郑眼看盘:蓝筹股仍有补涨动能 谨慎做多

每经记者 郑步春 　　周四晚间我国忽然公布PMI（制造业经理人指数），仅比里昂证券亚太市场公布的中国PMI指数晚一天。 我国官方公布的数字较里昂的好得多，3月份数值是52.4%，好于2月的49%。并且这一数值已经站上了制造业的“牛熊分界线”（通常市场认为数值为50%的PMI是制造业景气与否的分水岭，高出即意味着景气，反之则处于下滑周期）。 周三里昂公布的PMI是44.8%，差于2月份的45.1%。双方公布的PMI数据出现如此大的差异，有解释说，这是因为双方各自采取的调查样本不同。不论如何，从我国政府公布的PMI数据和3月发电量等显示实体经济运行状况的先行指标来看，在一系列刺激经济政策的作用下，中国的实体经济确已出现了一定的回暖迹象。 经济指标向好，加上隔夜全球股市狂涨，这使得周五A股早盘上涨，但午后回落。多空分歧有加大的迹象。 收盘沪综指跌0.23%至2419.8点，深综指跌0.5%报801点。成交量仍维持较高水平。钢铁股、金融股继续强于大盘。但前期强势品种出现下跌，如有色板块、创投板块等。 指标股本轮自1664点反弹以来，整体涨幅并不大，与不少题材股相比更是远远落后。但投资者期望值不可太高，“5·30”后蓝筹股的大幅上涨走势不会出现，理由如下： 首先，“5·30”是刻意打压股市，而现在是小心呵护，性质不一样时行情一般难以复制。 其次，宏观面并不很支持蓝筹股大涨，这点和“5·30”时的市场不一样。 第三，中石油、工行、中行、建行等在本轮上涨前就备受呵护，当时中石油价位远高于H股却仍死死撑住。 第四，指标股的流通股占总股本比例远小于市场平均水平，解禁股未来会更多。 蓝筹股本轮涨幅很小，还有继续上涨的可能，但指望其过度上涨也不现实。说得再朴素点，该涨的一般早就会涨了，主力也不会傻到非拖到最后，等所有人坐上轿后才拉抬。 境内外机构目前看好A股者占多数，摩根大通和瑞银周五同时表示，中国股市将继续上涨，与摩根士丹利前期的“熊市反弹”说法不同。国内机构看好后市者也居多，A股正在上涨，技术图形上无任何头部形状，这种情况下市场看多也是必然的。 投资者当前可以持股，但理性点更好，不必过度悲观，当然也不能过度乐观。 笔者认为A股后市仍有可能创新高，但同时认为创新高后随时有见顶的可能。操作上，大盘创新高时即可抛出，回落后再补，然后观望。至少当前不能指望股指单边直线上涨。就当前基本面，A股没理由大肆做头，但问题是历史上导致A股做头的基本面很少出现在最高点，所以在最高点抛出者永远有很大的运气成分。 由于看好的理由有许多，所以笔者不再重复，只是说些潜在的不利因素。 一是，创业板虽远在8月推出，但承销商、招股说明书等会提前曝光，该类股票的“限售股”规定，一般暗示主板未来发新股时的限售股新规定是如何的，而如果这方面的实际情况和市场的良好预期出入较大，A股就有可能做头。 二是，近期有消息称3月信贷仍高达1.2万亿甚至更多，该消息也未必全是利好，因为数字也太过恐怖了，不排除有关方面“稍加管束”的可能性。当个股位置偏高时，稍有风吹草动筹码即松动，此为另一隐忧。 最后，国际货运指数已连跌17天，和各国趋好经济指标不太合拍，这其中虽有铁矿石运输低淡之类特殊情况，但仍需警惕。 媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。 每经订报电话 北京：010-65072776 上海：021-61213899 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011