每经实习记者 杨可瞻
在等待了近1年后，道琼斯指数终于有望再度挑战万点大关。本周三，道指触及9917.31点的年内新高，离万点心理关口仅差不到83点。不过遗憾的是，美联储“滴水不漏”的会后声明及经济数据意外疲软接连在道指身上划下“两连阴”的伤口。
令人担忧的是，道指自3月创下6470.11低点后，半年时间里已疯狂反弹逾47%，这样的情况在过去百年中仅出现过6次。那么作为全球股市灯塔的道指能否承受凶猛涨势背后的重压，万点大关前到底选择止步还是上攻？
美联储“退出策略”引悬念
本周，在道指强势发动万点攻坚战的同时，全球投资者均把目光投向美联储的利率决议。周四，美联储宣布维持0至0.25%的基准利率不变，同时强调经济活动在严重下滑后已有所回升。另外美联储还宣布将规模1.25万亿美元抵押贷款支持证券（MBS）购买计划延长至明年第一季度，以实现市场平稳过渡。数据显示，美联储至今已净买入总计近8500亿美元的抵押贷款支持证券，相当于房利美和房地美等机构今年所发行证券总额的80%左右。分析人士担心，美联储一旦停止购买此类资产，可能引发市场剧烈波动。
尽管美联储对经济复苏更加乐观，不过令全球投资者失望的是，它并未就焦点问题——退出策略作出任何明确指示。据了解，美联储之前通过削减“补充融资计划”借款总额及计划使用逆回购协议收回部分资金，已显出测试退出策略的迹象，但会后声明却给人留下了十足的悬念。不过有分析人士表示，美联储会后声明表明，短期内很难真正实施退出策略，仍需采取措施刺激货币和信贷市场。预计未来美联储若果真实施“退出策略”，将会首选利率以外的工具，如逆回购协议等。
房市数据表现弱于预期
在本周的会后声明中，美联储还对金融市场状况及房地产市场活动表示乐观。不过，本周二，美国住房金融局（FHFA）公布的7月房价指数月率虽较6月上涨0.3%，但却低于市场预期值0.5%。两天后，美国宣布8月成屋销售月率跌2.7%，为5个月来首度下滑，并与预期值上升2.2%方向相反。这引起了市场的担忧。
美国全国房地产经纪协会首席经济师劳伦斯认为，目前成屋销售量较4年前的峰值仍跌去30%。如果房屋市场要企稳，成屋销售总数年化需增至550万户至600万户，而8月成屋销售总数年化为510万户，离劳伦斯的估计值仍有一定距离。
渣打银行（香港）亚洲区经济师黄国璋向 《每日经济新闻》记者表示，由于较长时间以来短期利率一直保持低位，因此如果美联储停止购买MBS，预计对长期利率将造成上升压力，但对地产市场的冲击估计不会太大。在经济数据方面，美国成屋销售仍疲弱，目前仅在底部稳定下来。不过由于居民去杠杆化仍未结束，一旦失业率继续上升，将抑制消费并导致居民收入偿还借债，最终楼市可能继续衰退。预计美联储将于后年启动加息，退出策略完成时间则可能会在加息之后。
年内攻破万点几率很大
美股本周可谓喜忧参半。虽然道指本周三借利率决议上攻至9917.31点年内新高，不过本周仍走出“三阴包一阳”。据统计，截至周四，本周来道琼斯指数收报9707.44点，跌1.15%，标普500指数收报1050.78点，跌1.64%；纳斯达克综合指数收报2107.61点，跌1.18%。
道指本轮能否攻破万点关口？自3月强势反弹以来，未来是否会有大级别调整风险？《每日经济新闻》昨日就此采访了多位市场相关人士。
代表多方意见的辉立投资咨询（上海）研究部董事陈星宇表示，道指上升趋势未改变，预计在经济数据配合下有望突破万点，其后技术阻力在10300点左右，不过因半年来上涨速度太快，获利回吐压力会比较明显。该公司另一位分析师范国和亦表达类似意见，称道指从图形上看形态仍不错，在上升趋势较好支撑下，年内攻破万点问题不大。不过基本面已无法再支撑道指疯涨，未来或有较大级别回调。
或面临大级别回调风险
美国汇盛公司高级分析师崔鹏同样表示乐观，称本周道指在万点前的功亏一篑是基于在G20会议前避险情绪抬头及资金新的观望动向。就目前而言，道指有望冲破万点并上探10300点。令人担忧的是，道指从底部反弹速度过快，未来任何一个大风险事件都可能引发较大级别的回调，故目前仅谨慎看多。若G20会后能维持对美元均衡调整疲软思路，未来1至2周或飙至10300点，不过若G20后市场对退出策略或基本面出现不同预期，道指或在测试万点后就开始下行。
代表空方意见的第一上海 （香港）策略员叶尚志认为，道指无论短线或年内破万点的概率都不大，原因有三点：首先上周五是美股季度性期货、期权结算日，对指明美股方向有重要意义，从道指目前走势来看，拐点已出现；其次本周三道指在绝佳机会下未能冲上万点，这也表明要破掉这一重大心理关口并不容易；最后是市场对美联储退出策略的预期及道指目前较高估值均将施加巨大压力。对于未来走势，叶尚志认为，随着道指近来强烈反弹，风险正逐步积聚。9600点是道指前一平台的上限，一旦道指下破该水平或将引发较大级别回调。就个人操作而言，目前有仓位的投资者可考虑平仓，无仓位者应观望。
“道指最终将攻破万点大关，不过时间可能较预期更长。”EmpireExecutions分析人士科斯塔表示，“目前市场仍在整固阶段，道指有望于10月初触及万点水平。”
即便市场整体看好道指破万，不过仍可感受到谨慎情绪正逐步反弹。有分析人士表示，由于美股涨势过快，10月对美股而言不容乐观，投资者应逐步减仓，同时可适当关注消费类股。
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