每经记者 郑步春
沪深股市周四续涨，沪综指收涨1.27%报3062.62点，深综指涨1.71%报1173.65点。成交量显著放大，热点全面开花。从盘面看，权重股补涨，表现好于前几天，但题材股也热度不退。
钢铁股表现不佳，因一方面我国出台严控过剩产能政策，另一方面和美国对中国钢管初步征收反补贴关税相关，它涉及3.82亿美元的中国产钢管。近期中国和美国关系颇为紧张，汇率问题、贸易问题及其他非经济问题方面均有趋紧迹象。从长远看，我国出口类股可能会承压，一方面受上述因素影响，另一方面受企业用工成本提升影响。
近期各媒体有关 “民工荒”的报道和讨论可谓铺天盖地，笔者认为该事本身不是坏事，民工权益原本就该得到保证，但此事可能暂对经济有些负面作用，比如有可能引发通胀。当企业成本提升时，就无法提供低价消费品，这是一方面。另一方面，社会总体薪酬起点会提升，这无疑会拉动通胀。就A股来说，笔者认为该因素长期是利空，但中短期内因我国物价尚低，可能还有些利好，尤其是对消费类股。一般而言，温和的通胀对股市有利。
周三召开的国务院常务会议，提出研究部署进一步贯彻落实重点产业调整和振兴规划，这使市场找到炒作题材，也使市场信心直升。然而，期货市场却逆市下跌，原因是美元上升及欧元下跌，市场对春节后中国补充商品储备预期暂时落空。
美股隔夜上涨，但包括港股在内的亚太及欧洲股市周四下跌，诱因是市场对希腊问题的担忧升级，担心希腊不会获得援助。A股基本上较为漠视希腊主权债务问题，再次表现出逆区域股市的走势。
希腊危机如进一步深化，欧元走势会极弱，美元将上涨，这种情况下人民币升值压力会降，这对A股利空。话虽如此，短期内A股还能维持强势，汇率问题将在中线渐渐影响我们的股市。希腊问题可能只开个头，下面可能还有其他欧洲国家发生债务危机。德意志银行周四表示，欧元恐怕要再贬8%，成为所谓套利交易 (carrytrade)中被借入卖出的主角。
A股虽然连涨，但笔者认为投资者应谨慎，因基本面并无实质改善，反而会有些隐患。拿上述“民工荒”来说，若愈演愈烈，我国进一步刺激经济的余地就会降低，甚至从长远来说不排除加大紧缩的可能。
从全球角度来看，投资者可能对经济复苏预期过头，全球经济虽然走出困境，但将在相当长时期维持“弱增长”态势，未来当中国无法再提供“低价产品”时，欧美国家维持宽松政策的余地也将同时丧失。
欧美经济前一轮较长周期的增长是和“全球化”有关的，它们原本早就该进入调整周期，之所以增长周期拖长，部分原因是中国输出的产品对冲了通胀，这才使其更有恃无恐地纵容泡沫。
笔者认为，近期A股的上涨可能有以下两个原因：一是我国近期在货币投放及回收方面控制得“稍松”，而这可能和“两会”维稳及春节因素相关，也可能和欧洲情况趋坏有关，它使我国收紧政策时顾忌加大；二是大量银行股需要增资，而这又需要强势的市场，所以制造出强势市场，就有利于“哄”市场踊跃出资。
操作方面，近期投资者最好不要追高，因热点大面积扩散，弱势股开始补涨，所以应小心股指冷不丁回头杀跌，操作上可继续逢高减持。
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