电煤有望市场化大煤企盼“出头日”

每经记者  李文艺

        本周，有消息称近期相关部门将出台意见，明确政府从煤电衔接会中淡出，电煤价格将完全市场化。由此，合同煤价格将与市场价格靠拢，我国电煤合同价长期低位徘徊的局面会有根本改变，初步看来，合同煤销量占比较大的上市公司将是最大受益者。

        不过，也有业内人士指出，电煤价格市场化并不表示一定会涨，除了政策指导，决定煤价的因素还有很多。

电煤市场化≠煤价上涨

        事实上，电煤价格市场化并不是突然提出来的，去年召开的煤电衔接会上，政府就回避干预合同价格，由此，习惯接受协调的煤电双方久久未能在价格上达成一致，最终不了了之。如今，新一年的煤电谈判又即将到来。

        资深煤炭市场研究专家李朝林称，即便价格放开，也不表示煤价会涨，比如山东等地区，本身的电煤市场化程度已经很高了，许多煤企的售价都是按照市场价在走，那么放开与不放开，对它们影响并不大，只是会影响到合同价大大低于市场价格的企业。

        从电煤价格走势看，今年1~9月份呈小幅波动，山西优混动力煤价格从年初的600元/吨最低下跌至3月份的557.5元/吨，之后持续震荡回升，近两周动力煤价格有较大幅度上升，9月21日山西优混动力煤价格再次回到600元/吨。

        中投证券表示，今年6月以后，国内发电量同比由负转正，电力行业煤炭消耗明显上升，到7、8月份，国内直供电厂煤炭消耗已经出现正增长，9月前半月煤耗较8月微降，但仍处于高水平。这些事实表明，随着经济复苏，产业用电需求上升，将支持电力行业对煤炭的需求。目前，由于国内主要煤炭产地山西的中小煤矿正进行安全生产和技术的改造，今年内难以大幅增加供给，加上冬季用煤期即将来临，因此，煤炭供给短期内不会松动。

三大煤企将受益

        “若电煤价格完全市场化，受影响最大的应该是合同煤占比较大的上市公司，如中国神华（601088，收盘价31.05元）、中煤能源（601898，收盘价11.70元）、大同煤业（601001，收盘价35.96元）。”大同证券煤炭行业研究员于宏称，特别是中国神华，作为国内最大的煤企，长期以来以大大低于市场的价格供应动力煤。因此，中国神华才在今年的煤电谈判中一直保持强硬态度，要求合同价上涨。

        “目前看来，煤企还是处于强势地位的，首先煤炭产量可以根据市场进行调节，其次近年国家要求煤企加强生产安全，所计提的费用较高，需要煤企涨价。”于宏说。

        周五，《每日经济新闻》致电中国神华和中煤能源证券部，相关人员均表示不发表任何意见。

        根据各家公司半年报，中国神华今年上半年合同煤销量占到国内煤炭总销量的69.2%，同时，国内长约合同煤价格从328.2元/吨上升到358.7元/吨，但相比600元左右的市场价仍低了太多。由此可见，若电煤合同价格市场化，中国神华将是最大的受益者，上调空间较大。中煤能源今年上半年合同煤销量占到了其国内动力煤总销量的80%以上，平均合同价为415元/吨。对于合同煤占比也很高的大同煤业而言，影响相对较小，一是其合同价格本身较高，二是其签订的合同期限一般短于一年，可以进行相对灵活的调节。

        民生证券研究所所长助理、资深能源行业研究员王凤华表示，国家已经明确将建设3000万吨的煤炭应急储备基地，这将对煤炭需求能起到调节作用，因此，合同煤价格完全市场化后，用煤行业不会受到太大冲击。



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