国药控股今赴港IPO三公司估值有望提升

每经记者  崔丹

        据有关消息显示，国内最大的药品分销商国药控股将于今日在香港举行上市路演。据悉，国药控股计划将于9月10日开始公开招股，预计9月23日在香港交易所挂牌。市场分析人士表示，国药控股将带动A股一批“影子股”估值的提升，或许会带来一定的交易性机会。

        国药控股是中国医药集团与复兴医药于2003年合资设立的大型医药商业企业，是中国医药集团旗下的医药商业资产整合平台，是中国内地最大的药品零售连锁店。

        “国药控股在香港上市将在一定程度上提升A股相关个股的估值水平。比如复星医药（600196，收盘价16.79元）、一致药业（000028，收盘价23.45元）、国药股份（600511，收盘价19.50元）。”一位券商研究员这样告诉记者，“不过此前市场对此已经早有预期，这三只关联个股在这轮大跌中都表现很顽强。”从8月4日大盘下跌以来，复星医药、一致药业、国药股份都逆市走强，这三家上市公司区间累计涨幅分别达8.04%、23.49%、10.80%。

        招商证券研究员张明芳认为，国控2009~2011年  “内生增长+外延并购”净利润将复合增长43%，若IPO询价较高，将提升复星医药、一致药业和国药股份三家关联公司的估值。其中，复星医药直接分享国控高增长的投资收益，国控北京将按照股改承诺注入到国药股份，而中国药材集团等资产将注入到一致药业。

        特别是复星医药通过其全资控股公司上海齐绅投资间接持有国药控股47.04%的股权。研究人士认为，复星在某种程度上可以被看作是国控的“影子股”，其业绩和估值均受到国控的极大影响。



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