通常情况下，贸易顺差、外商直接投资（FDI），以及海外投资按季支付的利润回报构成了外储新增额的大部分。
每经记者 马骏骎 实习记者 张玮发自上海、北京
中国外汇储备突破2万亿美元，而在这其中，今年二季度高达23倍的环比增量令人吃惊。
“2009年资本的流入量是非常真实而巨大的。”有专家表示。
也有业内人士对此表示担忧，认为国际资本流入可能是国内股市与楼市升温的幕后推手之一。
外资看好中国经济复苏
据央行昨日公布数据显示，截至6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。
央行称，上半年，外汇储备增加1856亿美元，同比少增950亿美元，其中二季度增加1780亿美元，6月份增加421亿美元。
这一数据意味着，今年一季度仅增加了76亿美元，而二季度的增幅高达23倍多。
对此，中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，外汇储备快速增长与目前经济发展和金融的状况有关系，同时，人民币汇率的变动也是影响因素之一。
FX168首席外汇分析师李骏在接受记者采访时也指出，国际投资者看好中国经济走势是目前外汇储备快速增长的重要原因，这与中国经济企稳回升的趋势密切相关。
昨日，本报曾刊登《7月热钱加速入境 主要流向股市》一文，有关专家指出，继6月份热钱首度实现净流入后，7月境外热钱的流入呈现加速趋势，“目前主要流向股市，其他行业包括房地产行业也有，但不是主要流向。”对此，业内人士指出，结合今年来特别是二季度以来外汇储备的加速增长，国际游资伴随外储增加而加速入境的可能性相当高，而这很可能便是股市大涨、房价大涨、地王频现的幕后推手之一。
“资本流入真实而巨大”
在二季度高达1780亿美元的外储增长背后，涌动的热钱已经引起中国经济界的关注。
渣打银行中国区研究主管王志浩昨日发布最新研究报告指出，“中国外汇储备再次上升，其中不可解释性外汇流入再次成为了重要原因。”据渣打预计，不可解释性外汇流入在二季度达到了300亿美元。
“通常情况下，贸易顺差、外商直接投资（FDI），以及海外投资按季支付的利润回报构成了外储新增额的大部分。”王志浩表示，“一季度不可解释的外汇流出为560亿美元，但在宽松的信贷政策以及不断形成的资产泡沫激励下，二季度热钱又回来了。”
而来自摩根士丹利的数据也显示出大量的资金流入。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示，“今年4~6月间，都出现了明显的资金流入，总额预计达675亿美元。”但他同时认为不必过于担心热钱的流入，因为在出口依然虚弱的情况下，人民币对美元汇率将保持整体稳定。
美林证券亚太区经济学家陆挺分析指出，二季度外汇储备的新增部分中，美元对其他主要货币的升值可以解释其中新增的400亿美元，余下的1380亿人民币则是流入央行新增部分的实际额。考虑到中国金融机构（包括央行在内）购买外汇的整体数额在二季度仅为774亿美元，很有可能商业银行在二季度将大量的外汇兑换成了人民币，从而获得更高的人民币利息收益，并且分享中国更高的资产回报。
另一方面，陆挺指出，贸易盈余达到了348亿美元，FDI在二季度约为190亿美元，两者总额大约为540亿美元，这相对于外汇储备的新增额来说太小了，两者之间的差距意味着，2009年资本的流入是非常真实和巨大的。
针对市场上关于热钱流入导致资产泡沫的担忧，李骏持乐观态度。他表示，在经济危机还没有结束的情况下，目前我国还是处在经济回暖的初级阶段，良性通胀对经济复苏还是比较有利的。
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