每经记者 郑步春
周三沪深股市探底回升，沪综指收涨0.12%至2571.42点，深综指涨1.46%至1031.41点，沪深300指数涨0.49%至2757.53点，各月期指涨幅在0.4%上下。从盘面看，地产股表现较为强劲，只是地产股中的龙头品种较弱，这为其走势可靠度划上问号。
地产股原本最为超跌，所以出现一些强势可以理解，不过最近有不少板块经过大幅补跌，使得抗跌了许久的地产股的超跌程度弱化，所以投资者仍应对该板块谨慎。未来如果其中的板块个股进一步下跌，那么地产股的超跌优势将继续弱化，不排除还有创新低的可能。
当前股市的总体情况是小市值个股走得强，题材股走得强，而大市值及蓝筹股走得弱，体现出投机市特点。一般这样的盘面预示着炒股者很少冲着分红而来，值得我们有关部门深思。
中国银行可转债昨日发行，该股暴跌5.12%报3.89元，低于转股价的4.02元。这两年来，全世界的银行都不太敢放款，独独我国的银行偏不信这个邪，大举放贷，弄到最后存贷比紧了起来，资本充足率紧了起来，于是大量涌向股市融资，弄得股价一蹶不振。不信邪的还有楼市，欧美楼市惨跌，我们却独步登高。
前一天公布的偏弱的PMI制造业指数于昨日滞后产生作用，一度将昨内盘锌期货打至跌停，铜、铝等也大幅杀跌，A股中的有色金属股昨日相对也较弱。最近发生的富士康等相关新闻，可能对A股和整体经济环境造成深远影响，因这暗示我们的制造业可能进一步弱化。当企业不得不涨工资时，产值就可能下降，因其将不得不放弃部分利润极薄的订单。投资者应审视手中的持股，看看是否会受到不利的拖累，比如看看其毛利率如何，劳动密集度如何，如果属于利薄型企业，那就应考虑换股。
从长期来看，中国制造在低端产品方面将弱化，产业工人要求涨工资表面上看会推升物价上涨压力，但实际上会有对冲，因许多薄利的制造业将关门，造成失业率上升，失业率上升又会削弱工人的议价能力。笔者认为，我国虽然也在开始调结构，但进程太慢，主动性不够，如果早一点动手或力度再强一些，上述事件或许会少一些。
另外，富士康及丰田事件其实也从侧面反映了物价涨幅远高于官方统计数据，高物价进一步恶化了就业者的生存状况。近期，高层开始提到了控制物价为工作重心，这显然是迈出了正确的一步。从历史来看，如果管理层对物价开始紧张，一般不利于股市走出太大行情，如1993年时，所以投资者对此应有清醒认识。
下周我国将公布包括5月份物价在内的许多经济指标，估计CPI增速很难到3%这一警戒线之下。如果真是这样，留给投资者做反弹的时间其实不多，投资者应趁这几天反弹及震荡行情逢高减持或调整持仓。
当前实际上是加息良机，虽然有经济二次探底隐忧，但近期热钱大量流入美国，相应地无暇去过度投机人民币升值。如果国际经济真是二次探底，我们即使不加息，也是扛不住的，就像日本一样，利率再低，经济一样会低迷。我们现在加息实际上只是使利率正常化，这样万一未来经济低迷，便有些动用货币政策的余地，否则届时将无牌可打，减息不可能，再来个“4万亿”更不可能。
后市方面，虽然A股中线存在隐忧，但短期内还可维持相对均衡的震荡偏强市道，因融资压力在未来几天会大幅放缓，这将为股指反弹提供相对良好的条件。从盘面看，股指应有反弹可能，投资者可视2650点一带能否冲过来检验反弹的强弱度。若未来数日能冲过该点位，则还可持股观望，否则就得考虑减磅闪人。
如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。
每经订报电话
北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 无锡：15152247316
每日经济新闻客户端