一号文件聚焦 农业主题投资机会渐显

2004年～2009年连续6年，中央一号文件聚焦农业，2010年一号文件于1月31日公布，名称为《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》，内容涉及三农建设的各个方面。

        从2004~2009年一号文件出台后的农业股走势与大盘走势比较来看，2007年～2009年农业主题投资机会明确。

        通过仔细解读，华泰证券认为，2010年一号文件带来的相关农业股投资机会主要为：种业公司，特别是具有较强自主研发能力的种业公司；养殖业中獐子岛（002069，收盘价36.14元）、好当家（600467，收盘价8.85元）、开创国际（600097，收盘价16.60元）等有交易性机会，随着通胀预期的明确，家禽饲养业中的民和股份（002234，收盘价16.53元）、圣农发展（002299，收盘价27.14元）存在一定机会；具有丰富土地资源的北大荒（600598，收盘价13.38元）和亚盛集团（600108，收盘价6.37元）值得关注；农业服务企业中牧股份（600195，收盘价21.51元）值得关注。

关注一号文件涉及细分行业

        2010年一号文件主要包括5个方面的具体内容，共27项，涉及种植业、养殖业、林业、农产品流通、种业等多个细分行业和领域。

        就种业而言，主要包括：良种培育和转基因品种研究。切实把农业科技的重点放在良种培育上，加快农业生物育种创新和推广应用体系建设。继续实施转基因生物新品种培育科技重大专项，抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种，在科学评估、依法管理基础上，推进转基因新品种产业化。推动国内种业加快企业并购和产业整合，引导种子企业与科研单位联合，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业。

        就种植业而言，主要包括：继续增加农业补贴，增加良种补贴，进一步增加农机具购置补贴，扩大补贴种类，把牧业、林业和抗旱、节水机械设备纳入补贴范围。落实和完善农资综合补贴动态调整机制。

        就养殖业而言，主要包括：推动养殖规模化，支持建设生猪、奶牛规模养殖场（小区），水产健康养殖示范场，开展标准化创建活动，推进畜禽养殖加工一体化。增加渔政、渔港、渔船安全设施等建设投入，支持发展远洋渔业。

        就农产品流通而言，主要包括：统筹制定全国农产品批发市场布局规划，支持重点农产品批发市场建设和升级改造，落实农产品批发市场用地等扶持政策，发展农产品大市场大流通。加大力度建设粮棉油糖等大宗农产品仓储设施，完善鲜活农产品冷链物流体系，支持大型涉农企业投资建设农产品物流设施。加快发展农产品期货市场，逐步拓展交易品种，鼓励生产经营者运用期货交易机制规避市场风险。

        就刺激农村消费需求来说，主要包括：加大家电、汽车、摩托车等下乡实施力度，大幅度提高家电下乡产品最高限价。大力发展物流配送、连锁超市、电子商务等现代流通方式，支持商贸、邮政等企业向农村延伸服务。

四大方面带来投资机会

        从历史数据可以看出，自2007年开始，一号文件出台带来了明确的农业主题投资机会。2007～2009年，一号文件出台当月，农业股涨幅均明显高于大盘涨幅。

        2010年一号文件带来的相关农业股投资机会主要集中在以下几个方面：

        一是种业，一号文件明确提出推动国内种业加快企业并购和产业整合以及转基因品种的培育，同时继续提出要加大良种补贴。对于上市的种业公司，如登海种业、丰乐种业、隆平高科等构成一定的利好，特别对于是具有较强自主研发能力的种业公司将带来良好的发展机遇。

        二是在养殖业方面，国家鼓励生猪、水产等的规模化养殖，鼓励远洋渔业的发展，相关上市公司獐子岛、好当家、开创国际等有交易性机会。随着通胀预期的明确，家禽饲养业中的民和股份、圣农发展存在一定机会。

        三是种植业方面，最值得一提的仍然是拥有大量土地资源的北大荒。公司拥有62.4万公顷可耕种土地。公司每年土地租赁收入随着粮食作物价格的上升，保持稳中有升的态势，是农业行业中的标杆企业。其次是两市中唯一具有马铃薯种植的企业亚盛集团，该公司是西北土地资源最丰富的农业上市公司。

        四是农业服务行业中的龙头企业，包括农产品流通龙头企业农产品；动物疫苗龙头企业中牧股份等。

华泰证券



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