和电子器件增势突出,计算机增速大幅回落。计算机行业出口增速放慢。1-4月,计算机行业出口659亿美元,同比增长6.7%,低于行业平均水平12.9个百分点,比去年同期回落30.1个百分点。从主要产品看,笔记本电脑出口283亿美元,同比增长6.9%,台式机出口20亿美元,同比下降13.6%。

      通信设备行业出口增势迅猛。1-4月,通信设备出口275亿美元,同比增长41.3%,增速比全行业平均水平高21.7个百分点。从主要产品看,手机出口175亿美元,同比增长42.4%;移动通信基站出口14亿美元,同比增长16.7%。

      中信证券的行业报告显示,从台湾电子四月营收来看,二季度行业淡季效应明显,五月营收预期仍应维持平淡,第三季旺季的重要指标将是六月的营收,目前市场预期六月营收将出现反转回升。并且判断,在日震产能恢复、新品集中发布、二季需求递延和库存低位回补等效应下,三季度电子行业旺季可能超预期,二季度后期可开始留意买入时点,维持在25一30倍2011年市盈率间寻找买点的建议。近期的建议组合包括立讯精密、兴森科技、以及锦富新材,上述三公司皆符合业绩增长明确、以及2011年市盈率在25一26倍左右等条件。

      光大证券则看好生产触摸屏的上市公司。智能化是后工业时代制造业最重要的发展趋势,触摸屏较好的解决了智能化进程中的人机交互瓶颈问题,并且改变其商业模式(以智能手机为典型),促进整个产业链健康发展,因此拥有广阔前景。国内上市公司中,从技术、产业链地位等角度综合考量,触摸屏领域最为看好莱宝高科,其次是欧菲光、超声电子;上游玻璃基板行业,看好南玻A。

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      酿酒食品有望继续获得超额收益

      据《证券日报》市场研究中心及大智慧统计,上周五酿酒食品板块指数收报6916点,周涨幅为4.60%,跑赢上证指数3.93个百分点,通胀预期提升使酿酒板块上涨。主力资金本周加大了对该板块的介入,上周合计主力资金净流入35426.37万元,占上周酿酒食品板块总成交额的1.02%,处31类行业主力资金排行第二名。

      从主力资金流向来看,上周有41只酿酒食品股被主力资金吸筹,合计净流入75852.85万元,平均每股主力资金净流入1850.07万元,上周主力资金吸筹超过2000万元的酿酒食品股有7只,分别是:五粮液(33163.438万元)、泸州老窖(11546.87万元)、伊利股份(5131.565万元)、贵州茅台(4088.271万元)、山西汾酒(3368.08万元)、西藏发展(2447.751万元)、ST皇台(2423.932万元),这些个股对应的上周涨幅分别为:7.27%、4.99%、6.26%、9.22%、5.01%、25.29%、15.55%。

      主要品牌批零价抬头,产品销售淡季不淡。中信证券(600030)表示,白酒步入淡季之后,茅台(600519)批零价出现上涨趋势,五粮液(000858)等批零价稳定;主要品牌销售紧俏,茅台部分地区出现终端断货。预计,由于供给偏紧情况在今年淡季都没缓解,在下半年涨价预期强烈的背景下,旺季备货行为会比往年更早,未来一段时间内批零价将会整体上移。

      白酒增速维持高位,啤酒增速继续上升。前4月白酒产景增速27.70%,领先食品饮料行业,单4月增速30.90%依旧领先;前4月啤酒产景增速9.80%,单4月增速10.00%,已经连续两个月环比上升;前4月,乳制品增速12.20%,液体乳增速12.70%、速冻米而15.80%。预计随着天气日趋炎热,啤酒、速冻米而等产品增速会加速。

      申银万国在6月行业报告中维持行业中长期“看好”评级。预计:1.6-12月食品饮料板块会继续获得正超额收益,因为下半年是旺季,且有提价预期。但二季度的良好表现预计会削弱下半年的超额收益,因为估值溢价已明显上升。2.多数食品饮料公司的中报业绩预计仍呈现较快增长。3.从一季报来看,消费升级超预期,次高端酒水的增长超预期。从中长期来看,中产阶级崛起的背景下次高端的成长性更好,而从6个月时间段看,超高端和次高端的表现估计相差不大。

      同时,申银万国在个股层面继续看好三类企业:1.次高端酒水中的洋河股份、山西汾酒(600809)、古井贡B、张裕A、青岛啤酒。2.超高端白酒中贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、五粮液。3.食品子行业的龙头企业,如好想你、伊利股份(600887)、双汇发展。

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     机械工程机械全年增速有望达25%

      据《证券日报》市场研究中心及大智慧统计,上周五机械板块指数收报4286.04点,周涨幅为3.89%,跑赢上证指数3.22个百分点,机械制造业涵盖了家用电器、汽车零部件、工厂设备和建筑机械等诸多领域,其年产值高达1万亿美元,行业发展潜力巨大。上周合计主力资金净流入24388.78万元,占上周机械板块总成交额的0.56%,处31类行业主力资金排行第三名。

      从主力资金流向来看,上周有96只机械股被主力资金吸筹,合计净流入65083.52万元,平均每股主力资金净流入677.95万元,上周主力资金吸筹超过2000万元的机械股有8只,分别是:大橡塑(5207.068万元)、山推股份(4613.147万元)、中国南车(3724.457万元)、厦工股份(3525.469万元)、新界泵业(2952.613万元)、通达动力(2917.227万元)、中国重工(2348.411万元)、秦川发展(2228.37万元),这些个股对应的上周涨幅分别为:11.71%、6.78%、1.85%、6.70%、21.33%、7.54%、3.87%、7.75%。

      建筑业蓬勃发展是中国重工(601989)业快速增长的主要推动因素。2002年后中国重工业加速发展,在此期间房地产和基建投资年均复合增长约24%。

      但从4月数据看,工程机械景气度回落,除混凝土机械外,其他产品环比销量均出现不同程度的下降。中信证券预计工程机械景气也将继续回落。因此,中信证券暂维持2011年全行业增速前高后低和全年25%增速的判断,同时提出,如5月公布数据继续低于预期,会下调行业增速和部分上市公司业绩预期。

      过去20年机械行业主要外在推动因素为出口、重工业化,内在因素为制造业升级带来的进口替代。过去20年机械行业最成功的是集装箱和港口起重机械,过去10年最成功的是工程机械、大型船舶、大型发电装备、矿山机械,过去5年最成功的是高铁装备、冶金成套装备、核电装备。除港口机械受益出口外,其它均受益于快速重工业化进程。

      平安证券指出,机械板块投资应选择两条主线:1.高端制造产业、新兴产业、消费相关装备制造业及全球产能转移中国的新比较优势制造产业。2.受益机械替代人工的制造业。并且看好航空航天装备制造、精密制造、工程机械、矿山石油机械,其它需要重点关注的还有核心零部件(主要在航空航天、工程机械、高铁领域)、金属加工机械。同时“强烈推荐”中航精机、中航重机、东山精密、春兴精工、林州重机等个股。

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      商业连锁 看好三方面的机会

      据《证券日报》市场研究中心及大智慧统计,上周五商业连锁板块指数收报4099.37点,周涨幅为1.42%,跑赢上证指数0.75个百分点。基本面数据显示,1-4月份,社会消费品零售总额56571亿元,同比增长16.5%,比1-3月份加快0.2个百分点。从环比看,4月份社会消费品零售总额增长1.35%,行业整体向好。上周主力资金借反弹吸筹,合计净流入17630.33万元,占上周商业连锁板块总成交额的1.21%,处31类行业主力资金排行第四名。

      从主力资金流向来看,上周有39只商业连锁股被主力资金吸筹,合计净流入36907.47万元,平均每股主力资金净流入946.35万元,上周主力资金吸筹超过2000万元的商业连锁股有4只,分别是:兰州民百(9789.805万元)、南宁百货(2689.379万元)、大商股份(2558.612万元)、百联股份(2089.767万元),这些个股对应的上周涨幅分别为:11.49%、7.41%、3.14%、4.92%。

      近日由中国商业联合会和重庆市人民政府共同主办的2011年(第六届)中国零售商大会暨展会在重庆举行,大会发布了2010年度中国零售百强企业名单,榜单前10名分别为苏宁、国美、百联、大商、华润万家、康成、家乐福、徽商、沃尔玛和重庆商社。百强企业在全国的门店数量为142841家,同比增长12.7%。

      零售百强企业整体实力进一步增强。世纪证券指出,随着百强零售企业的实力得到进一步的增强,平均零售额也有了质的飞跃。2010年的零售百强贡献的销售额达到16641.2亿元,比2009年的销售规模净增了2972.9亿元,增长21.8%,增速高于社会消费品零售总额增速3.4个百分点。与此同时,2010年百强企业的入围门槛,也因企业整体的销售额增长而水涨船高,达到25.2亿,比2009年增加4.4亿元,增幅达到21.2%。

      区域性经营的特征仍显著。中国区域经济发展差异较大,每个经济区域具有不同的发展特点和产业链,因而零售企业区域割据经营的特征较为显著。目前在超百亿的45家零售企业当中,区域化发展迅速。其中跨区域发展的零企有21家,而区域发展有24家,2010年新增的七家过百亿企业当中,有6家是区域性的,因而百强零企中,重点以区域性割据经营的趋势仍在不断增长。

      世纪证券对零售行业主要看好三方面的机会:1、看好百货行业的增长性,特别是区域性龙头的百货和全国布局的百货龙头企业,它们竞争实力强,增长潜力大,如天虹商场、合肥百货、友阿股份、欧亚集团和王府井等;2、中国零售行业集中度偏低,资产整合和重组给零售企业带来规模壮大和资产优质化的机遇,因而积极看好相关的零售公司,如百联股份(600631)、友谊股份、西单商场等;3、目前高企的通胀形势,加大了消费者对保值类奢侈品的购买预期,因而维持豫园商城、老凤祥的增持评级。

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